靴子落地A股“春季躁动”（1月21日早评）

   早上好！昨日沪深三大指数全天冲高回落均以上涨报收，沪指涨0.08%，深证成指涨0.94%，创业板指涨1.81%。两市个股涨多跌少，上涨个股超3600只；两市全天成交1.18万亿元，较上一日放量成交474亿元，内资主力资金净卖出156.5亿元。沙漠雄鹰认为，市场虽然分化调整，但情绪并没有明显的降温，在消化获利盘之后，市场有望震荡反弹。原因其一，新国九条及新披露规则下，业绩预告有更大的暴 雷风险；其二，特 朗 普正式宣誓就任，带来的中美关税风险。今日，这两大担忧都将陆续迎来“靴子落地”。历史上“春节至两会”区间指数上涨概率超过90%，随着两大靴子先后落地，今年的“春季躁动”已渐近。大盘A股反弹，有三点观察。第一，投资者对本轮震荡区间的“支撑位”或有一定共识。第二，场外流动性较充裕，形成赚钱效应是关键。第三，科创共识强，但以主题交易为主，持续性取决于能否与场内流动性形成正循环。前瞻性地看，节前有两个交易线索。第一，特 朗 普上台，三大中期交易思路中，自主可控或是短期重点。第二，年报业绩预告，目前预喜率较高行业主要集中在消费链，或仍有补涨机会。

  今日消息面主要有：离岸人民币兑美元逼近7.26关口，最高报7.2601，日内涨超800点。此前已接连收复7.31、7.30、7.29、7.28、7.27关口。特 朗 普宣誓就任美国第47任总统，不会在上任的第一天就征收新的关税。

        技术分析：昨天沪指涨0.08%，报3244.38点，深成指涨0.94%，报10256.4点，创业板指涨1.81%，报2104.73点，科创50指数涨0.25%，报968.27点。沪深两市合计成交额11829.28亿元。沙漠雄鹰认为，昨天上证指数冲高回落，符合预期，市场短线有调整需求，但整体仍处于反弹周期中，所以对于调整不必担心；下方支撑在3200点附近，上方关注3273点突破情况，操作上以高抛低吸为主。当前应当抛下悲观情绪整装待发，在春节前后迎接新一轮上行：去年底以来的这波调整，也是行情震荡消化的过程。经历岁末年初的调整，市场又一次来到高性价比区间，多数行业拥挤度均在低位。此外，2024年经济超预期收官，基本面预期继续修复。春节前是政策和重大会议空窗期，外部风险预期成为扰动当前市场的主要因素。但在国内积极政策的支撑下，预计市场将延续上有压力、下有支撑的震荡走势，投资者可轻指数重个股把握结构性机会。最后，参考历史经验，春节前后至两会期间，本身也是珍贵的靠预期驱动、风险偏好提升的传统躁动窗口。统计近十年春节前后主要宽基指数走势，往往春节前几个交易日市场就逐步开启躁动，春节过后躁动持续演绎。直到两会前后，随着经济目标确认、年初数据发布，市场才逐步迎来决断。

  热点分析：各地在“两新”政策上均有不同程度的推进，但具体落地情况尚在逐步完善中；“两重”“两新”政策加力扩围，扩内需成为重要着力点，旨在刺激消费，扩大内需，促进经济的内循环。近日，围绕AI+、低空经济、机器人/机器狗等多个主题催化频现。2025年国际消费电子产品展览会（CES）成为端侧AI加速落地的重要舞台，“AI+产业”催化效应显著；新兴产业方面，各地逐步落实低空经济政策部署，加强建设配套基础设施，正逐渐成为推动区域经济高质量发展的新动，重点关注受益“扩内需”政策的方向与成长性行业。

  重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

             沙漠雄鹰（李德升）2025年1月21日凌晨 于深圳

每日叮咛：公元2025年1月21日，农历十二月二十二日，星期二。甲辰年、丁丑月、庚寅日、丙子时。庚金生于丑月得生，自坐寅木偏财，年柱甲辰财印相见，最喜食伤泄秀为福，岁煞北：壬子癸方不能动土和修造，家中北方勿动，以免影响家运。虎日冲猴：属虎和属猴的人逢冲，大事不宜。庚寅天克地冲甲申：八字中有甲申、庚寅的人，注意身体保养，且防范运势不佳。