早上好，美联储不出所料地宣布降息，加上美联储的反常言论，被视为利空信号。同时，特没普半夜三更发文增加进口产品关 税，受此影响，美股短线大幅下跌，美股高台跳水，道指跌1.05%。这样一来，就会影响今日A股低开，形成连续三个向下跳空缺口（衰竭缺口）。目前有三大压力导致A股持续调整。第一，白马股的持续分化。如涪陵榨菜、东阿阿胶等股价出现闪崩，使得指数承担了很大的压力。第二，IPO的巨量堆积，近期中广核将会在中小板上市，带来的是近150亿的抽血压力。第三，房地产再次成为了政策调控的风口，直接导致了房地产板块这两天的承压下行。不过，MSCI将于欧洲中部夏令时8月7日晚11时（北京时间8日早晨5时）后公布8月季度评议的最终决定，作为2019年8月的季度指数审议的一部分，MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%。同时，本周末央行是否降准也是今日市场的期盼！

今日财经要闻：一、央行回应是否降息：将根据形势及时预调微调。二、世界黄金协会：上半年全球黄金需求同比增长8%。三、英国央行宣布维持现有利率不变。四、国家税务总局再取消25项税务证明事项。五、上交所面向全球公开招聘高级金融专家。六、国家医保局：推进高值医用耗材改革将取消医用耗材加成。七、欧股涨跌互现；美股高台跳水，道指跌1.05%，纳指跌0.79%，标普跌0.90%；美油收跌7.9%，创4年来最大单日跌幅；A50期指跌近3%。

市场回顾：8月份的首个交易日A股延续调整态势。截至收盘，上证综指收报2908.77点，下跌23.74点，跌幅0.81%，成交额1711.16亿元；深证成指收报9268.05点,下跌58.56点，跌幅0.63%，成交额2028.79亿元；创业板指收报1573.87点，上涨3.48点，涨幅0.22%，成交额688.21亿元。科创板25只个股全部收红，其中沃尔德、瀚川智能涨停。北上资金全日净流出超7亿元。

技术分析：8月未能开门红，沪指甚至破位下跌，不过，两市成交量依然平淡。科创板则渐行渐热，周四进行了齐涨共跌表演，25只个股无一下跌，而从K线图上看，上市以后的走势，大多已经构筑成标准的上升通道。上证指数29年来的历史已反复证明其存在明显的‘7年之痒效应’，这次也没有例外。具体来看：1998年7月20日是‘下跳缺口’、24日是‘上跳缺口’，2005年7月22日是‘上跳缺口’，2012年7月23日是‘下跳缺口’，因此2019年7月24日出现这样一个‘上跳缺口’，是合情合理的。从前面三次留下的缺口来看，除了2005年7月22日留下的‘上跳缺口’具有突破性质外，其余的缺口都在很短的时间内被完全回补了。这样一来，7月24日留下的这个‘上跳缺口’性质就值得玩味了！根据‘7年之痒效应’，上证指数在1998年8月18日出现过一个中期底部，而1991年、2005年、2012年的8月18日前后都没有明显的变盘，那么今年的8月16日和19日（18日是星期天），是否会成为本轮反弹的终结点，就显得至关重要了。当前来看沪指和深成指虽然再度走弱，从今年以来行情走势来看，目前指数所处的位置仍可归入到强势调整范围，这一点从周K线图可以一目了然，沪指周四再次获得之前我们指出的30周均线的支撑。不过，眼下市场主动发动行情的契机也比较欠缺，尽管近期有MSCI将于北京时间8月8日公布指数中大盘A股纳入因子从10%增加到15%的利好，但对市场来说，仍是杯水车薪，难以撼动谨慎的市场心态。因此，相信短期行情仍将在科创概念的中小盘股中展开。向下如果跌破目前的震荡箱体下沿2856-2822，将正式确认C浪调整，基于这个观点目前强调最多的还是三大关键点：即一是控制总体半仓！二是用少量资金在震荡箱体的低、高位反复低吸高卖；三是手上主力资金耐心等待C浪调整末期，在下半年最好的一次低买机会出现时再重仓甚至全仓介入。另外，美股短线大幅下跌，美股高台跳水，道指跌1.05%。这样一来，就会影响今日A股低开，形成连续三个向下跳空缺口（衰竭缺口），即当趋势行情即将接近尾声时，由于有多方力量的集中消耗性释放或空方的恐慌性抛售，因而会出现衰竭型缺口。但衰竭型缺口与上述的突破缺口和持续缺口不同，一般很快会在短时间内被回补，同时也常伴随原有市场趋势的结束和一个新的整理形态的开始。综合分析：美联储降息增大了各国货币政策操作的空间，但并非决定因素。目前我国贷款基准利率较低，流动性保持合理充裕，“定向调控”“精准滴灌”仍是货币政策的关键词。在美国降息之后，我国更要坚定推进供给侧改革的决心，综合运用各种政策工具实现适时适度的逆周期调节，集中力量推动经济的高质量发展。当前市场的确是有压力的制约，可是也没有大跌的基础。主板由于权重白马的回落，短期可能会出现阶段性调整，但受益于政策加码科技创新，中小创方向则会出现结构性的机会，所以后续市场大概率会保持着严重分化，投资者可重点关注中小创方向的5G、芯片等板块的机会。

热点展望：本轮科创板炒作完全是游资所为，像瀚川智能、沃尔德等个股明显是逼空走势，还经常尾盘拉升。从游资的手法来看，就是留着底仓，拉高减仓，不停倒手，不断推高，从中获利。从选择的科创板个股来看，均为小市值个股，虽然科创板溢价炒作不能长期维持，但至少在现阶段小市值标的仍是其首选。从换手率来看，科创板目前依然较高，显示市场投机气氛依然浓厚，现阶段不建议投资者参与。预计后续科创板上市家数超过50家后，其换手率才会明显下降，估值也将被压缩，科创板由于制度红利成为当下结构性行情的主角，预计后期还将继续活跃，直到主板方面开启新的上升征程，有新的催化剂来支撑，主板才能成为真正的主角，不过对于中小创的科技，要给予提前战略性跟踪和挖掘，以免未来有行情时措手不及。

沙漠雄鹰（李德升）2019年8月2日 凌晨   于深圳

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