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券商板块是“旗手”还是“骑手”(6月17日早评)

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沙漠雄鹰沙漠雄鹰 2022-06-17 07:57:51 7914
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早上好! 昨日美联储加息落地,A股三大指数纷纷高开,早盘沪指整体呈现横盘态势,深成指、创业板指震荡上行涨超1%,科创50指数涨逾2%;午后A股震荡回落,沪指再失3300点。截至收盘,沪指跌0.61%,报3285.38点,深成指涨0.11%,报12150.96点,创业板指涨0.4%,报2585.47点,科创50指数涨1.53%。沪深两市合计成交额10807.7亿元,为连续第5个交易日超1万亿元;北向资金实际净m买入44.52亿元。两市76股涨停(含ST股),8股跌停。沙漠雄鹰认为,短期来看,仍需警惕加息缩表加速推进造成经济金融市场剧烈波动,股债汇币市场可能出现共振。随着全球流动性拐点出现,市场风险偏好发生改变,高估值的风险资产可能被持续抛售,股票市场、债券市场、外汇市场和数字资产同时承压,近期快速变化的各类资产价格对此已有一定反应。

今日财经要闻:一、因俄罗斯限制供应,欧洲天然气价格上涨20%。二、美股周四大幅收跌,道指自2021年1月以来首次跌破3万点。投资者担心美联储的激进紧缩政策将导致美国经陷入衰退。截至收盘,纳指跌4.08%,创2020年11月以来新低;标普500指数跌3.24%,创2020年12月下旬以来新低;道指跌2.42%,为2021年1月以来首次收于3万点下方。

技术分析: 昨天上证指数在券商股的带动下展开调整,其龙头光大证券先大涨后大跌的走势,把券商股的情绪带崩了,引发了市场担忧。不过,北向资金净流入态势延续。继6月15日净买入133.59亿元后,北向资金6月16日净买入44.52亿元。自5月27日至今,除6月13日以外,北向资金累计净买入743.12亿元,其中4个交易日净买入超百亿元。市场风险偏好修复是北向资金持续净买入主因。一方面,疫情对经济的影响在逐渐减弱,5月份的PMI数据已经出现了明显改善;另一方面,一系列稳经济政策提振了市场信心,投资者风险偏好有所修复,海外投资者看好A股未来表现。此外,对海外经济的担忧也是北向资金回流的重要原因。沙漠雄鹰认为,昨天大盘指数下挫,几乎全都是看大金融的脸色。券商这个“牛市旗手”的崛起,是否意味着牛市将至?只可惜,刚让人有了念想,券商股就已冲高回落,就算看多者,也只敢说反弹了。事实上,光大证券只是今年涌现出的众多妖股之一。与其他妖股类似,更多只是个股行情,当最终带动了整个板块跟风上涨时,炒作也差不多结束了。今年A股市场妖股层出不穷,炒作力度比以往更大,而炒高后往往才公告利好,主力资金“先知先觉”利用信息优势割韭菜的现象有增无减,这一情况值得引起重视。券商股的行情到底会不会结束,接下来几天可能还得看光大证券。如果光大证券连续下跌,甚至出现缩量跳空杀跌的行情,那券商股可能就这么一波行情了。券商板块是“旗手”还是“骑手”? 如果是“旗手”,指引方向,如果是“骑手”,跑(逃跑)得飞快!综上所述,A股短期内做多情绪过于高涨导致了冲高回落,几大股指均有短调压力,但中线看,回一回很正常,也合理,调整数日还不足惧。

综合分析:美国联邦储备委员会宣布加息75个基点,以遏制通胀再度飙升。这也是美联储自1994年以来最大加息幅度。鲍威尔称将坚决抑制通胀,下次会议可能加息50或75个基点,但75个基点的加息不会成为常态。沙漠雄鹰认为,近期美股明显下跌时A股依然能保持韧性,这背后主要源自于中美两国的经济周期错位,以及中美股市估值所处的位置不同,目前A股的宏观环境要优于美股。在市场微观结构方面,A股目前估值仍处于较低水平,而美股方面,标普500的估值在经历了下跌后目前依然处于中等水平。因此,中美股市估值位置的差异也在一定程度上解释了为何近期美股和A股走势开始“逆向”。

热点分析:近期北向资金呈现连续净买入,但海外公募基金对A股的配置仍处于低位水平,投资者后市宜均衡配置成长型、价值型股票。北向资金持续流入后A股表现如何?历史数据显示,市场在20个交易日内的表现往往较好,而中长期(20及60个交易日)净流入金额较多的行业,往往会有着更好的市场表现。沙漠雄鹰认为,当前A股整体估值处于低位,仍具有较高的投资性价比,电子、软件、医药、新能源、高端制造等行业前景向好,未来业绩有望持续稳步增长。外资配置A股的比例仍有较大提升空间。例如 防御型板块表现积极,柴米油盐酱醋茶、猪肉、医药、旅游、衣服鞋帽等与消费有关的行业是重点;此外,军工、近端次新表现都不错。这种防御板块,是可以做一些低吸操作的。

重点强调:本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判,并用于记录我自己的操作轨迹,是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自负。

沙漠雄鹰(李德升)2022年6月17日凌晨 于深圳


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