货币政策工具箱何时打开（4月14日早评)

早上好!  昨日A股三大指数在午后下挫，沪指下跌0.82%，主力资金全天净流出248.02亿元，已连续8个交易日资金呈净流出状态。其中，创业板主力资金净流出66.74亿元，沪深300成份股主力资金净流出60.46亿元。沙漠雄鹰认为，当前政策稳增长决心强，市场盈利底可能于二季度逐步得到验证。目前市场整体估值水平处于历史相对低位，A股和港股已极具性价比。后续需要关注的是冲突事件对大宗商品价格和全球通胀局面的影响、美联储和中国央行的政策节奏，其力度都将影响市场节奏及投资结构。短线而言，市场上攻困难，主流资金都很谨慎，对市场的波动也有了一定的共识。比如多数人认可“指数在3100点-3300点震荡”，这种共识出来，接近3100点就会有人抄底，到了3300点附近就有人提前卖出抢跑，基本就是这种打法。短线而言，重要会议再次提出适时运用降准等货币政策工具。如此一来，今天A股市场又有了幻想的理由。

今日财经要闻：一、海关统计显示，一季度我国外贸结构持续优化。一般贸易进出口5.95万亿元，同比增长13.9%，占我国外贸进出口总值的63.2%，比去年同期提升1.8个百分点；其中，出口3.28万亿元，增长17.9%；进口2.67万亿元，增长9.3%。同期，我国加工贸易进出口1.99万亿元，增长4.2%。二、周三（4月13日），美股集体上涨，道指涨1.01%报34564.59点，标普500指数涨1.12%报4446.59点，纳指涨2.03%报13643.59点。纳指与标普500指数结束三连跌行情。

技术分析：昨天大盘全天低开后冲高回落，创业板指领跌。两市超3700只个股下跌。沪深两市今日成交额8734亿，较上个交易日缩量431亿。截止收盘，沪指跌0.83%，深成指跌1.6%，创业板指跌2.25%。北向资金全天小幅净卖出4.98亿元，其中净买入3.89亿元，深股通净卖出8.87亿元。盘面上，物流板块走强，长久物流等多股涨停。煤炭等周期类板块走强，安源煤业涨停。基建及数字经济相关板块陷入调整。尾盘跌停个股数量明显增多，基建、地产板块内多股跌停。沙漠雄鹰认为，当前上证指数连续位于60日均线下方3个月了，创业板指连续位于60日均线下方近4个月，两个主要指数互相印证，连续位于60日均线下方超过1个季度，就是弱势市场。短线而言，市场预计是维持震荡回升格局，幅度不大以时间换空间，存量资金博弈特征不改，依然是把握结构性的交易机会，主要机会在于前期过度悲观预期后的估值修复。市场做多力量明显下降，主要原因还是在于大盘处在弱势区间。下降趋势的修复需要较长时间，短期内或仍有震荡。因此，大盘下挫的过程中，择机进场，大盘普涨出现要及时减磅，把握好市场节奏是关键。

综合分析：稳增长政策仍将持续发力，A股市场估值优势日渐显现。当前A股市场大幅调整，很多标的回调至历史估值中枢以下，市场投资机会显现，是长线资金布局的良机。三部委的发文从业绩到市值、从实体到金融均覆盖，短期有助于提振市场信心，中期市场仍存底部震荡可能，长期来看有利于资本市场的健康发展。沙漠雄鹰认为，短线而言，板块的快速轮动使得短线操作难度较大，控制好整体仓位，择机低吸。在“稳增长”和逆周期调控的预期下，密切关注各项调控政策的出台落地。基建板块作为“稳增长”的排头兵可持续关注，同时在通胀背景化工、消费及商超零售板块未来业绩可期，可逢低关注。

热点分析：国际金价已经连续5个交易日收涨，为两周以来的最高水平。而A股市场昨日黄金概念股也盘中逆市持续走高，紫金矿业、西部矿业等领涨；而中国黄金国际、紫金矿业则领涨港股黄金板块。与此同时，黄金股板块整体涨幅也在昨日盘中创下年内新高。截至收盘，A股市场，紫金矿业报收12.53元/股，涨幅7.28%，总市值达3299亿元；西部矿业、云南铜业、铜陵有色、江西铜业涨幅也超5%。港股市场，紫金矿业报收13.700港元/股，涨幅8.04%，总市值达3607亿港元，中国黄金国际报收32.450港元/股，涨幅6.05%，总市值达128.6亿港元。在当前市场环境下，金价有望维持高位，成长优势突出的标的配置价值也会被挖掘。值得关注的是，根据基金一季报显示，银泰黄金、湖南黄金、西部黄金、山东黄金等多只黄金概念股被基金增持。此外，今年以来，中国黄金、山东黄金、湖南黄金等多家公司被机构投资者们调研。其中中国黄金共组织了14场机构调研，共计有75家基金公司参与。

重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

                沙漠雄鹰（李德升）2022年4月14日凌晨 于深圳