经济数据左右今日市场（12月5日早评）

早上好！昨天A股三大指数开盘涨跌互现，早盘沪指横盘，深成指、创业板指盘初探底回升后震荡整理；午后三大指数于盘中出现一波短暂上涨行情，但不久便震荡回落，最终集体收跌。北证50指数上午一度强势拉升涨超2%，午后一度翻绿，小幅收涨。贵金属、汽车服务、铁路公路、专业服务、船舶制造等涨幅靠前，医疗服务、保险、生物制品、光伏设备、医疗器械等跌幅靠前。短剧概念、AIGC概念、数据要素、鸡肉概念、猪肉概念、黄金概念等题材活跃。沙漠雄鹰认为， 昨天大盘的表现，大家也都看到了。周未消息利好归利好，不要过于上头，市场不买账。这从昨天A股对利好的反应就能清晰看出来，沪深两市成交金额仅8500亿元出头，两市个股涨跌幅的中位数为下跌0.12%。就数据来看，只能算微微一跌，但给股民寒意的体感却很明显，就像这几天各地降温一样。后市大小盘风格可能会由于相对估值比价出现短期均衡，但风格大级别切换的定价逻辑尚不坚实，中长期维度看小市值行情大概率尚未结束。

今日消息面主要有：1、股票私募仓位指数止跌回升，数据显示，股票私募仓位指数为78.80%，较上周小幅回升0.28%，同时也终结了股票私募仓位自10月底以来连续4周下跌的势头，表明私募开始重拾信心。2、中国11月财新服务业PMI数据将于12月5日（周二）09:45发布。3、美股收跌，道指跌0.11%，纳指跌0.84%，标普跌0.54%；大型科技股多数下跌，芯片股走低。
        技术分析：昨天沪指跌0.29％，报3022.91点，深成指跌0.62％，报9660.44点，创业板指跌0.9％，报1908.92点，科创50指数跌0.65％，报861.92点。沪深两市合计成交额8511.68亿元，北向资金实际净卖出14.41亿元。两市56股涨停，8股跌停。北证50指数涨0.19%。沙漠雄鹰认为，昨天上证指数在13点40分以前走得都比较正常，感兴趣的朋友可以观察一下上证指数5分钟级别的表现，属于在上周横盘震荡区域的上沿又做了一个小的箱体震荡，按道理来说是蕴含走强机会的，但奈何尾盘直接跌破了3025点。从超短的角度来说，这就属于重要的转换点，如果上证指数今天能够有效收复3025点，那么就有望对3050点发起进攻。相反，如果继续延伸向下，后市就有可能破掉3000点的中线防守位。不过，A股小盘风格有望继续占优，但需要关注大小盘风格的估值分化程度，以及后续政策定调对于经济预期的影响。

综合分析：2023年已进入最后一个月，公募基金业绩排名战也进入倒计时。数据显示，今年以来股票型基金的整体平均收益率为-7.79%，混合型基金的收益率为-8.58%，债券型基金的收益率为2.4%，货币型基金的收益率为1.76%。值得注意的是，QDII基金年内整体平均收益率为5.17%，大幅超过权益基金整体平均收益率。沙漠雄鹰认为，与过去两年类似，今年主动权益类基金中依然呈现“小而美”的特征。

热点分析：如果从领跌的角度来看市场，首先需要领跌者止跌。如果没有这个前提，领先股涨得再猛也无济于事。领跌最明显的就是金融地产和新能源产业链。我们能做的就是跟随市场，不跟市场去较劲，等到一切平息回归正常后，有的是卷土重来的机会。沙漠雄鹰认为，（1）成长具备估值修复到估值扩张的叠加效应。海外映射，资本开支周期向上，产品供不应求是行业业绩高增长持续的来源，这些行业聚焦在新兴主导产业，比如AI产业链。（2）政策阻力最小和预期收益最大的方向：券商。（3）受益第二库存周期上行，景气向好的中游高端制造：周期成长电子（消费电子）；汽车（智能驾驶产业链）；机器人产业链等。

重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

沙漠雄鹰（李德升）2023年12月5日凌晨 于深圳