早评（10-16）

  昨日沪深主要股指呈现低开低走、明显下跌创阶段新低的走势，成交量较前一日略有放大，资金有明显的离场动作。

  从上证指数走势来看：周四股指跳空低开、震荡下行，盘中一度跌破3700点整数关口，收盘勉强收复，多空资金净流出111.3亿元，资金表现出一定的恐慌态势。由于隔夜美国股市、科技股，以及早盘日韩股市的大幅下跌，传导至A股市场，造成弱势走势。短期股指跳空向下，跌破3800点中期的颈线位置，技术形态处于弱势状态，盘中低点位置已经进入群体性超跌状态，技术上有超跌反弹需求，但宏观基本面不支持整体反弹。在弱势震荡阶段，在三季报业绩陆续披露区间，会增加资金的观望态度，制约部分高估值和题材股的活跃度。目前影响市场走势的核心变量，一方面需要美债收益率的波段下行；另一方面是国内稳经济政策的超预期释放，相关变量没有边际向好的背景下，股指或会在3800点下方震荡为主。

  从昨日多空资金流向来看，70个板块中17个板块资金净流入，53个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性大幅下降。资金净流出居前的板块主要集中在美联储加息和经济复苏力度相关的有色金属板块，近期一度逆势走强的高股息和部分题材股，以及部分科技成长股。资金净流入居前的板块主要集中在连续超跌的部分科技成长板块，防御性的医药、白酒等消费板块，盘中资金护盘较为积极的券商等板块上，总体上资金进场积极性不高。

  当前操作上仍应保持谨慎态度，跟风追涨不宜，短线仓位紧盯超跌信号做好低吸进场准备。在三季报业绩公布期，应增加基本面选股的权重，回避高估值、没有业绩支撑的题材股，对于业绩大幅下降或亏损的股票做好排雷的工作。AI算力硬件等方向上，产业趋势逻辑仍然没有大的变化，但板块内部分化仍然会很剧烈，应关注三季报业绩中期订单充足估值合理的品种。