早上好，昨天是7月份的最后一个交易日，各大指数均以低开低走的方式结束了交易，且每个指数的高点和低点均比周二要低，意味着之前连续5个交易日重心上移的走势被中止了。上证指数当前处于上有压力、下有支撑的格局，多空胶着僵持状态显现。成交量再现低位运行态势，缩量调整格局显现，预计行情在此位置附近震荡磨底概率较大。今日是8月份首个交易日，中小板指就要实现90天线与120天线的相互交叉了。从历史数据看，2019年3月21日该指数90天线交叉120天线时，对应的是连续5个交易日调整后再向上刷新高点；2018年3月8日该指数90天线交叉120天线时，对应超短线的止跌回升，但仅仅3天便结束了春季行情，这一点大家要谨慎提防。总之，市场在此区域震荡已接近三个月，市场人气逐渐减弱，再度体现存量资金博弈的特征，交易机会减少，短期类震荡格局仍将维持，不过方向选择时点也日益临近。

今日财经要闻：一、国务院召开常务会议部署加大力度落实就业优先政策等。二、全国银行业金融机构信贷结构调整优化座谈会在京召开。三、上海清算所：8月22日起正式推出通用质押式回购交易清算业务。四、央行：加强对高杠杆大型房企的融资监管和风险提示。五、人民银行增加支小再贷款额度500亿元支持中小银行扩大对小微、民营企业的信贷投放。六、上交所：部分科创板在审企业因补充财报中止审核。七、美联储宣布降息25个基点，为十年来首次降息；美股三大股指收盘均跌逾1%，道指跌超300点，失守27000点；欧股涨跌不一；美元指数上涨0.48%。

市场回顾：周三两市整体维持弱势运行格局，7月行情平淡收官，七翻身期待落空。截至收盘，沪指跌0.67%，报收2932.51点；深成指跌0.77%，报收9326.61点；创业板指数下跌0.62%，报收1570.39点。盘面上看，昨日两市仅900余只个股上涨，近2600只个股下跌。非ST个股涨停28只，跌停4只。行业板块方面大部分下跌，仅医药、通信、军工、电子行业小幅飘红，保险、房地产、水泥建材板块领跌两市，建筑、食品饮料、非银金融板块表现低迷。

技术分析：沪深两市昨日震荡走低，最终三大股指均以小阴线报收，从趋势上看，经过三个月的构筑，K线稳步上倾，不温不火，所以后市行情看法仍可谨慎乐观。短线即使连续向上，多半还是反弹，要防出现120分钟以及日线级别的背离，形成更大周期的顶部结构，构筑B浪反弹高点后展开波段调整；除非走出一种小概率走势，就是连续放量大涨，干掉120分钟以及日线背离，掀掉3288高点，确认大三浪主升，这种走势需要有超级利好的外力刺激，否则3000-3048这一关很难快速穿越。上证指数29年来的历史已反复证明其存在明显的‘7年之痒效应’，这次也没有例外。具体来看：1998年7月20日是‘下跳缺口’、24日是‘上跳缺口’，2005年7月22日是‘上跳缺口’，2012年7月23日是‘下跳缺口’，因此2019年7月24日出现这样一个‘上跳缺口’，是合情合理的。从前面三次留下的缺口来看，除了2005年7月22日留下的‘上跳缺口’具有突破性质外，其余的缺口都在很短的时间内被完全回补了。这样一来，7月24日留下的这个‘上跳缺口’性质就值得玩味了！根据‘7年之痒效应’，上证指数在1998年8月18日出现过一个中期底部，而1991年、2005年、2012年的8月18日前后都没有明显的变盘，那么今年的8月16日和19日（18日是星期天），是否会成为本轮反弹的终结点，就显得至关重要了。在目前的位置可上可下，向上主要防范在2956-2986，以及3006-3048形成更大级别的背离结构，构筑B浪高点后展开一波更大周期的下跌，向下如果跌破目前的震荡箱体下沿2856-2822，将正式确认C浪调整，基于这个观点目前强调最多的还是三大关键点：即一是控制总体半仓！二是用少量资金在震荡箱体的低、高位反复低吸高卖；三是手上主力资金耐心等待C浪调整末期，在下半年最好的一次低买机会出现时再重仓甚至全仓介入。另外，从过去2次中小板指的90天线与120天线交叉我们可以发现：若交叉前上涨则交叉后下跌，若交叉前下跌则交叉后上涨。但更重要之处在于，这两条均线交叉后，无论是跌还是涨，往往会有明显的诱多动作。而这种诱多动作所伴随的莫过于量能跟不上或者量能异常，即无法实现良性的‘价升量增’。所以，本次中小板指90天线交叉120天线，是否能打破前两次失败的阴影，还是要看量能变化的节奏。综合分析：在选择高科技类上市公司的股票时，应该有的放矢，必须对公司本身进行具体的研究，比如其是否掌握着该行业的核心技术、未来的市场前景是否足够广阔、产品被取代的可能性有多大、当前的股价是否严重透支了未来的业绩等等。如果循着上述思路精选品种，那么实际上A股市场上还有不少好公司值得投资。站在长远投资的角度上，即便受市场整体弱势的影响，最终也会在行情好转之时给投资者带来足够大的回报。

热点展望：由于食品行业刚需较强，今年以来食品饮料指数持续走高，食品饮料板块累计涨幅超60%，排在A股市场上半年行业涨幅榜首。休闲食品与调味品还会有所增长，下半年会迎来餐饮旺季；新生代人口红利不断叠加，对于休闲食品来说也是利好。但是，随着休闲食品的高速发展，但要警惕休闲食品企业的分化加剧。在外就餐的兴起、外卖的便利性使得调味品餐饮市场增速高于零售市场增速。预计未来五年调味品零售市场的复合增速约为5%。

沙漠雄鹰（李德升）2019年8月1日 凌晨   于深圳

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