董镇元期货：美指一阴包两阳，沪铜螺纹月线多

金属指数市场11月初行情开盘在3931.16的位置后行情小幅拉升给出3966.85的位置后行情回落，月线最低给到了3824.3的位置后尾盘拉升，月线最终收线在了3843.54的位置后月线以一根上影线长于下影线的中阴线收线，而这样的形态收尾后，月线具备一定的调整需求，但月初的行情以反弹为主。

美元指数市场11月初行情开盘在106.551的位置后行情先拉升，月线最高触及到了107.110的位置后行情一路震荡回落，月线最低给到了102.46的位置后整理，月线最终收线在了103.521的位置后行情以一根下影线长于上影线的大阴线收线，而这样的形态收尾后伴随美联储政策正逐步走向降息周期，所以趋势上来说，12月的行情有进一步回落的技术和基本面趋势。

沪铜01市场11月初开盘在67019的位置后行情先回落给出66510的位置后行情强势拉升，月线最高触及到了68591的位置后行情整理，月线最终收线在了68361的位置后行情以一根下影线很长的中阳线收线，而这样的形态收尾后，12月的行情有继续看多需求，点位上，本周68750多止损68550，上方目标看69200和69800-67000.

螺纹钢05市场11月初行情开盘在3740的位置后行情小幅回踩3729的位置后行情震荡拉升，月线最高触及到了4030的位置后行情整理，月线最终收线在了3935的位置后，月线以一根上影线很长的大阳线收线，而这样的形态收尾后，12月的行情有继续看多需求，点位上，本周3935多止损3900.目标看3980和4020和4060-4080.

豆二02是上周开盘在4468的位置后行情小幅拉升给出4499的位置后行情快速回落，周线最低给到了4336的位置后行情整理，周线最终收线在了4382的位置后行情以一根下影线长于上影线的中阴线收线，而这样的形态收尾后，本周4435空止损4465下方目标看4336，跌破看4300和4250和4200.

玉米05市场12月市场开盘在2575的位置后行情先拉升给出2603的位置后行情强势回落，月线最低给到了2514的位置后行情整理，月线最终收线在了2519的位置后行情以一根上影线很长的大阴收线，而这样的形态收尾后，12月市场有继续回落压力，点位上，本周2520空止损2535下方目标看2498，跌破看2470和2440-2420.

PTA05市场11月市场月初开盘在5914的位置后行情先回落给出5729的位置后行情拉升，月线最高触及到了6095的位置后昂请强势回落，月线最低给到了5643的位置后行情整理，月线最终收线在了5796的位置后行情以一根上影线稍长于下影线的纺锤形态收线，而这样的形态收尾后，本周5720多止损5685.目标看5850和5900.

基本面，上周的基本面市场相对清淡，本周公布的数据显示，美国10月核心PCE物价指数年率录得3.5%，为2021年4月以来新低，核心PCE物价指数月率录得0.2%。数据公布前，市场已经加大了对美联储可能不再加息的押注。短期利率期货交易员现在预计，美联储将在明年3月会议前保持利率不变，并从5月开始进行降息。虽然美国三季度GDP增速超预期，从最初公布的4.9%上调至5.2%，创下近两年最快增速，如果不考虑疫情期间，这是10年来最大增幅。但本周多位美联储官员发表了较为温和的言论，继续助推了市场的降息预期。欧元区通胀显着放缓。11月CPI年率初值录得2.4%，为2021年7月以来新低；月率录得-0.5%，为2020年1月以来最大降幅。根据与欧洲央行会议日期相关的掉期合约数据，交易员已将明年4月降息25基点的预期完全纳入计价。另外，市场认为3月降息的可能性为45%。欧佩克+会议延期后终于成功召开，成员国们各自宣布在明年一季度“自愿”减产，总规模合计219.3万桶/日。其中沙特和俄罗斯分别减产100万桶和50万桶。其余成员国的具体每日减产规模为：伊拉克-22万桶、阿联酋-16.3万桶、科威特-13.5万桶、哈萨克斯坦-8.2万桶、阿尔及利亚-5.1万桶和阿曼-4.2万桶。另外，安哥拉拒绝服从产量配额，巴西明年1月将加入欧佩克+，下届大会定于明年6月1日举行。市场担心成员国们“自愿”减产的约束性有限，具体执行恐不及纸面规模，国际油价不涨反跌。同时，减产恐怕会加剧市场的竞争，美国和欧洲的廉价石油本来就在涌入全球市场，加剧了供应商在全球最大石油进口地区的竞争。所以美指和原油市场回落，金银和非美货币强势拉升，本周的基本面将进入关键期，主要关注周一22：00的 欧洲央行行长拉加德发表讲话。随后看23:00的美国10月工厂订单月率。周二关注11:30的澳洲联储公布利率决议。晚间看18：00的欧元区10月PPI月率，美盘时段看22:45的美国11月Markit服务业PMI终值，随后看23:00的美国11月ISM非制造业PMI和美国10月JOLTs职位空缺本轮预期940万人.周三关注21:15的美国11月ADP就业人数，本轮预期12万人，前值11.3万人。随后看21:30的美国10月贸易帐。随后看23:00的美国11月 纽约联储全球供应链压力指数（GSCPI）和23:30的美国至12月1日当周EIA原油库存和美国至12月1日当周EIA战略石油储备库存。周四关注20:30的欧元区第三季度GDP年率终值，本轮预期0.1%前值0.1%。美盘时段看21:30的美国至12月2日当周初请失业金人数，随后看23:00的美国10月批发销售月率。周五关注21:30的美国11月失业率和美国11月季调后非农就业人口，本轮预期3.9%和17.5万人。随后看23:00的美国12月一年期通胀率预期和美国12月密歇根大学消费者信心指数初值。周六关注上午9:00的中国11月CPI年率，本轮预期-0.2%

操作上，沪铜01：本周68750多止损68550，上方目标看69200和69800-67000.

螺纹钢05：本周3935多止损3900.目标看3980和4020和4060-4080.

豆二02：本周4435空止损4465下方目标看4336，跌破看4300和4250和4200.

玉米05：本周2520空止损2535下方目标看2498，跌破看2470和2440-2420.

PTA05：本周5720多止损5685.目标看5850和5900.