缩量调整 保持观望（6月2日早评）

      早上好！昨日市场全天震荡调整，沪指跌0.27%，深证成指跌1.51%，创业板指跌2.15%，北证50涨0.45%，科创50指数跌5%。全市个股涨多跌少，全市上涨个股超3700只，全市全天成交2.88万亿元，较上一日缩量成交4415亿元，内资主力资金净卖出609.7亿元。沙漠雄鹰认为，经过最近几个交易日的调整，市场正逐渐进入观望期。从指数波动区间来看，即便以今年最高点为基准，调整幅度也仅在一百多点；若以半年线衡量，当前指数仍位于其上方。这意味着过去半年入市的投资者大多处于获利状态，然而现实情况却是身边赚钱的投资者寥寥无几。这种“指数不跌、个股难赚”的背离现象，折射出今年市场生态与去年、前年已截然不同。短线来看，上证首次收于60天均线之下，而60天均线是目前指数最重要的支撑，一旦跌破，市场再度转熊，调整周期会被进一步拉长。是否有效跌破是关键，需要观察3天，昨天仅仅是第一天。从趋势上来看，上证仍处于下降通道中，指数也已经接近通道下轨，下轨目前点位是4040占附近，下轨也会提供短线支撑。从成交量方面来看，量能大幅萎缩，量能也到了安全量能的下限附近，保持住2.7万亿之上，市场还是震荡探底的走势。

      今日消息面：今日凌晨美股收高，三大指数继续齐创历史新高。英伟达宣布进军PC处理器业务，引发芯片市场格局剧变，道琼斯指数涨0.09%，标普500指数涨0.26%，纳斯达克综合指数涨0.42%。云计算服务提供商（CSP）领涨， 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨1.47%。

      技术分析：昨天上证指数收跌0.27%，创业板指跌2.15%。半导体、算力硬件产业链深度回调，GPU、CPO、PCB方向领跌，光刻机、光纤方向跌幅靠前；稀土、商业航天、创新药概念股走弱。煤炭、电力、传媒板块走强，AI PC、AI应用题材活跃。沙漠雄鹰认为，沪深股指仍失守5日、10日均线，两市合计成交28775亿元环比减少；60分钟图显示，各股指均失守5小时均线，60分钟MACD指标均呈现死叉状态；从形态来看，科创50指数两日累计下跌近10%，足以说明科技股近两日的调整力度，沪指如预期在跌破4055点后迎来反抽，但由于市场缩量，其力度并不大，甚至尾盘还在科技股的带动下失守60日均线，而此前稍强的创业板指收盘也失守60小时均线，其日线MACD指标也再次死叉，种种迹象表明，当下即便有反抽，也需要更多时间来修复。综合来看，进入六月市场确实面临着较多需要确认的宏观与微观事件。首先，科技板块近期的调整受到了一些传闻的影响，例如关于公募基金风格漂移的讨论，这在一定程度上干扰了市场情绪。其次，大型IPO的上市进程及其对板块流动性的边际影响，也是机构在六月重点关注的问题。此外，全球流动性预期同样牵动人心。6月17日至18日的美联储会议结果，不仅关乎美股走向，更将直接影响港股及A股科技成长股的估值逻辑。由于利率对科技成长股的估值最为敏感，外部宏观变量的任何风吹草动都会引发市场的重新定价。

      热点分析：从历史来看，主线退潮，一般会出现两种情况：一是短期调整力度大，但调整时间短；二是短期调整力度小，但调整时间长。上述两种情况中，需要提防的是第一种，因为涨幅巨大的主线个股，其短线杀伤力一般会比较大。六月的市场主线仍将围绕资金面的博弈展开。科技股的调整主要受制于资金面收敛和外部宏观预期，而非行业逻辑的崩塌；消费板块的短暂冒头则更多是资金高低切换的产物，尚不具备持续走强的基本面条件。未来几天，市场大概率将在科技成长股的超跌反弹与传统蓝筹的震荡修复之间寻找新的平衡。投资者应警惕将短期的资金轮动误读为长期的风格切换，在关注科技赛道轮动的同时，也不必对消费板块的爆发抱有过高期待，保持理性，静待基本面数据的进一步验证。

     重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

                    沙漠雄鹰（李德升）2026年6月2日凌晨 于深圳

每日叮咛：公元2026年6月2日，农历丙午马年四月十七日，星期二。丙午年、癸巳月、丁未日、己酉时。丁火生于巳月羊刃当令，自坐未土食神泄秀，年柱丙午禄地帮身，最喜财星添福，岁煞西：庚辛酉方不能动土和修造，家中西方勿动，以免影响家运。牛日冲羊：属牛和属羊的人逢冲，大事不宜。丁未天克地冲辛丑：八字中有丁未、辛丑的人，注意身体保养，且防范运势不佳。岁煞西：庚辛酉方不能动土和修造，家中西方勿动，以免影响家运。