又是一年“5.30”（5月30日早评）

早上好！回顾历史，老股民都知道，中国股市在股改以来，特别是2007年以来连续猛涨，国家多次采用多种手段调控，都没起多大作用，于2007年5月30日晚，财政部宣布提高印花税由原来的千分之1.5到千分之3，之后连续数天大批个股应声下跌，众多股民损失惨重。首先,我们分析一下导致5.30行情的原因:大盘上涨过快,市场达到了可谓狂热的地步,把管理层一次又一次的风险提示置若罔闻,导致管理层采取以"小插曲"的方式提高印花税,最终形成了5.30的惨烈行情.所以5.30之前是一种现象,其后才产生了5.30的行情。从5.30现象发生后到现在这一过程,也逐步形成向管理层的意愿靠拢这一趋势,也就导致了5.30行情后至今有些个股未能回到5.30之前的价位。从疯狂到理性是需要一个过程的,在这过程里还会有一些反复,这些反复也就是对非理性的一种修正,在 这种修正过程中,只要不偏离这种趋势,管理层还是乐意接受的.当然当市场偏离这种趋势时,管理层也会出台相应的措施,来修正市场。沙漠雄鹰认为，5.30之前的现象不再重复,5.30行情重复的可能性就不大。至于A股短线来看，周末疫情好转，上海更是传出大利好，内地与香港ETF也将互联互通了。内地与香港ETF互联互通，意味着资金可以绕道ETF更大规模地涌入A股市场，更加方便北上资金加速流入A股，全面介入A股市场，解决的是市场增量资金的问题。

周末信息：美联储将于6月1日正式启动渐进式缩表，全球主要经济体5月PMI数据、美国非农报告将陆续公布，美股周一因阵亡将士纪念日休市一日，英国股市将因银行假日周四、周五休市，A股、港股周五因端午节假期休市一日。与此同时，中国成品油新一轮调价窗口开启；白酒新国标6月起正式实施；上海将于6月1日至6月中下旬，在严格防范疫情反弹、风险可控前提下，全面实施疫情防控常态化管理，全面恢复全市正常生产生活秩序。据数据统计，北上资金上周净卖出A股95.80亿元，涨幅居前的煤炭、石油石化、交通运输行业均获加仓。个股方面，白酒龙头贵州茅台、五粮液上周遭北上资金净卖出最多，均超10亿元；招商银行获净买入6.88亿元居首，5月以来已获加仓6894.96万股。拉长周期来看，22股获北上资金连续七周加仓，集中在新能源、银行、化工三个板块。从持股量增长来看，长江电力、永辉超市、三峡能源增持股份数量最多，均超5000万股。

技术分析：上周A股三大指数基本处于震荡或调整态势，一方面市场成交金额在略微放大，另一方面指数维持新的区间震荡的概率也在加大，市场进入分化的难题模式。外围方面，中概股经历多轮杀跌后，上周迎来强劲反弹行情。继上周四阿里巴巴、百度等涨超14%，拼多多、爱奇艺等涨超9%，京东、微博等涨超5%之后，上周五拼多多涨超15%，滴滴涨超8%，百度涨超2%。沙漠雄鹰认为，阿里巴巴、拼多多、百度等公司财报超预期，成了中概股大举反攻催化剂。连日来，中概股密集发布财报。从已披露财报中概股看，部分中概股财报远超市场预期。例如，阿里巴巴营收与调整后的每ADS收益远超市场预期；拼多多一季度营收238亿元，同比增长7%，实现净利润26亿元，去年同期亏损29.05亿元；瑞幸咖啡实现成立以来首次季度利润转正，知乎营收较去年同期大幅增长，爱奇艺12年来首次扭亏等。值得注意的是，中概股强势反弹之际，部分机构已悄然加仓。5月中旬披露的2022年一季度13F持仓报告中，贝莱德重点加仓中概股造车新势力理想汽车和蔚来。加仓后，理想汽车的期末持仓市值达到7.72亿美元，蔚来的持仓市值则达到13.60亿美元。桥水基金一季度增持了多只中概股，包括阿里巴巴、拼多多和百度。其中，阿里巴巴加仓75％，拼多多加仓85％，百度加仓50％。摩根大通的旗舰中国基金3月对京东加仓幅度达12.54倍，并对腾讯控股与美团小幅加仓。高瓴旗下的HHLR也看多中概互联和科技企业，一季度加仓了京东、唯品会、贝壳、满帮、盛美半导体等8只中概股，其中对京东、唯品会增持幅度分别为76%、147%。国际资管巨头富达国际旗下的中国消费动力基金，3月对其前十大重仓股中的9只进行了增持。其中，重点加仓的标的为美团、京东、腾讯控股等。沙漠雄鹰认为，中概股迎来报复性反弹，多数中概股涨幅超过10%，机构进场增持和部分中概股财报数据超预期，有望带动科技互联网板块震荡回升。至于短线大盘指数，沙漠雄鹰认为，现在上证指数已经突破了3100点，正朝着乐观的方向发展，接下来直接面临3200点附近的压力。指数想要冲破这个压力，可能还需要蓄力。周末的利好消息是不少，但需注意上证指数上方套牢盘众多，想要一下子冲过去比较困难。底部还需要时间去完成筹码交换，直接V型反转的概率比较小，因此要控制好仓位。

热点分析：上证指数的本轮低点2863点，确实有比较高的概率成为阶段性低点。但回归到市场本身，由于上海重振经济的50条措施涉及的行业或个股众多，广撒网也意味着市场炒作难度高，重点关注今天能够形成市场一致预期的方向，从开盘的封单额、竞价成交金额等都可以看出来。例如，儿童家电是传统家电市场中的细分领域，早在十多年前，就有不少针对儿童喜好而设计外观的家电面世。如今随着三孩政策的放开，以及生活水平的提高，家长“精细养娃”的需求推动了包括母婴家电以及儿童家电市场的增长，一众家电企业纷纷打起了“母婴牌”。事实上，家电企业早已开始布局。2017年海尔就推出成套的母婴家电系列，涵盖空调、洗衣机、洗碗机、空净等产品；紧接着美的、三星、TCL、格兰仕、海信等龙头企业也相继推出母婴家电新品。除了主流家电品牌外，市面上也出现了小白熊、贝亲、小壮熊、babycare、新安怡等专注于母婴企业的品牌。总体来看，母婴家电产品主打健康、便捷、消毒和清洁等宝爸宝妈们最关心的性能。按分类标准，母婴家电可以分成两个类别：一是母婴喂养系列，像吸乳器、调奶器、暖奶器，婴儿辅食机等喂养产品，其母婴属性明显，功能不可替代性较强；二是在原有的家电产品上针对母婴使用人群进行升级，比如说可以分类洗涤的mini洗衣机、可以调节适宜温度曲线的儿童空调、方便母乳以及婴儿辅食存放的母婴冰箱、母婴级净水机等等。目前母婴大家电主要是家电企业在主攻，母婴小家电的玩家则更多，除了传统的家电、小家电品牌外，母婴品牌也参与其中。沙漠雄鹰认为，儿童家电领域确实是一个值得关注和开发的细分化垂直市场。目前的家电市场是一个存量市场，行业的转型升级，机会就在于结构化的调整。随着人们对品质生活的需求提高，消费者对于儿童的生活、教育、健康的关注度也更高，儿童家电也因此迎来了发展机会。

重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

                       沙漠雄鹰（李德升）2022年5月30日凌晨 于深圳