11月A股市场投资方向（11月1日）

  今日凌晨美股收高，三大股指本周及本月均录得涨幅，道琼斯指数涨0.09%，报47562.87点；标普500指数涨0.26%，报6840.20点；纳斯达克综合指数涨0.61%，报23724.96点。周线上看，道指累计上涨0.75%，标普累涨0.71%，纳指累涨2.24%，均连涨三周；月线上，道指和标普分别累涨2.51%和2.27%，连涨第六个月；纳指累涨4.7%，连涨七个月。纳斯达克金龙中国指数收涨0.53%，报8273.84点，本周累计下跌1.05%，10月份累计下跌4.19%，结束此前连续五个月上涨的趋势。昨天A股三大指数低开低走，沪指收跌0.81%，创业板指跌2.31%，深成指跌1.14%。板块方面，六 AI医药 、氟磷酸锂、 创新药 、 AI文生视频 、 华为盘古 、 智谱AI概念 、智能体、 短剧概念 、 多肽药 、 影视动漫 、CRO、 免税概念 、 数据确权 、 教育培训 等板块涨幅居前；CPO、 存储概念 、 培育钻石 、HBM、MLCC、PCB、 半导体 设备、 稀土永磁 、 特种气体 、 光通信 、 核聚变 、 有色铝 等板块跌幅居前。总体上个股涨多跌少，市场超3700只股票上涨。

      上市公司三季报披露收官。据统计，近八成上市公司前三季度实现盈利，超五成实现净利润正增长。一批上市公司延续上半年稳步增长态势，交出了亮丽的三季报“成绩单”，其中逾4100家上市公司前三季度实现盈利，占比近八成；2853家公司净利润较2023年前三季度实现增长，占比54.00%。前三季度，上市公司营收、净利润同比增长1.77%、6.37%。

  上市公司行业龙头业绩稳步增长，发挥了A股市场压舱石作用。四大国有银行、三大电信营运商三季报营收、净利润均双增长；宁德时代、寒武纪、工业互联、中际旭创等公司净利润增幅均超两位数。AI、半导体、电子、通信等科技类公司业绩持续向好，方正电机、源杰科技、晶瑞电材，南极光三季报净利润同比增幅分别达1531倍、193倍、192倍、72倍。“反内卷”行业具有韧性，例如，紫金矿业、中国稀土、华友钴业等业绩大增。从行业表现来看，逾九成行业整体盈利，17个行业净利润同比增长。其中，综合、钢铁、有色金属、传媒、非银金融、电子、计算机等行业净利润增幅居前，同比增速达2843%、1289%、41%、40%、38%、37%、33%。

  从上市公司三季报净利润增幅看，近700家上市公司前三季度净利润同比翻倍，超110家上市公司前三季度净利润同比增幅超过5倍，超60家上市公司前三季度净利润同比增幅超过10倍，其中，方正电机、源杰科技、晶瑞电材等5家公司前三季度净利润同比增长超过100倍。从上市公司三季报净利润总额看，超50家上市公司净利润超100亿元，超20家上市公司净利润超300亿元，超10家上市公司净利润超600亿元，8家上市公司净利润超1000亿元。从行业巨头业绩表现看，总市值超5000亿元公司中，寒武纪的增速最高，前三季度净利润同比增长321.49%；其次是中际旭创，同比增长90.05%；中国人寿排名第三，同比增长60.54%；紫金矿业、工业富联位居四、五名，前三季度净利润同比增长55.45%、48.52%。中国神华、中国石化净利润增速下滑，分别同比下降9.98%、32.23%。

  热点分析：市场重点将聚焦于三季报业绩，相关绩优个股与板块可重点关注。展望2025年11月和12月，在PPI改善向CPI改善逐渐传导的预期下，可优先重点关注供给出清+估值底部的顺周期方向。中长期则继续建议重点关注三条主线：1.新品类与新渠道方向的成长性个股；2.需求相对稳定与竞争格局改善的板块；3.顺周期复苏方向。

  重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

                   沙漠雄鹰（李德升）2025年11月1日 于深圳 

  每日叮咛：周六 11月1日 农历九月十二 乙巳年 丙戌月 甲戌日，不利做其他事。宜涵养理性，不宜联谊疏通、求财经营、项目开拓、人际交流等。谨防疾病凶伤，官非阻隔、破财遗失等。甲戌之日，忌开启仓库，动用储备等。吉方东北方位，选择此方位行事吉。属相为辰龙、未羊和酉鸡的易有矛盾阻隔，不利举大事，要保持谨慎。