本周着重挖掘外延题材（7月25日早评）

早上好！上周五A股三大指数震荡整理，截至收盘，沪指下跌0.06%，深证成指下跌0.49%，创业板指下跌0.51%。行业板块涨少跌多，环保与光伏板块涨幅居前，半导体、医疗、游戏板块跌幅居前。在经过4月底以来的持续反弹后，下半场A股市场会如何运行？沙漠雄鹰认为， 上周市场给人的整体感受是冲高回落。冲高是对前一周市场下跌的一个修复，回落则证明修复的力度到目前为止是比较弱的。在这一上一下之间，上证指数震荡的区间就逐渐清晰了。短线来看，北京时间周四（28日）凌晨美联储会继续大幅加息，预期75个基点，之前几次加息对A股并没有带来明显的冲击，但在连续加息之后，会有累加效应，因而要注意这种效应可能会给A股带来的影响，这是本周重点。不过，即便上证指数走势比较清晰，但板块轮动得很快。即便是上周赚钱效应较好的一体化压铸、汽车拆解、钒电池、高压快充等概念，也仍然是新能源赛道的延伸，赚钱效应仍然以赛道股为主，着重挖掘新的外延题材，大家不妨沿着这条思路展开！

周末信息：一、7月新能源汽车零售销量有望同比增长102.5%。二、2022年1-6月，国内游戏市场实际销售收入1477.89亿元，同比下降1.80%，用户规模同比下降0.13%。三、中国C919大型客机六架试飞机完成试飞任务。四、工信部牵头协调拟遏制硅料价格飙升。五、钢企业绩“大变脸”，168家亏损超65亿。

技术分析：上周五A股三大指数纷纷高开，早盘市场于市场短暂上行后逐步回落，午前三大指数相继翻绿；午后A股进一步下探，尾盘止跌反弹，沪指一度翻红。行业板块方面，环保行业、光伏设备、航运港口、能源金属、铁路公路等涨幅居前，半导体、医疗器械、游戏、医疗服务、生物制品等板块跌幅靠前；题材方面，汽车拆解、动力电池回收、汽车一体化压铸、HIT电池、水产养殖、碳化硅等概念活跃。沙漠雄鹰认为，上证指数经过上周的冲高回落，震荡区间的雏形已经初步形成了，上沿在上方缺口附近，下沿在3220点附近。按照之前我对于市场的定性，只要上证指数没有回补掉上方的缺口，这个震荡就是弱势震荡，而且震荡之后选择向下的概率也不小。当前，大盘持续保持高位震荡走势，内外多因素的扰动下，市场在等待业绩、政策、美联储加息等诸多预期的尘埃落定。在此情况下，机构仍将加快调仓速度，资金也难以形成合力，各自为战。短期大盘盘中还有回调要求，接下来就是确认大盘是否走出C浪下跌，并会在哪里止跌？

综合分析：面对疫情冲击及金融周期下行，逆周期调节的最优选择仍然是宽财政，估计今年广义财政扩张力度较去年有3个百分点的提升。这是今年和去年的最大不同，意味着只要今年下半年疫情没有大的反复，今年下半年到明年上半年经济应该会有一个明显的甚至是比较强的反弹。

热点分析：上周五沪指盘中出现震荡跳水，尾盘在金融股和赛道股的修复下拉回，不过量能并没有明显放大，多少让人有些怀疑。不过大金融有止跌企稳的迹象，另外对指数影响较大的电力设备板块，也仍然维持的是一个比较强的高位震荡，还有上冲的动能。沙漠雄鹰认为，市场短期情绪处于周期高点，未来一个月预计进入震荡区间。在高景气与困境反转逻辑之间，近期资金开始呈现均衡配置趋势，景气赛道从全板块机会走向分化，继续从超配转向基准配置。此外，依然可以重点关注医药板块的历史底部配置机会。

重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

                  沙漠雄鹰（李德升）2022年7月25日凌晨 于深圳