极度缩量卖压衰竭买盘乏力（8月21日早评）

         早上好！昨日市场三大指数全天冲高回落集体收涨，上证指数涨0.24%，深证成指涨0.59%，创业板指涨0.64%。此外，科创50指数跌0.87%。沪京深三市个股涨多跌少，上涨个股超4000只；全市场全天成交2.08万亿元，较上一日缩量成交4317亿元，内资主力资金净卖出44.49亿元。沙漠雄鹰认为，近日市场的动荡，核心诱因之一在于新股上市的超预期高开及其随后的低走。以“宇树科技”为代表的新股，作为首批通过邀请制登陆资本市场的标的，其定价逻辑引发了市场深层思考。因为当一只新股需要巨额资金去承接和托举时，对于仓位本就较重的机构投资者而言，唯一的应对策略便是“砍仓”其他股票以腾挪资金。这种为了应对新股申购而被迫进行的被动减仓，直接导致了二级市场的失血，打乱了此前从 3900 点向 4000 点缓慢推进的节奏。大型标的上市后，通常需要约十个交易日的时间来寻找合理定位。在此期间，各类ETF及指数基金需要将其纳入样本配置，这可能导致市场出现“二次抽血”——即投资者再次卖出其他持仓来买入新股。因此，频繁的高价新股上市若缺乏配套的流动性支持，恐将长期压制市场风险偏好。短线而言，今天是股指期货交割日，大多数资金对此心有余悸，选择按兵不动，成交量回到了2万亿附近，极度缩量意味着卖压衰竭，也代表着买盘乏力，同时也有地量见地价的概率。

     今日消息面：今日凌晨欧美股市指数集体收跌。尽管美国财政部前一日宣布将至少翻倍回购10年、20年及30年期国债，长端收益率仅获得一日喘息，便再度上行。截至收盘，纳斯达克指数跌1%，道琼斯指数跌1.31%，标普500指数跌0.86%。“科技七巨头”集体下挫， 纳斯达克中国金龙指数周四收跌1.15%。

          技术分析：昨天A股三大指数集体上涨，截至收盘，上证指数涨0.24%，深证成指涨0.59%，创业板指涨0.64%；北证50跌0.06%。沪深两市成交额约20793.63亿元，较前一个交易日缩量约4316.79亿元。全市场4096只股票上涨、1347只股票下跌，其中83只涨停、13只跌停。沙漠雄鹰认为，昨天沪深股指仍失守5日、10日均线，两市合计成交20794亿元环比萎缩；60分钟图显示，各股指均收复5小时均线，60分钟MACD指标仍保持死叉状态。从形态来看，受外围市场回暖带动，市场早盘高开，受成交萎缩制约，最终各股指均回补当日跳空缺口，伴随日线止跌收阳，本次外部扰动引发的回调大概率阶段性告一段落。短期看，拉锯震荡阶段的缺口通常会逐步回补，后市股指大概率延续向上修复节奏，若后续成功收复60小时均线，市场有望重启第二波反弹。因此，十字星暂时无法判断是止跌信号，还是下跌中继，如今日收盘破周三低点，则为下跌中继。沪指3900点附近的位置，也算不上高位，即使震荡，空间也不会太大，下档3850点形成短期支撑，上档3950点形成短期压力，整体上指数还是中性偏弱的震荡周期当中。综合来看，当前 A 股市场正处于一个复杂的调整期。外部环境上，海外市场的影响更多停留在心理层面，随着人民币资本项目未完全开放，A 股的走势更取决于内生动力。内部环境上，新股发行节奏与定价机制、存量资金的博弈、以及缺乏持续性热点，共同构成了当前的市场阻力。

           热点分析：一、科技赛道，外围大涨似乎带不动了。AI的影响力是上半年打出来的，所以会不断有资金尝试做超跌反弹，但是随着时间拉长，反弹再发套，人气会越来越低了。昨天承接较好的是算力租赁以及云服务板块。数据港、润建股份等品种（仅仅是举例），午后出现了资金抢筹迹象。二、医疗保健、医药领涨行业板块。消息面上，Moderna联合默沙东研发的黑色素瘤癌症疫苗，在大型临床试验中成功达成核心试验目标，标志着癌症疫苗产业化进程迈出关键一步。受此影响，昨天20cm涨停的个股几乎是清一色的医药医疗股，情绪有点高潮。此外，除“一字板”个股外，涨幅榜前列个股多数都放出了巨量。因此，今天资金的承接就非常关键。若能够承接得住，短期强度则有望加强；若承接不住，则要提防资金兑现。

          重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

                       沙漠雄鹰（李德升）2026年8月21日凌晨 于深圳

       每日叮咛：公元2026年8月21日，农历丙午马年七月初九日，星期五。丙午年、丙申月、丁卯日、辛亥时。丁火生于申月财星当令，自坐卯木枭印生身，年柱丙午比劫一气帮身，最喜财官相生，岁煞西：庚辛酉方不能动土和修造，家中西方勿动，以免影响家运。丁卯天克地冲辛酉：八字中有丁卯、辛酉的人，注意情感维护，且防范感情失合。兔日冲鸡：属兔和属鸡的人逢冲，大事不宜。