临近年末 整体偏淡（12月20日早评)

早上好! 昨日三大指数午后表现低迷，沪指一度回落至3100点下方，沪指跌1.92%，深成指跌1.51%，创业板指跌1.14%。医药股全天低迷，尾盘掀跌停潮，近10股集体跌停。教育股、房地产板块逆市上扬。北向资金全天净卖出14.91亿元，止步连续3日净买入。个股跌多涨少，两市超4300只个股下跌。沙漠雄鹰认为，临近年底，大资金准备“刀枪入库”，新建仓、新入市资金有限，按惯例行情总体以淡静为主，只有游资还在“不辞辛劳”地割韭菜。不过，经济工作会议指出，要把恢复和扩大消费摆在优先位置，支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费。重点还是大消费，这或是明年A股行情的重头戏，我也对明年经济复苏，A股向好有信心，但行情何时启动，中线节奏如何，还难说。短线看，沪指今日惯性下跌之后有所反抽，但期望值莫高，创业板指则预计仍将延续调整之旅。总体上短线还不宜过于乐观。短期策略就是针对之前已经走强的板块，寻找回调机会。沙漠雄鹰认为三条投资主线：一是消费升级，明年经济社会活动恢复正常，人员流动逐渐正常化，预计需求将显著回暖，消费升级仍然是大的趋势；二是国货崛起，这个趋势在运动服装、化妆品、小家电等领域尤其明显；三是服务消费，包括医疗、旅游、教育等方面的消费。

今日财经要闻：一、中国证监会、香港证监会联合公告表示，为进一步深化内地与香港股票市场交易互联互通机制（以下简称互联互通），促进两地资本市场共同发展，中国证监会、香港证监会原则同意两地交易所进一步扩大股票互联互通标的范围。二、自2022年12月19日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别降低480元和460元，折合升价92#汽油、95#汽油、0#柴油分别下调0.38、0.4、0.39元。这是本年度最后一次国内成品油调价。三、美股日线四连跌，道指跌0.49%，纳指跌1.49%，标普跌0.90%；大型科技股普跌。

技术分析：昨天又出现了“黑周一”魔咒。过去四周，有三次周一市场都下跌。虽说每次下跌原因都不同，但本质上还是因为业绩真空期市场主要看消息面，而政策利好的驱动效应也会边际递减。因此，周末即使有利好，也会被市场解读为不及预期。沙漠雄鹰认为，三大指数下方都有缺口，A股大多时候“逢缺必补”，不过向下空间已经不大了。主要是中字头股票大跌压制指数，原因可能是在近期轮动格局中，中字头股票基本没啥表现，反而持续调整，里面的短线资金就集中撤出了。一般加速下跌的惊慌后是会有情绪修复的，所以接下来的重点就是关注上证指数5分钟级别的反弹了，倘若反弹过不了3150点（5年平均线附近），那就是反抽确认了，要注意风险；相反，如果指数能够出现有效反包，那说明19日的市场就只是洗盘，后面正常操作没有问题。只是目前看来，上证指数偏反抽的概率更高，而且昨天快速下跌，短期想要快速修复有难度。 但有一点也要清楚，下方缺口附近，上证指数的支撑也不小，一下子想要跌穿并不容易，短期的风险快速释放，可能会为指数带来一个不错的缓冲期，本年度最后9个交易日的时间，很可能以修复昨天60个点的中阴K线为主。

综合分析：最近一个月，市场风格有所转变，大消费和地产产业链等价值股领涨，而军工、半导体、新能源等成长股领跌。根据统计，截至19日，按成份股流通市值加权平均计算，共有18个行业上涨，13个行业下跌。其中，食品饮料、房地产、商贸零售、社会服务、交通运输涨幅位居前五名，而国防军工、计算机、医药生物、电子、机械设备跌幅位居前五名，此外电力设备近一个月跌幅近3%。数据显示，食品饮料、房地产和商贸零售最近一个月涨幅分别为12.57%、10.04%和8.71%，远超同期沪深300指数2.41%和上证指数0.32%的涨幅。从近一个月涨幅前十名行业来看，主要包括大消费和地产产业链如建筑装饰、轻工制造等。最近一个月涨幅超过10%的行业包括旅游、航空机场、白酒、一般零售、酒店餐饮等，大多为大消费行业。数据还显示，最近一个月国防军工、电子、电力设备等均下跌，远远跑输大盘。此外，行业跌幅居前的包括互联网电商、光伏设备、风电设备、军工电子等，大多为此前机构重仓的成长行业。沙漠雄鹰认为，最近一个月市场风格发生了较大变化的原因包括外围环境改善、防疫政策优化、地产融资放宽等。

热点分析：近期市场由成长风格切换到了价值风格，低估值和困境反转的行业表现比较突出。风格转换核心原因有两个：一是成长风格涨幅大，需要修正，而大消费等低估值板块，跌得够久够多，足够便宜；二是防疫政策的大幅优化以及稳增长政策的不断推进，也使得市场对于经济回升的预期愈发强烈。。

重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

                 沙漠雄鹰（李德升）2022年12月20日凌晨 于深圳