8月份LPR有望下调（8月22日早评）

早上好！上周五A股沪指、深成指小幅低开，创业板指高开，早盘市场探底回升，创业板指盘中一度跌超1％；午后三大指数逐步下行走弱，创业板指、深成指跌幅陆续扩大至1％，科创50指数大跌近3％。电力行业、教育、煤炭行业、游戏、公用事业等涨幅居前，电机、半导体、汽车零部件、垫资户血拼、非金属材料等板块跌幅靠前；题材方面，鸡肉、绿色电力、猪肉、超超临界发电、水产养殖、REITs等概念活跃。沙漠雄鹰认为，目前市场预期8月份LPR下调的概率大幅上升。今天开盘之前，大家可以留意一下这个数据。如果出现超预期的情况，那么对于A股市场会形成利好提振。指数继续波澜不惊，继续找准结构性方向进行博弈。

本周全球消息：国内方面，中国8月LPR报价将公布，利率大概率将下调；成品油价有望迎来“五连降”；宁德时代、中国平安、中国石油等重磅公司将披露中报。国际方面，美联储将亮相全球央行年会，美国经济、通胀前景及政策预期表述备受关注。数据方面，中国7月工业企业利润将于8月27日公布，欧美主要经济体8月制造业、服务业PMI亦将陆续出炉。此外，2022世界新能源汽车大会将于8月25日至28日举行。

技术分析：上周五沪指跌0.59％，报3258.08点，深成指跌1.27％，报12358.55点，创业板指跌1.5％，报2734.22点，科创50指数跌3.33％，报1108.45点。沪深两市合计成交额11202.12亿元，连续第四个交易日突破1万亿元。北向资金实际净买入17.13亿元。两市63股涨停（含ST股），14股跌停。沙漠雄鹰认为，7月中下旬形成的3250-3300点的震荡平台是密集成交区、短期快速突破的概率不太大，指数仍有震荡并回撤3250点并略下方的技术要求、彼时介入的赔率更高些。结构行情、重个股轻指数，倾向于继续滚动操作为宜，风格均衡中的高低轮动；结构性分化格局，依然是当前主基调，不要想着大盘马上有大行情，而机会都是局部的热点轮番表现、个股波段机会为主，炒作逻辑就是围绕利好消息驱动炒作。所以，目前的市场看不到大的风险，市场的主基调仍然是分化的结构性行情，紧跟主线即可，找准赛道，挖掘其中的潜力品种，才能真正吃肉；否则方向不对，努力白费。

综合分析：华东、华中、华北、华南、川渝等地区出现历史罕见高温极热天气，多省市电力负荷创新高。目前，硅料短缺的情况直接反映到了价格上， 中国有色金属工业协会硅业分会8月19日发布的数据显示， 本周多晶硅价格小幅上涨，单晶致密主流价格30.32万元/吨, 环比涨幅为0.33%；有机硅DMC价格上涨1300元/吨，主流报价20700元/吨。沙漠雄鹰认为，初步预计8月份国内多晶硅产量将比预期下调8%，再考虑到部分硅料企业订单已超签至9月，9月份产业链各环节市场供需关系调整的时间也将有所延后。因此预计，短期内硅料市场仍将维持目前小幅微涨的运行走势。当前光伏行业的核心点在于需求增长，竞争是次要矛盾。光伏行业的投资逻辑始终是需求大于供给，各个环节每年总有新企业、新技术、新产能进入，重要的还是行业的持续成长性，当前的扩张都会被长期的成长空间消化，而从增速的角度2022-2024年是历史上少有的连续3年高增长时期，不光是组件，各个环节的竞争激烈程度都会比市场担忧的要好。未来几年光伏行业增速保守预估在30%以上，头部组件企业已经处于较为低估状态；同时组件龙头长期积累的品牌渠道优势仍可保证其盈利水平。

热点分析：市场新板块的走强就是以牺牲老热点为代价的，对于一些涨幅过大的老热点，还是要抱着谨慎观望的态度。现在越来越多的板块开始加入到轮动的队伍中，轮动范围扩大，尤其是在延续性不好的时候，就不要追涨了，应该以板块整体的赚钱效应为优先考虑指标进行判断，成功率更高。上周五光伏的下挫，也带“坏”了其他板块，比如风电、锂电、半导体、消费电子等。在这里面，达哥觉得有必要区分一下，光伏属于是真跌，而其他被带下来的板块则属于间接影响，尤其是最近轮动的半导体、消费电子等板块，暂时还看不到结束的迹象，仍然可以继续关注。沙漠雄鹰认为，对于养殖板块，主要是一种防守的思路，但鉴于猪肉和CPI关系紧密，目前更多的是看区间震荡，操作以区间震荡思路为主。煤炭开采板块走强，和高温提升用电需求有关，但从中期来说，仍然是业绩方面的考虑，不适合追涨。

重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

           沙漠雄鹰（李德升）2022年8月22日凌晨 于深圳