科创板能否继续“嗨”(6月6日早评)
早上好! 小长假终于过去了,平淡无奇,风平浪静!节前,A股节前收红大涨,三大指数低开高走,在早间集体低开后,上午集体上攻并翻红,午后,三大指数维持震荡向上走势,沪指冲击3200点只差临门一脚。截至收盘,沪指涨0.42%报3195.46点;深成指涨0.67%报11628.31点;创业板指涨1.21%报2458.26点。沪深两市合计成交8917亿元。盘面上看,半导体、汽车板块大幅走高,个股掀涨停潮;软件、有色、钢铁、化工、券商、环保等板块均走强;煤炭、旅游、石油、传媒、地产、酿酒等板块走弱;汽车芯片、稀土、钠电池、消费电子等题材表现活跃,博彩概念大幅回落。对于后市,沙漠雄鹰认为,市场短期情绪较好,题材较为活跃,但成交量稍有欠缺。由于小长假期间的消息比较平淡,整体对A股的影响并不大,对指数平稳开局是一个好事。当下,只要指数没有多大风险,更多的是以个股为主。目前指数已经来到前期筹码密集区域,不排除短线诱多行为出现。且6月美联储缩表周期开启,中期仍有一定不确定性,建议投资者暂时不宜盲目加仓。同时,资金博弈消息面利好的题材或赛道仍是短期市场节奏,随着领涨股的异常波动、停牌核查,高位题材股炒作或有所降温。
周末信息:1、端午假期国内旅游出游7961万人次,实现收入258.2亿元。2、央行详解货币信贷政策、外汇和房地产市场等热点问题,在实施货币信贷政策时注重把握好三个原则。一是在稳定经济增长的同时,有利于经济长期可持续发展。二是在稳定经济增长的同时,保持就业稳定、价格稳定和国际收支平衡。三是在稳定经济增长的同时,指导金融机构坚持市场化和审慎经营,有效防范金融风险。下一步,人民银行、外汇局将靠前发力,适当加力,继续加大稳健货币政策实施力度,营造良好的货币金融环境,与有关部门齐心协力,推动一揽子政策尽快落地,发挥好稳住经济和助企纾困的政策效应,保持经济运行在合理区间。3、近期市场上再有传闻称,科创板将于近期将投资者门槛由50万元降至20万或10万元。对于是否会降门槛,得到的回复是,暂时未有任何消息。
尽管目前,监管层否认了将在近期降低投资者门槛的做法,但显然市场对此已给予了普遍的高预期。
技术分析:上周A股虽然只有四个交易日,但大盘稳步上行,沪指上涨2.08%,深成指上涨3.88%,创业板指上涨5.85%,科创50指数大涨8.67%。离岸人民币兑美元昨日强势拉升,创近一个月来新高。物极必反,盛极必衰,这一朴素的规律在资本市场再度应验。5月以来,在全球资本市场普遍下跌的背景下,A股市场走出了一波独立行情,领涨全球股市。进入6月,A股的反弹仍然在延续。一时间,股市反弹、基金回血,中国资产成了众多海内外投资机构眼中的“避风港”。在华尔街,有这样一句谚语——“卖在五月”(Sell in May),说的是一年之中,5月往往是一个不大适合投资的月份。而在A股市场,同样有“五穷六绝七翻身”的说法。然而,就在刚刚过去的5月,A股市场却打破了大多数投资者的认知,逆势走强。伴随着管理层出台一系列稳定资本市场、刺激经济增长的政策,A股市场开始出现逆转走势,从“垫底生”一下子翻身成为“尖子生”,上证指数也回升到3100点上方,逼近3200点整数关口。针对6月行情,沙漠雄鹰认为,对A股市场是有利的。经济面临压力是事实,但PMI数据明显回升,以及超预期因素,全国各地刺激经济政策即将落地;另外,上海从6月1日起快速复工复产,6月更偏向积极。短线技术面看,指数已经来到了3200点的关键压力位,对应的是之前3月份市场下跌构筑的密集成交区,这个位置想要跨过去,可能也没有那么容易。从这次科创板的个股上涨方式来看,游资炒作的迹象较为明显,方向也主要是之前跌幅较大的风光电储等新能源方向。这些短期涨幅较大的个股,估值来看实际上也并不便宜。科创板对于做强势股的投资者来说确实是一个方向,但对于中长期投资者或者价值投资者来说没有借鉴意义。
热点分析:临近开板3周年,科创50指数近期持续上涨。6月2日,科创50大涨4.68%,全周大涨8.67%,远远跑赢所有指数。近几个交易日,科创板成交额呈逐步上升趋势。5月27日至6月1日,科创板成交额分别实现295.58亿元、317.16亿元、446.53亿元、484.90亿元。科创板进入牛市初期,小荷初露尖尖角?一则,其产业分布映射当前的先进制造业崛起,以半导体、新能源、云计算、国防和医药为代表;二则,盈利高速增长,结合一致盈利预测2022年和2023年均超30%,与此同时估值触底,目前PE-TTM接近2012年创业板水平;三则,基金配置较低,截至22Q1科创板占基金配置比约5%。沙漠雄鹰认为,科创板走强主要有两大原因:一方面科创板今年累计跌幅巨大,年内至今跌幅仍高达23%,高估值已得到持续消化;另一方面,随着开板3周年的临近,市场预期科创板资金门槛有可能下调至10万元。在经历去年下半年以来的持续调整后,当前科创板已到了一个中长期有配置性价比的位置。即便5月至今有所反弹,但仍有接近四成的科创板股价低于发行价。估值层面,同样已是创业板开板以来最低水平,科创50指数40倍左右的PE估值,已低于创业板指49倍左右的水平。不过,要注意回避7月下旬科创板首批上市公司的解禁潮。
重点强调:本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判,并用于记录我自己的操作轨迹,是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自负。
沙漠雄鹰(李德升)2022年6月6日凌晨 于深圳
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