重挫之后 今日修复（8月25日早评)

 早上好! “一家没上市的公司说要活下去，4000多家上市公司一听活不下去了。”昨天，随着A股再度大跌而上了热搜，这则段子火爆投资圈。昨天A股收盘，三大指数集体遭受重挫，创业板指重挫逾3.6%，全市场有4400逾只股票飘绿，可谓寒气刺“股”。沙漠雄鹰认为，昨日下挫主要有几个原因，一是对于未来的经济趋势不看好，毕竟疫情叠加地缘冲突的影响在相当一段时间内不会消散。二是当前是中报披露最后1周的窗口期，市场情绪相对偏脆弱，叠加前期成长股已经积累了一定的涨幅，有回调的压力。技术上，上证指数一根中长阴将多条均线再度跌漏，短期在89日线附近整理震荡，接下来也临近3112点——3296点一线黄金分割的0.618位置，短期注意这个位置能否出现多头资金的承接。同时，昨天资金拉了券商、保险、养殖、白酒、农业，还是没有找到攻击方向，轮动越快，持续性越不好。这些异动的板块，最好不要去追，没看到有持续性之前，完全可以等方向明确之后的回调机会。

今日财经要闻：一、从中证1000指数看，昨天已经破位了，持有中小盘股的投资者未来要注意把握节奏。按照目前的情况，小盘类指数的趋势破位，市场的赚钱效应将打折扣。二、周三（8月24日），美国三大股指全线收涨，道指涨0.18%，标普500指数涨0.29%，纳指涨0.41%。截至收盘，道指涨0.18%报32969.23点，标普500指数涨0.29%报4140.77点，纳指涨0.41%报12431.53点。

技术分析：昨天三大指数早盘高开低走，沪指跌超1%，创指跌近3%，指数午后继续呈现弱势节奏运行，并未出现比较强势的抵抗行情，创指跌超3%，宁德时代盘中一度跌超6%，两市成交额连续第七个交易日破万亿，北向资金大幅流出，净卖出66.15亿元。截至收盘，沪指跌1.86%，报3215.20点；深成指跌2.88%，报12096.39点；创指跌3.64%，报2679.05点，创近3个月以来的单日最大跌幅。沙漠雄鹰认为，A股传来了一股“寒气”，宏观经济的不确定给市场情绪带来了一定的冲击。锂电方面，个别标的二季度毛利率下滑引发部分市场参与者担忧，当日高开低走的行情进一步带动创业板指大跌。世界半导体贸易统计组织下调今明两年芯片市场销售增速预测，主要产油国可能减产使得国际油价上涨风险显现，这两大利空导致隔夜外围市场大跌，A股市场明显承压。中线走势，还是要服从大背景、大环境、大形态。这个大背景，是指宏观经济形势、股市政策面及供求关系。目前看，有一定困难和变数：经济运行已面临一定困难，区别在于政策如何应对。不仅在提振经济、恢复景气方面的政策举措会影响A股的走势，而且股市监管层的政策导向和应对措施，也能左右A股的波动幅度和节奏。大环境，是指疫情后的国际环境、中美关系，以及俄乌之间、台海局势等，都会时不时牵动资本市场的神经，目前还难言稳定和向好。大形态，是指A股中长线的牛熊周期以及周线、月线形态，这或决定着，未来数月内，沪指、创业板指均有再次下探寻底的过程。不过，短线来看，昨天是情绪的冰点，连续重挫不可持续，短期有修复。在指数没有出现大涨、当前市场点位与估值都不高的情况下，这样的快速杀跌，我反而认为可以等待机会，市场不会出现3-4月份那时的连续下挫，没必要过度惊惶失措。

综合分析：近来人民币汇率有所走弱，受到市场关注。自上周意外降息后，横盘许久的人民币跌破了6.8阻力位。在国内经济动能不强、信贷疲弱环境下，人民币小幅贬值有利于出口支撑，也是平衡国内外价格、释放跨境金融压力的有效措施。沙漠雄鹰认为，人民币贬值压力仍然可控，在2022年末之前，人民币汇率将继续小幅贬值并双向波动，预计落入6.7至7.0区间，目前美元指数已经临近高位，后续预计人民币走势将是震荡寻顶，若美联储意外加速收紧货币政策，美元兑人民币也有冲向6.90的可能，但破7仍是小概率事件。

热点分析：在市场较充沛成交的背景下，步入八月至今的持续震荡反映出国内经济复苏步伐的放缓，以及对于后续经济走势的较高不确定性，同时由于疫情传播较为随机，使得其对经济的影响难以充分计价。这不单导致经济政策执行时、企业复工排产时以及消费者消费时的高不确定性，同时也导致市场对于经济的前景难以出现新的一致预期；同时，通胀问题也制约全球经济复苏前景。沙漠雄鹰认为，A股中长期看有收获结构性行情的基础，但短期来看，市场调整压力仍在，中报预期带来的短暂修复持续性存疑，A股中期大概率仍处于调整阶段。建议重点关注和布局盈利能力强、具有较优防御能力及估值修复空间的大盘价值股和行业龙头，同时，短期可以关注受益于高温限电的公用事业和上游周期板块。

重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

           沙漠雄鹰（李德升）2022年8月25日凌晨 于深圳