董镇元期货：年线倒锤美指跌，通胀在临商品升

金属指数市场昨日完成了最终的12月月线构造和2023年的年线收官，回顾行情月初行情开盘在3845.03的位置后行情先回落，月线最低给到了3789.55的位置后行情展开拉升过程，月线最高触及到了3976.97的位置后行情整理，月线最终收线在了3921.98的位置后行情以一根上影线稍长于下影线的中阳线收线，而这样的形态收尾后，月线阳包阴，1月的行情有看多需求，而年线上看年初开盘在4203.18的位置后行情先拉升，年线最高触及到了4371.72的位置后行情冲高回落，年线最低给到了3669.73的位置后行情大区间整理，年线最终收线在了3921.98的位置后，年线以一根下影线很长的大阴线收线，而这样的形态收尾后，2024年在美联储降息周期的背景下，金属指数有一定的反弹需求。

美元指数市场12月初行情开盘在103.582的位置后行情先拉升，月线最高触及到了104.363的位置后行情震荡回落，月线最低给到了100.6的位置后行情尾盘拉升，月线最终收线在了101.37的位置后行情以一根上下影线等长的大阴线收线，而这样的形态收尾后，1月的市场有继续回落的技术需求，而年线上看年初行情开盘在102.582的位置后行情区间整理，年线先回落最低给到了99.549的位置后行情强势拉升，年线最高触及到了107.34的位置后年线冲高回落，年线最终收线在了101.37的位置后，2023年的年线以一根上影线很长的倒锤头形态收线，而这样的形态收尾后，2024年的美元指数市场在技术上有看空需求，而基本面上美联储将在2024年开始降息周期，所以美元指数趋势性的回落难免，预期年线回落目标在90附近。

沪铜03月线市场12月月初行情开盘在67840的位置后行情先回落给出66879的位置后行情强势拉升，月线最高触及到了69880的位置后行情冲高回落，月线最终收线在了68890的位置后行情以一根上下影线等长的纺锤形态收线后，1月的市场有看多需求，但上周的周线收线成一根射击之星形态，所以月初有先回落压力，点位上，月初69300先空，止损69550，下方目标看68800和68450和68200.

螺纹钢05市场12月月初开盘在3945的位置后行情先回落，月线最低给到了3869的位置后行情拉升，月线最高触及到了4076的位置后月线以一根上下影线等长的纺锤形态收线，而这样的形态收尾后，月初3985多止损3965，目标看4010和4050-4076

豆一03市场12月初行情开盘在5059的位置后行情直接回落，月线最低给到了4801的位置后行情尾盘拉升，月线最终收线在了4986的位置后行情以一根下影线极长的锤头形态收线，而这样的形态收尾后，1月的行情有看多需求，点位上，月初先回落4940多止损4920，目标看4986.破位看5020和5060.破位看5100和5135.

玉米05市场12月初行情开盘在2520的位置后行情小幅拉升给出2528的位置后行情强势回落，月线最低给到了2364的位置后行情受到支撑支撑，月线最终收线在了2413的位置后行情以一根下影线很长的大阴线收线，而这样的形态收尾后，本周2425空止损2450下方目标看2405和2390和2375.

生猪03市场上周开盘在14061的位置后行情先拉升给出14351的位置后行情强势回落，周线最低给到了13627的位置后行情整理，周线最终收线在了13715的位置后，周线以一根上影线很长的倒锤头形态收线， 而这样的形态收尾后，本周如果先拉升14040空，止损14200下方目标看13710和13600跌破看13400和13300附近准备多。

PTA05市场12月初行情开盘在5804的位置后行情先回落，月线最低给到了5556的位置后行情尾盘强势拉升，月线最高触及到了6003的位置后行情整理，月线最终收线在了5936的位置后行情以一根下影线很长的锤头形态收线，而这样的形态收尾后，1月的行情有继续看多需求，点位上，月初5890多止损止损5850，目标看6000和6050和6100.

基本面，上周的基本面市场完成2023年的最终走势过程，回顾2023年的基本面市场主要还是延续了2022年的美联储加息周期，而到最后一次加息美联储的基础利率已经提升到了5.5%的高度，所以年内美元指数市场上半年表现较强，但伴随美国CPI水平回落，美联储的加息周期已至尾声，2024年的降息周期即将来临，而美国开始降息周期后可以遇见的就是全球性的通胀会再次回归，而黄金这样的避险保值商品在全球通胀的背景下必然会冲击历史新高，其次决定黄金走势的就是地缘局势，目前全球的关注点主要是已经打了一年多的俄乌战争，而上个月的巴以冲突更是让这种避险趋势得到了强化，且目前看这两场冲突在短期内很难得到解决，这是一次风险巨大的影响过程，特别是中东地区的局势不稳定会让市场突发性的波动预期增强，所以两个重量级的趋势性预期会让未来2-3年的黄金市场冲击2900-3000的预期高度，具体的走势可以参考2008年-2011年美国次贷危机后黄金从680美元涨到1920的前期历史高点，当时美联储的政策就是用QE政策刺激美国经济导致黄金暴涨，这次的危机比上次更严重，所以拉升的高度也将是强势的，另外美国2024年的大选年又将开始，就目前看主要参选的就是现任美国总体拜登和前任美国总体特朗普，特别是特朗普如果上台的话势必会用手段停止对乌克兰的援助让这场战争停止，但其目的并不是为了和平，全力阻击中国不管是美国的共和党还是民主党都是共识，而对付目前的中国美国就必须从欧洲还有中东抽身才能有有力量和中国权利的对抗，理解的方式就如同战国时期的合众和连横，所以中国的A股市场就算是美联储开始量化宽松政策解绑经济，在美国的可以打压下能有什么样的表现令人堪忧，而中美的对抗，特别是台湾的问题会影响到市场的情绪，所以2024年将会是黄金和白银这样的避险商品创新高的一年。下周的基本面主要关注周二22：45的美国12月Markit制造业PMI终值，随后看23:00的美国11月营建支出月率。周三关注23:00的美国12月ISM制造业PMI和美国11月JOLTs职位空缺。周四关注凌晨3:00的美联储公布货币政策会议纪要。晚间关注21:15的美国12月ADP就业人数，本轮预期10万人，前值10.3万人，随后看21：30的美国至12月30日当周初请失业金人数。随后看22:45的美国12月Markit服务业PMI终值。和23:00的美国12月全球供应链压力指数。周五关注0:00的美国至12月29日当周EIA原油库存和美国至12月29日当周EIA战略石油储备库存。晚间关注18:00的欧元区12月CPI年率初值，本轮预期3%，前值2.4%。晚间关注21:30的美国12月失业率和美国12月季调后非农就业人口，本轮预期3.8%和15.8万人。随后看23:00的美国12月ISM非制造业PMI和美国11月工厂订单月率。

操作上，沪铜03：月初69300先空，止损69550，下方目标看68800和68450和68200.

螺纹钢05：月初3985多止损3965，目标看4010和4050-4076

豆一03：月初先回落4940多止损4920，目标看4986.破位看5020和5060.破位看5100和5135.

玉米05：本周2425空止损2450下方目标看2405和2390和2375.

生猪03：本周如果先拉升14040空，止损14200下方目标看13710和13600跌破看13400和13300附近准备多。

PTA05：月初5890多止损止损5850，目标看6000和6050和6100.