利好叠加 惯性冲高（9月5日早评）

早上好，周三深沪股市继续震荡走高，尾盘更是在港股大涨的推动下快速回升。事实上，周三A股大部分时间都是震荡格局，深圳市场还一度翻绿。只是到了最后一个小时，在港股大涨的刺激下，权重股整体走强，推动大盘高收。在大盘反弹面临短期压力位以及热点较为纷乱的背景下，资金更倾向于持续性选择业绩增长相对确定的行业和个股。从目前的市场走势看，新兴产业的市场空间较为广阔，其涨价潜力应该更强一些，至于周期性行业的涨价行为更多是对前期行业调整的修正以及突发因素的反应，其涨价空间还需观察。

今日财经要闻：一、国常会传出重磅信号：及时运用普遍降准和定向降准等政策工具、提前下达明年专项债部分新增额度。二、国常会：落实猪肉保供稳价措施。三、南京市规划资源局首创新政 推动开发商“拿地即开工”成为现实。四、科创板第五套标准企业首次反馈回复出炉 监管层三大维度考量创新药企成色。五、富时中国A50指数新纳入中国国旅、上海机场。六、欧美股市普涨，道指涨近240点，标普500涨1.08%，纳指涨1.3%；油价涨逾4%；金价涨0.29%；英镑兑美元涨1.4%；美元指数跌0.55%。

市场回顾：A股三大股指昨日延续上攻态势，在权重股发力下尾盘拉升，收盘集体上扬，日K线达成三连阳。截至收盘，沪指上涨0.93%，收报2957.41点；深成指上涨0.69%，收报9700.32点；创业板指上涨0.54%，收报1669.41点。深成指与创业板指再创逾四个月新高。两市合计成交6058亿元，创两个月新高。从盘面上看，行业板块涨多跌少，银行、券商、地产板块领涨。房地产尾盘快速上攻，位居行业板块榜首。同花顺数据显示，板块指数上涨2.13%，沙河股份、南山控股、荣安地产、万业企业等个股涨停；深物业A、滨江集团、天房发展等个股涨幅较大。表现同样不俗的，还有大金融板块。证券方面，华创阳安涨停，国盛金控触及涨停，中信建投、中国银河、红塔证券跟涨；银行方面，西安银行涨停，青农商行、苏州银行、南京银行跟随走高。有色金属表现抢眼，云南锗业涨停，兴业矿业、白银有色、金贵银业涨幅明显。半导体及元件板块强势爆发，博敏电子、天津普林、依顿电子、正业科技、广东骏亚涨停。

技术分析：A股市场昨日开盘后一直在盘中展开震荡，不过临收盘前最后一小时，在资金的持续推动下，三大股指集体呈单边上扬走势，最终三大股指均以阳线报收。不过，A股在逼近3000点后调整压力加大，后市大盘可能继续维持存量博弈、区间震荡和结构性行情主导的主基调，但市场炒作风格很大概率出现切换，从题材炒作向业绩为王和价值投资转换。未来重点关注具有一定业绩支撑的个股，尤其是在相关题材股走强的背景下，顺势而为或许才是最大的赢家。从目前的市场走势看，如果业绩行情能够向纵深发展，那么涨价概念股很可能是龙头。但投资者需判别相关行业涨价的持续性，同时仅有涨价利好还不足以表明相关个股的股价有望继续上行，投资者需关注相关个股的估值在经过近期的快速上涨后是否已经脱离了业绩改善预期所能带来的支撑。中线来看，9月份是个时间窗口，不仅因为面临着长假避险资金的考验，还有一个是，斐波那契神奇数字落在这个月份。上证指数在2007年10月份见到历史最高位6124点之后，至今年9月正好运行了144个月。历史上看，开始阶段神奇数字几乎都能产生灵动，如3的那个月份在猛烈下跌后发生反弹，5的月份反弹不力再度下行，13的月份阶段见底，21的那个月则不太灵，两个月后指数才升到阶段见顶，34那个月份则产生阶段反弹。后来的89则只是牛市中途的震荡蓄势月份，下个月指数重新走牛，也可归入灵动的月份。综合分析：A股近期走势相对活跃，沪指成功站上2900点上方，跟两大因素有关。一是金融委会议提出“让长线资金入场”，给了投资者充足的信心。在明晟、富时罗素等全球指数纷纷纳入A股且不断扩围的大背景下，外资长期投资机构纷纷布局A股，而在金融委会议“让长线资金入场”的指引下，更多的国内机构将加仓A股，由此推动A股市场的发展。二是此前困扰A股市场的全球贸易变局，到目前为止可以说最坏的情况都已被充分预计，即便以后仍有貌似利空的信息出炉，由于最坏的情况都已被预期，所以日后发布的利空信息反而可能被市场解读成利好。在利空因素已经被充分消化的情况下，A股市场上涨就成为大概率事件。但是，很多个股和大盘不完全同步，如果短期严重套牢，会直接影响后市的操作。事实上近几日大盘持续上涨，但每天都有跌停和为数不少的跌幅超过5%的个股，说明个股分化还是很明显，在这样的大盘下，投资者可以在战略上坚定持有优质股、战术上结合大盘做差价。

热点展望：A股指数韧性凸显，科技类公司的复苏有望带动低估值成长股的估值修复，短期密切跟踪安防、身份识别、罗素+MSCI中盘绩优股，长期维持生物制药、高端医疗设备、CDMO等优质公司的跟踪。

沙漠雄鹰（李德升）2019年9月5日 凌晨   于深圳

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