【月亮看盘】审慎能让你好好地活着

  作者：月下横笛    发表日期：2026-8-11 

  今天（２６年８月１１日，周二）上证指数低开１５点之后冲高回落，最高３９６６点，继昨天（２６年８月１０日，周一）最高３９６７点刚好触及年线３９６７点之后，再度逼近年线３９６８点，最低３９３０点，与５天线３９２３点距离还不到７点，最终以３９３４点收盘，下跌３２点，跌幅为０.８２％。

   沪市股票上涨７１８只，下跌１５７４只，升跌幅限制１０％的主板有３３只涨停，１只跌停；升跌幅限制２０％的科创板既无涨停，也无跌停。深市股票上涨８５８只，下跌１９７５只，升跌幅限制１０％的主板有２２只涨停，１只跌停；升跌幅限制２０％的创业板有５只涨停，无跌停。两市股票涨跌比为４：９，成交金额合计２３３５７亿元，较昨天２５３８９元大幅减少２０３２亿元，减幅为８％。

  从规模指数方面来看，在我所统计的２６个规模指数之中，除了创业板５０、创业板指和创业板综等三个创业板指数依次升０.４８％、０.３４％和０.０４％以外，其它均翻绿，其中深证１００、深证５０、平均股价和科创２００等权重指数或中小指数较为抗跌，由跌０.１３％到０.１９％不等——上述指数基本上均与科技股关联度较大；科创５０、上证１８０和上证５０等中小指数或超级权重指数垫底，依次跌１.６３％、１.４４％和１.２７％。

  从期货指数方面来看，中千加权、中证加权、沪深加权和上证加权依次升０.０５％、跌０.０５％、０.３４％和０.９０％。

  从行业板块方面来看，公共交通、石油、商业连锁、通用机械、医药、电力、银行、房地产、家用电器和纺织服饰领先，由升２.４６％到０.２０％不等；有色、化纤、航空、运输服务、船舶、航空运输、商贸代理、保险、化工、ＩＴ设备、钢铁、工程机械和互联网落后，由跌４.５４％到１.２２％不等。

  从概念板块方面来看，ＭＬＣＣ概念、博彩概念、减肥药和ＣＸＯ概念居前，由升１.７５％到１.１３％不等；稀缺资源、钴金属、镍金属、黄金概念、军贸概念、钛金属、种业、磷概念、锂矿和草甘膦落后，由跌２.９８％到１.８８％不等。

  综上所述，前期持续暴跌的中小指数，特别是与科技股关系密切的中小指数及其相关行业和概念板块相对较强，而同期逆势拉升的超级权重指数及其相关行业和概念板块则相对较弱。

  新冠疫情期间，股神巴菲特的伯克希尔公司合伙人查理·芒格接受了《华尔街日报》的电话专访。他虽已９６岁高龄，但思维依然敏捷。他明确表示，目前疫情导致市场动荡，投资者一定要谨慎，不要急于行动。

  记者问查理·芒格，在０８～０９年那次金融危机中，伯克希尔曾斥资百亿美元投资像通用电气、高盛集团那样的公司，还收购了其他一些公司。这次危机伯克希尔还会像上次一样大规模买进吗？

  查理·芒格回答道：“伯克希尔目前正处于有史以来最严重的飓风之中。我们就像船长，现在唯一能做的事就是活着等待飓风结束。希望飓风过后，我们还有充足的流动性，而非感觉世界末日来了，不得不把所有身家都投进去。”

  查理·芒格还说，巴菲特希望那些把自己９０％资产都投给了伯克希尔的人安全，因此他不会采取激进的措施去捕捉所谓的机会，而会相当保守。只有这样，等危机结束之后，才能变得更加强大。

  在查理·芒格看来，要在投资市场上好好活着，投资者就一定要保持一种审慎的态度。审慎是指周密而慎重。所谓周密，简单来说就是投资要有严谨性。他频繁地画出自己的能力圈、判断投资安全边际、用多元思维模型审视现状，所有这些原则和模型都在帮助他进行周密地投资选择，以避免受到人性的缺陷干扰，降低犯错和失败的概率。

  查理·芒格的审慎可以从他投资自查清单罗列的问题窥探出一、二，比如，目前的价格和成交量是多少？交易行情如何？经营年报何时披露？是否有其他敏感因素？是否有随时退出的投资策略？手头是否有足够的可用现金？如果需要借贷，机会成本是多少？每次投资之前，查理都会对上述问题逐一审核，仔细程度之甚是普通人难以想象的。

  繁琐的思考过程会导致查理·芒格长时间没有行动，这也是为什么他投资项目并不多的主要原因。

  在这一点上，巴菲特和查理·芒格持有同样的想法。巴菲特在商学院讲课时说过：“我用一张卡就能改善你的经济状况。这张卡上一共有２０个格，所以你只有２０次打卡的机会，这代表你一生中所拥有的全部投资次数。当你把卡打完，也就不能再进行投资了。只有在这种情况下，你才会真正慎重地考虑自己所做的事情。而当你花费大量精力和金钱在少数真正想要投资的项目上，你的表现将会好得多。”

  查理·芒格十分审慎，如果没有特别中意的项目，他宁愿不投也绝不滥投。因此，绝大部分项目都被他否决了，以至于巴菲特将他称为“讨厌的说不先生”。如此谨慎的投资风格，的确让伯克希尔错过了微软、苹果和亚马逊等项目，但同样也无数次避免了掉入大坑中。自上世纪７０年代开始，美国经历过多次金融危机和股市动荡，但伯克希尔一直没有出现太大的亏损情况。

  查理·芒格的全部资产在并入伯克希尔时，该公司股价只有每股３８美元，但随着公司经营状态持续保持良好，１９年时涨到３４万美元，２０年尽管新冠疫情席卷全球，但经历多次大跌后仍高达２７万美元。

  总之，真正优秀的投资者都是非常小心的，审慎能让你好好地活着。毕竟投资市场随时随地都风云诡谲，只有多一点谨慎，才能让成功的概率高一点。

   本文共计３３００字和４幅图，此后１０００字和２幅图为付费内容。

  上证指数本轮超级行情（也即众口一词所谓大牛市）始于２４年２月５日２６３５点，最高升至２６年５月１４日４２５８点，随后转入本次回调，至今６１个交易日，最低跌至７月２０日３７４１点——接着开始本次反弹，最高升至昨天即周一（２６年８月１０日）３９６７点，至今１７交易日。

  本文旨在继续完善对于本次反弹持续时间和目标的预测，细究其未来一、两周短线如何运行。