美联储加息靴子落地（5月5日早评）

早上好！今日凌晨，美联储宣布加息50个基点并从6月开始缩表，排除单次加息75个基点可能性的讲话安抚了市场情绪，纳斯达克指数涨3.19%，标普500指数涨2.99%，道琼斯指数涨2.81%。这可能意味着未来将多次加息50个基点，可能不会比这更激进。联邦基金利率是很多美国银行间的短期贷款利率的定价标准，但也与各种可调利率的消费者债务挂钩。美联储上一次如此激进地加息是在2000年初，当时它将基金利率上调至6.5%，但仅仅7个月后就被迫撤回。由于经济衰退已经开始，美联储迅速降息。沙漠雄鹰认为，美联储这次可能会面临同样的困境，即在通胀飙升时未能采取行动，在增长放缓时又收紧政策。毕竟，我们看到第一季度美国GDP下降1.4%。

说说A股市场，4月最后一个交易日，A股、港股联袂出现大涨行情。其中，沪指收盘大涨2.41%，重返3000点整数关口，创业板指收盘大涨5.52%，创出3年最大单日涨幅。在大涨的背后，管理层研究全面加强基础设施建设问题，基础设施是经济社会发展的重要支撑，要统筹发展和安全，优化基础设施布局、结构、功能和发展模式，构建现代化基础设施体系，为全面建设社会主义现代化国家打下坚实基础。具体到股市层面，会议强调，要及时回应市场关切，稳步推进股票发行注册制改革，积极引入长期投资者，保持资本市场平稳运行。同时，最近一系列吸引长期资金入市的制度建设加速推进。证监会表示，将抓紧出台个人养老金投资公募基金的相关制度规则，鼓励和支持社保、养老金、信托、保险和理财机构将更多资金配置于权益类资产。对于资本市场而言，这一重要信息也有望给境内外投资者吃下“定心丸”。

沙漠雄鹰认为，当股票下跌时，可能需要一些时间和克制力，让自己冷静下来，然后问自己几个问题：我的恐惧，是来自于股价下跌，还是来自于基本面发生了负面变化？最初的投资理由不存在了吗？股价更低了，作为长期的净买入者，我不应该更高兴才对吗？要判断某个事物的真伪，最可靠的方法是证明其错误性（证伪）。这样的思维方式可以有效抑制感觉系统，因为感觉系统擅长处理“是什么”这样的生动事实。而面对“不是什么”或“为什么”这样的抽象概念时，理性分析系统会被强行调用起来。一系列积极因素的聚集，A股市场投资价值凸显，情绪指标“磨底”，稳增长方向有相对收益，市场具备中线价值；当“稳增长”遭遇“供给冲击”，市场整体估值已降至与历史上大底部相仿的水平，市场累计回调的时间较长、幅度较大，估值处在相对低位，市场短期处在“磨底期”，中线已经具备价值。

热点分析，A股有望迎接“诺曼底登陆”和“无限风光在险峰”的反攻时刻；逐步迎接“大消费”买点，当前已经步入性价比、赔率、胜率的舒适区。可关注大消费三个层次：1.地产后周期（家居、家电、消费建材）；2.服务消费（社服、航空机场、消费型医疗、传媒广告）；3.传统消费品（大众消费品、白酒、猪等）。对于“大金融”（银行、地产），短期涨得过快过急，存量博弈，事件冲击，遇到波折。但稳增长政策力度会加大，“大金融”行情依然可期，利用调整布局基本面优质标的。

重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

                       沙漠雄鹰（李德升）2022年5月5日凌晨 于深圳