早上好，昨天沪指围绕3000点大关震荡整理，最终小幅收涨0.21%，收报3008.15点，坚守3000点大关，日K线三连阳。虽然科创板发行、贸易 摩擦、头部券商释放流动性对市场有一定催化，但谈判结果与经济数据变化等仍是长期等待确认的。在指数反弹一定幅度和利多因子结果尚未逐步清晰的时候，建议投资者短期以等待观察为主，维持好公司回落就是机会的长期判断。当前 沪指连续第二个交易日收在3000点关口上方，这有利于吸引场外资金进场。虽然昨日窄幅震荡中两市成交量不增反减，但若今日继续收在3000点关口之上，量能有望再次放大。所以周二能否继续收在3000点关口之上显得较为关键。

今日财经要闻：一、距离上半年经济数据出炉还有20天时间，经济形势研判进入重要窗口期。近期，国家发展改革委、财政部、国资委等多部委纷纷到地方开展调研。二、中证协：全力保障上市前各项准备工作推动科创板平稳开市。三、中国人民银行会同中国银保监会等部门编写了《中国小微企业金融服务报告（2018）》，对于进一步改进小微企业金融服务的思路，白皮书提出了八项建议。四、科创板第一股华兴源创将于26日网上路演。五、两部门发文要求深入实施“优质粮食工程”。六、欧美股市涨跌互现，道指涨0.03%，标普指数跌0.17%，纳斯达克指数跌0.32%；金价涨1.29%，创近6年来收盘新高。

市场回顾：昨天上证综指以3004.29点开盘，全天震荡盘整，最终收报3008.15点，较前一交易日涨6.17点，涨幅为0.21%。深证成指收报9212.12点，跌2.15点，跌幅为0.02%。创业板指数跌0.61%至1514.46点。中小板指数收报5685.17点，跌幅为0.07%。两市成交金额合计4950.71亿元，比上周五萎缩20%。昨日市场呈现窄幅震荡走势。行业层面，钢铁、食品饮料、贵金属、农林牧渔、家用电器处于资金流入前列；概念层面，总数388个主题169个上涨，乡村振兴、一号文概念、生物育种、反关税指数处于流入前列，尾盘上证指数小幅波动，报收于3008.15点，成交金额2112亿；创业板与中小板指数呈现窄幅震荡走势。

技术分析：指数在连续两日强势后，呈现上涨趋缓态势，短期分时层面看，上证指数、上证50都遇到一定压力，有整固需求，创业板、中小板指数已经顺势回落整固。从长周期图形看(年度单位），上证50、创业板指数、上证指数都有震荡向上的预期。从强弱态势看，上证50走势最为强劲。上证指数继上周五在60天线与90天线的“夹板”间激战后，本周一继续在这个狭窄的区域内展开血战，且全天振幅只有0.61%，创今年1月16日以来的最小纪录。就本周一上证指数的表现看，可以用四个字概括——强弱参半，“强”体现在上周五该指数完全在60天线与90天线的夹板中运行，而本周一并未向下触及90天线，却向上触摸到了60天线，显示出多头比较强硬的一面；“弱”体现在成交金额的不足，没有4000亿元的单日成交是过不去的，更不允许出现4000亿元带量下跌的情形，而本周一的成交金额骤然萎缩了近两成，本周又是密集的时间窗口期，估计不久就要变盘。目前市场的运行格局还是以箱体震荡运行为主，沪指2800点至3050点之间，上方60天线（目前3015点，每天下移2个点）与500天线（目前3035点，正在下移中），必然有一条均线会成为多头的拦路虎，并导致股市再度探底。上证指数3288点以来这波下跌已经运行了51个交易日，一旦时间运行到52个交易日之后，则时间窗口期将就此打开。所以，如果上证指数要维持较长时间的强势甚至回补月线下跳缺口，那么理论上引发震荡。沪指上方的最大阻力在3050点一线，该位置是5月6日向下跳空缺口的上沿，如果后市沪指能有效突破这一关键阻力，则有望真正打开市场的上升空间。而在目前，都只能以震荡走势看待。综合分析：大金融板块走势强于大盘，说明当前的市场估值已经得到机构资金的认可，这无疑是有利的一面。但不利的地方在于，银行、保险板块向来被视为防御性板块，防御性板块走势强于大盘，也说明当前主流资金代表的机构，在布局上依然较为谨慎，这同时也释放出一个信号，即整体性的牛市行情可能不会出现，沪指向上冲击3050点一线的阻力是大概率事件，而就相对长的时间来看，由于机构近期主要布局在防御性板块，所以对后市整体走势暂不宜太过乐观，除非沪指短期能有效攻克3050点这一阻力关口。短线对于上涨的高度和强度都不应寄望太高，一旦持有的个股出现指标超买或成交量异常放大的情况，即可先行减仓或退出，再寻找依然处于超跌状态的个股操作。对于长线投资者而言，因为当前A股绝大多数板块的估值仍处于相对低位，对于并未大涨或已得到充分调整的潜力板块，可以坚定持有。

热点展望：住建部等9部门联合发布《关于在全国地级及以上城市全面开展生活垃圾分类工作的通知》，在46个重点城市先行先试基础上，决定自2019年起全国地级及以上城市全面启动生活垃圾分类工作。明确到2020年46个重点城市基本建成生活垃圾分类处理系统，到2025年，全国地级及以上城市基本建成生活垃圾分类处理系统。垃圾分类催生垃圾分类服务市场，餐厨、再生资源利用板块受益明显，预计到2020年垃圾分类服务全国市场规模超过610亿元，“十三五”期间餐厨垃圾处理设施投资市场规模将达千亿级别。投资者在概念股上涨初段没有抓住机会，如果后期再进行追高可能造成短期震荡。当题材持续受到政策支持，会有再次上涨的机会，投资者不妨在第一波调整后，对相关个股进行分析，了解哪些个股真的得到受益后，再进行投资。

沙漠雄鹰（李德升）2019年6月25日 凌晨   于深圳

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