市场进入分歧阶段（6月7日早评)

早上好! 昨日是端午节后的第一个交易日，市场延续此前的反弹势头，指数全天表现强势。上证指数收涨1.28%，创业板指和科创板指数均涨超3%。锂矿、光伏和半导体板块领涨，煤炭、制药、汽车和石化板块等走势强劲。两市全天成交额超1万亿元，为5月11日以来首次，北向资金净买入112.55亿元。值得关注的是，科创板成为近期资金最活跃的焦点，4月27日至今，科创50指数整体累计涨幅达25%。盘面上，PVDF概念、盐湖提锂和钠离子电池等概念涨幅均超5%。个股方面，连续四个交易日持续走强后，锂电池个股再迎“涨停潮”，包括雅化集团、中矿资源、天齐锂业、天赐材料和盛新锂能等在内的近17股涨停。沙漠雄鹰认为，昨天的A股整体来说还是强的，现在的问题是，上证指数涨到了关键的压力位3250点附近，反弹行情要结束了吗？A股本轮反弹时间已超1个月，走出了一波斜率在30°左右的上升通道。外资继续买入A股，市场信心回暖，稳定需求是当前投资的前提，不论是成长还是价值板块，选股思路均在业绩确定性。近期市场的反弹一直都是在板块轮动的背景下进行的，并没有明显的主线行情，因此后期的分化调整可能依旧还是会以板块的轮动进行。板块轮动的过程中，只要不追涨，不追高，问题都不会太大。

今日财经要闻：一、上交所新增推出低碳转型债券、低碳转型挂钩债券品种，全方位助力绿色发展。二、作为市场风向标之一的基金发行市场重新升温，20只基金于节后首周“挤入”发行赛道，不少基金甚至在发行规模不足的情况下提早结募，以抢占市场先机。与此同时，基金仓位不断提升，北向资金大幅回流，多家外资巨头也加入唱多A股的阵营，华尔街投行高盛更是高调宣布：MSCI中国指数未来12个月有20%上涨空间。

技术分析：昨天A股三大指数集体收涨，沪指站上3200点指数关口，沪深两市全天成交额约1.1万亿元，自5月11日以来首次突破万亿元。港股多只科技股上涨，美股中概股走高。两市超3800只个股上涨，99只个股涨停，900只个股下跌。其中，有色、电气设备、矿物制品、电器仪表、化工等行业板块涨幅靠前。A股在马不停蹄反弹之时，港股也没有歇着，在昨日A股收盘后，港股尾盘全线拉升，恒生科技指数尾盘涨幅快速扩大至5%。沙漠雄鹰认为，当前，一方面说明资金做多情绪浓厚，另一方面也说明在之前的筹码密集区，分歧在加大。预计6月起国内经济快速修复，政策合力催化资金接力，A股中期行情将持续数月，不过，后续仍需警惕美联储6 月缩表加息引发的震荡调整风险。但是，中长线来看，目前A股市场政策、估值、资金、行为等指标均部分显现偏底部的一些特征，市场已经具备中线投资价值。其中，成长主线景气度有一定分化，一季度增长质量较高的领域将进一步集中到新能源汽车产业链、光伏产业链和半导体等细分行业。至于短线连续大涨的题材股，一旦出现高位放大量，就要多留一个心眼了。

综合分析：端午节后的A股首个交易日，沪指涨1.28%站上3200点，同日上市的5只新股喜迎开门红。其中，中钢洛耐、东利机械开盘涨幅均超100%。北向资金全天大幅净买入112.55亿元，近6个交易日连续加仓累计超400亿元，同时连续6日净买入也是1月24日以来首次；沪股通净买入50.5亿元，深股通净买入62.04亿元。近期明显反弹主要在于国内局部疫情好转和复工复产推进，叠加一系列产业政策支持，行业基本面可能从底部开始复苏，目前多数细分赛道已基本收复4月因疫情受损的跌幅。沙漠雄鹰认为，6 月美联储即将开启缩表，从过去的经验来看，缩表所带来的流动性冲击通常会引发新兴市场及A 股的震荡，因此后续仍需警惕美联储6 月缩表加息引发的震荡调整风险。同时，未来对科创板的相对乐观假设是复制2021年1至2月的恒生科技股行情，即基于某种“刻舟求剑”的共识带来的市场大幅波动，对投资者带来极大的交易难度。真正历史级别的机会，往往会启动于不被共识认可的领域中。

热点分析：目前A股市场仍处在筑底和磨底阶段，业绩确定性是这一阶段的核心风格。稳定需求是当前投资的前提，不论是成长还是价值板块，选股思路均在业绩确定性方面。沙漠雄鹰认为，从结构上看重点关注:一是国内外需求仍然保持高增长的如光伏产业。二是国内稳增长政策支持下需求受益的方向，如地产产业链、消费。三是上海复工复产下具有高弹性的方向，如汽车、半导体、物流等。

重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

                沙漠雄鹰（李德升）2022年6月7日凌晨 于深圳