月末仍是结构性行情（3月28日早评）

早上好！上周五午后市场开始走弱，沪指、深成指跌超1％，创业板指跌幅扩大至2％。截至收盘，沪指跌1.17％，报3212.24点，深成指跌1.89％，报12072.73点，创业板指跌2.52％，报2637.94点。沪深两市合计成交额9182.6亿元；北向资金实际净卖出31.17亿元。两市86股涨停，25股跌停（含ST股），超2800只个股下跌。盘面上，农牧饲渔、纺织服装、房地产开发、文化传媒、贸易行业等板块涨幅靠前，风电设备、电池、光伏设备、医疗服务、航空机场等跌幅靠前；题材方面，工业大M、农业种植、猪肉、虚拟数字人等概念活跃。沙漠雄鹰认为，大盘持续震荡，但主线方向持续活跃，当前依然是轻指数重个股的阶段。 诚然，市场仍是存量资金博弈，行情仍然不太好赚钱，但是在政策底出现后的结构性机会，仍值得我们继续跟踪。

今日财经要闻：一、国家统计局：1-2月份全国规模以上工业企业利润增长5.0%。二国务院：9月底前完成金融稳定保障基金筹集相关工作。三、证监会：推动完善民企债券融资支持机制增强服务民营经济发展质效。四、上交所：免收沪市存量及增量上市公司2022年上市初费和上市年费。五、深交所对中国存托凭证交易实行价格涨跌幅限制涨跌幅比例为10%。六、今年以来，光伏行业“淡季不淡”，硅料价格已连涨10周。

技术分析：当前引发市场调整的部分因素已经迎来政策层面的积极化解，基本面信号仍然偏弱，潜在拐点可能仍然需要等待政策发挥效力实现基本面改善，市场短线仍可能有反复，但类似前期大幅下跌的阶段可能已经结束，后续市场可能逐步进入磨底阶段。回顾2008年以来的政策底与市场底有3个特征：一是时间间隔：政策底与市场底间隔在1个月左右，若无重大外部冲击则间隔在3个月左右。二是反弹与回落：政策底市场反弹持续时间在7-78天之间，反弹结束再次回落主要源于外部风险或对经济基本面的担忧上升。三是行业表现：政策底后、市场底前，反弹时政策导向和高景气度行业占优，回落时金融地产、消费等价值板块相对抗跌。细数历次底部，都不是一蹴而就的。在探底的过程之中，更加考验投资者的耐心与策略。短期来看，沙漠雄鹰认为沪指可能在3000点附近形成“政策底”，政策底夯实之后，大家更关心的可能是市场底。只要市场不出现整体性的下跌行情，结构性的机会是有的，当前这个位置没必要悲观。价值投资风格的朋友，可积极寻找低吸布局的机会。趋势交易风格的朋友，也要做好相关的研究储备，耐心观察哪些板块能走出右侧机会。

综合分析：市场板块整体轮动，没有特别明显的主线。其实这也是当前市场反复以及震荡筑底的主要特征。沙漠雄鹰认为，一些相对稳定和确定性强的板块，应该是重点的留意。比如随着季报行情的来临，高景气叠加政策持续受益的高端制造板块，如军工、新能源、半导体等，可继续跟踪。而市场震荡和主线不明下，金融等低估值和攻守兼备的板块也值得配置。

热点分析：1）外围局势明朗和全球通胀压力缓解，带来“滞胀”担心边际缓解；2）“稳增长”政策继续发力，尤其是目前担忧较多的房地产等领域。3）国内疫情情况进一步明朗；4）中概股问题相对明确等。例如，浙江宁波本地股002473*ST圣莱，预计2021年度营业收入为1亿至1.2亿元；归属于上市公司股东的净利润为4200万至5800万元，同比扭亏为盈；扣除非经常性损益后的净利润为-1200万至-800万元，同比亏损减少92.00%至94.00%；每股收益为0.2600至0.3600元。

重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

         沙漠雄鹰（李德升）2022年3月28日凌晨 于深圳