看懂买预期卖事实，避免被市场套牢！

“买预期，卖事实” 是金融交易中一种基于市场情绪和信息提前反应的经典逻辑，核心是利用 “市场价格会提前消化预期，而当预期变为事实时，价格反而可能反向运动” 的规律。

“买预期”：当市场开始形成对某件事的预期（比如政策宽松、公司业绩大增、大宗商品供需紧张）时，资金会提前入场布局，推动价格向预期方向运动。此时，事件尚未发生，但 “预期” 本身已经成为驱动价格的动力，这时候买入（或做多），是赚 “预期发酵” 的钱。

“卖事实”：当预期的事件真正发生（即 “事实落地”）时，之前基于预期入场的资金可能会选择获利了结 —— 因为 “预期已经兑现”，继续持有缺乏新的动力，甚至可能有资金反向操作（比如预期太满，事实不如预期时），这时候卖出（或平仓），是避免 “事实落地后价格反转” 的风险。

举个最近的例子：前期关税的事情再度爆发，这时候黄金就开始了上涨，因为关税可能会导致贸易战，会导致经济下行等风险，但是川普在后续发言中提到可以谈判关税的事情达成协议，而当时欧盟、日本、印度、韩国等等国家都没有谈判成功，而且扬言要反制关税条例，黄金继续上涨出现。

但是关税的事情经过谈判之后，有不少国家谈判成功，而这就低于市场的预期，那自然会选择卖掉黄金，而黄金出现了大幅度的回落。但是谈判没有成功的国家还在市场的预期内，所以就算没谈判成功，最后关税如期加，符合市场预期，再涨的空间不大，开始卖出黄金获利了结，造成黄金下跌。

金融市场的核心是 “信息差” 和 “预期差”。价格的本质是 “对未来的贴现”，而不是对当下的反映。当一件事的预期足够明确时，价格会在 “事实发生前” 就走完大部分行情；一旦事实落地，无论是符合预期、超预期还是不及预期，都可能触发资金 “落袋为安” 或 “修正预期”，导致价格反向波动。

当然也有不一样的情况：如果 “事实远超预期”（比如预期加息 50 点，实际加息 75 点），可能不会 “卖事实”，反而会继续涨（因为有新的超预期动力）；如果 “事实远不及预期”（比如预期加息 50 点，实际不加息），则可能提前反转（预期落空，价格暴跌）。

因此，“买预期卖事实” 的核心是：在预期明确且未兑现时入场，在事实落地、预期兑现时离场，所以大家经常听到一句话叫 “利好出尽是利空”“利空出尽是利多” ，也经常听到不赚市场的最后一个钢镚，就是指的这个意思。或者技术面上5浪3出来之后就是离场最好的时机，都是为了避免市场出现突然反转而被套牢。