缺口回补震荡蓄力，静待通胀数据破局

  昨天跟大家讲过，想要解决供给端通胀上涨的问题，核心前提就是先稳住美国经济，避免市场出现系统性危机和结构性风险。而这一切的关键，归根结底还是霍尔木兹海峡的开放进度。

  我们看今天的盘面，金价已经完全回补了周一高开跳涨的缺口。为什么会出现这波回落？核心原因就是伊朗局势再度突发变数。

  周末市场还传出美伊谈判稳步推进的利好消息，但到了周二，局势再次反转。伊朗方面公开表态，如果战争重启，会展开猛烈反击，并且会直接切断区域石油出口。

  大家注意，这次伊朗不再只是单纯管控霍尔木兹海峡，而是直接封锁整片区域石油出口。这也是伊朗在主动展示自己在中东的绝对影响力。

  伊朗外交部表态整体偏向悲观，指责美国违反相关协议约定。而美国也随即做出回应，在伊朗南部开展了自卫性打击，并且美方官员明确表示，这并不代表行动结束，后续依旧保留军事打击的可能性。

  不止美伊局势，谈判期间冲突不断升级。以色列方面也表态，以军正在占领黎巴嫩的多处战略要地。一系列地缘摩擦，完全阻碍了霍尔木兹海峡开放的推进节奏。

  受局势紧张影响，昨日油价迎来反弹，金价同步回落回补缺口，整体行情依旧围绕4500关口反复震荡。

  再看资金面，全球最大黄金、白银ETF有增持也有减持，整体波动幅度极小，对盘面几乎没有影响。所以当下能真正主导黄金行情、影响后续走势的关键，就是本周四即将公布的通胀数据。

  现在已经临近5月底，本次通胀数据的高低，会成为新任美联储主席沃什制定货币政策的核心参考。昨天我也详细给大家解读过，针对当前的供给端、输入型通胀，沃什的核心解决方案就是降息叠加缩表同步推进。

  这是一套针对性的组合政策：降息是定向放水，专门为实体企业缓解融资压力、扶持实体经济；缩表是市场抽水，主要针对股市、金融市场，挤出泡沫、去除杠杆，避免金融市场虚高脱实。

  所以接下来大家重点关注PCE通胀数据的表现，同时跟踪沃什的公开发言。后续沃什大概率会重新解读通胀目标、明确货币政策倾向，目前他的政策态度依旧没有完全明朗，这也是市场持续观望震荡的核心原因。

  接下来给大家拆解今日技术面行情和实时交易思路。

  昨天我重点给大家提醒了4510这个关键支撑位，价格回踩到位后，确实走出了反弹修复。同时我也明确讲过，一旦小级别实体回补缺口，行情思路就要切换，后续可以依托4540上方压力看回落。

  从昨日盘面到现在，价格实体跌破4510之后，两次冲高试探4530至4540区间，承压后全部走出回落下跌，完全符合我们的预判。

  所以今日交易思路直接更新：4510支撑位暂时失效，缺口已经完成实体回补，日内核心思路依托4540压力位看震荡下跌。

  同时做好应变预案：如果后续小级别实体突破站稳4540，行情思路再次切换，4510支撑位重新生效，届时依托4510低多看反弹即可。大家一定要根据盘面实时变化，动态调整交易思路。

  放大周期来看，近期行情整体就是震荡筑底、磨底蓄力的格局。

  小时级别MACD快慢线处于0轴下方负值区间，日内整体节奏以高空为主。

  但从4小时波段级别来看，多头趋势预期没有改变，后续依旧可以看4600、4660、4800甚至5000的阶段性目标。下方核心防守支撑锁定4483。

  目前盘面最大的问题就是，MACD快慢线多次试探0轴都未能成功站上，始终在负值区间反复震荡，无法进入正值区间，这也是行情迟迟无法开启加速上涨的核心原因。

  不过趋势供需指标表现稳定，价格稳步依托趋势线运行，多头结构没有破坏。只要4小时级别不跌破4450核心支撑，本轮波段上涨的启动预期就一直存在。

  简单总结：当下不是没有多头趋势，只是缺少加速动能，核心受制于指标未能翻多、资金观望、地缘局势不确定性强，所以行情只能持续震荡磨底。