急跌后投资机会在哪里（29日早评）

早上好！ A股市场上周迎来了自2440点以来最长的一段下跌，沪指连收5根阴线一周下跌5.64%，而深成指跌幅更是超过了6%。此前率先展开调整的创业板指则跌幅稍窄，全周下跌3.38%。更为糟糕的是，伴随着A股上市公司年报及一季报的逐步披露，不少前期在二级市场上涨势凶猛的公司业绩突然大幅变脸，并导致股价短期内急挫。那些得不到业绩支撑的上市公司面临较大的股价下行风险，而那些有“真材实料”的公司，在经过短期市场回调后有望重新获得投资者追捧。未来A股市场将进入震荡盘整阶段，短期市场聚焦的核心仍然是上市公司业绩。业绩好的公司相对安全，短期回调过后反而会出现比较好的买点；业绩差的公司先看它的股价位置，业绩差但股价低相对好些，如果未来盈利预期有所改善，那么回调空间不会很大；业绩差且股价高就要特别小心了，这批上市公司短期内可能面临股价大幅下杀的风险。本周由于将进入小长假模式，所以操作上还要格外谨慎，总体原则还是耐心等待，主体资金继续按兵不动，由于短线连续大跌，应会出现一个短线反弹的机会，这个机会要操作好也不容易，属于可做可不做，谨慎者继续多看少动，轻仓（或空仓），且技术、盘感好的投资者，可在3086-3056及以下，特别是如果真看到3000附近，可小仓低吸做反弹，尽量快进快出，主要目标仍是目前市场的主流热点。

本周重要财经：

1、监管明确表态：（新股）审核政策没有新的调整。
2、美 国一季度GDP数据超预期，标普纳指创历史新高。纳指+0.34%，标普500指数+0.47%，道指+0.31%。
3、统计局：3月规模以上工业企业利润同比增长13.9%。
4、年报亏损家数、金额双创历史新高，商誉减值首超千亿。
5、监管正密切监控IP在内地的北上资金账户，要求说明资金来源。
6、澳 门金管局，正在研究以人民币计价结算的证券市场。
7、工信部：推动云计算等新一代信息技术与质量管理融合。
8、知识产权局：知识产权强国战略纲要年底前形成初稿。
9、《复 联4》成国内票房最快破20亿元的电影。
10、中国海工集团组建进行时，海工“航母”即将启航。

技术分析：上周沪指从周一开市跌到周五收盘，周K线收出“光头光脚”的大阴线，为自2440点见底反弹以来的最大周跌幅（-5.64%），日线图上短线双头见顶，周线图上一根阴线呈泰山压顶之势。短期而言，市场受到流动性边际收紧的影响或仍有一定调整压力，但中期向好的态势仍将延续，宏观经济预期的修复以及资本市场加快改革开放仍对市场形成支撑。在上周五进一步下跌之后，沪指收在了3086点，已经回补了4月1日形成的向上跳空缺口3093点-3111点。对于短线投资者来说，后续可根据这一缺口的得失判定市场的强弱。若沪指重返缺口之上运行，则预判跌势企稳，有望继续偏强震荡，而若在缺口之下运行，那么至少要等到沪指回跌到2440点-3288点这一波上涨段的0.382回撤位，通常在这样的回撤位上会受到一定的支撑。本周因为五一小假的因素，只有两个交易日，或打出一个短线低点，然后探低回升寻求反弹，由于即将过节，反弹空间也不会太大，能止跌回稳就算不错了，真正企稳反弹还要等到节后，还要看消息面和政策面的因素，总之一轮中期调整已经展开，这应是大一浪反弹之后的大二浪调整，不会很快结束，当然也不必太害怕，因为二浪调整之后，还有大三浪主升。周末有消息的题材，今日能不能有动作。次新股，虽然说这个板块股品很差，股缘已崩，但是次新股这段时间已经在悄悄的走强，几个龙头断断续续的保持了板块的持续性，而且上周四、上周五连续的都是逆势票起来，留意超预期的可能性。科创板，证券，石油气，国企改革，知识产权，云计算，5g等等都有消息刺激，不过这些题材都不算是什么新题材。而且，现在也已经有了云计算这个“低位新题材”。

综合分析：在一季度市场普涨之后，4月份市场分化走势异常明显，一季度大涨的板块个股不少出现了大幅度的回落，如此给众多追高的投资者造成损失。由于一季度走的是估值修复行情，随着众多个股估值得到修复甚至估值高企，后市即便还有行情，也只能以结构性行情为主。所以5月份的投资策略，也只能将注意力放在局部板块个股上。对于A股市场而言，5月份确定的大事，是MSCI再次扩围；6月份A股还将首次纳入富时罗素指数。新一轮的外资布局已无疑义，只是进入的金额多寡而已。在往常A股纳入MSCI和扩围时，外资通常会提前一两个月布局，所以5月份可以重点关注富时罗素概念股。短线来看，4月30日是A股2018年年报披露的截止日期，最后关口，还将有300余家上市公司公布年报。靓女已经先嫁，剩余的“丑媳妇”大概率将在未来两天集中亮相，在上周25－26日仅两天时间就有超过10家公司业绩变脸爆雷，其中变脸亏损较多的亏损金额合计高达315.46亿元，涉及的股东户数高达64.82万户；例如金 盾股份业绩突变，说好的盈利1亿，变为巨亏18亿，这个周末持有爆雷股的65万股民可能备受煎熬，而最后两天还会有一批“地雷”引爆，投资者要格外小心，不要轻易操作经常容易变脸的问题股。

热点分析：市场处于估值向业绩切换的调整阶段，布局三类投资机会。行业配置关注三条线索：一是业绩稳定和显著改善的，如非银、工程机械、食品饮料、地产等，经济企稳背景下关注早周期行业，如化工、有色等；二是关注农林牧渔、食品饮料等；三是硬科技方向，细分领域关注通信、计算机、电子等。

                             沙漠雄鹰（李德升）2019年4月29日凌晨   于深圳

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