内外利空交加量能萎缩，大盘前期隐患爆发，三联大跌之后回踩箱底

  本周二，A股在2024年收官日收取三大指数全线光脚大阴线之后，本周四和本周五，A股三大指数在2025年的头两个交易日，都是连续大幅收跌 ，这样的三联大跌，自然是仍旧未能走出前期所期待的中线再度雄起，自然很令人遗憾。但仔细分析的话，尤其是在此前几周听海连续强调要关注消息面和量能的情况下，就会发现这样的走势，并不算很意外。

  这样的走势，要使用一句话来简单概括的话，就是本文听海所使用的标题《内外利空交加量能萎缩，大盘前期隐患爆发，三联大跌之后回踩箱底》。下面听海贴上大盘的日K线图，然后再分别对本周的消息面和量能，做个对应的复盘，再回顾一下此前所说过的大盘的隐患，就会清楚听海为何会说“内外利空交加量能萎缩，大盘前期隐患爆发，三联大跌之后回踩箱底”了：

  上图为A股大盘截至本周五收盘时的日K线图。

  一、依旧是最近三周所说的“消息面和量能共振”，消息面方面迎来了内外利空交加

  从前周周评《本周如期迎来短线调整，下周静待消息面窗口期，大盘能否放量突破》，到上周周评《消息面和量能共振之下，大盘继续在前述的趋势线下方缩量震荡盘整》，再到本周二收评《年度收官日，三大指数低开低走光脚大阴线，继续前述的三角形收敛》，听海是连续强调了近期是消息面的窗口期，要重点关注“消息面和量能共振”，已经是重要的话说三遍了。

  而很令人遗憾的是，2024年末和2025年初，是出现了内外利空交加的情况。这个各大财经媒体都有不少的相关报道，所以听海在此就只简单列举一下而不展开细说了：

  先说外部方面，众所周知，1月底，川大统领将再次就任，其带来的不确定性，以及美联储更加鹰派的前景，自然会让不少谨慎型的资金产生观望情绪。

  内部方面，先是本周二收评《年度收官日，三大指数低开低走光脚大阴线，继续前述的三角形收敛》里已经说明的市场期盼的本年度最后一次降准未能出现，出现的反倒是各种偏利空的消息，随后在本周四盘中，更是出现了重磅的利空谣传，下图是监管部门周四晚的相关回应：

  二、内外利空交加量能萎缩

  本周后两个交易日的两市单日成交额分别为：周四13965亿元、周五12679亿元。截至本周五，两市单日成交额已连续67个交易日超过了10000亿元。

  但需要指出的是，虽然量能仍是持续超过了1万亿元，但从上周二起，直至本周五，已经是连续八个交易日缩量至15000亿元下方，尤其是这八个交易日里，上周三、上周四和本周五，是连续三次刷新了A股自9月27号以来的最低两市单日成交额。此外上周二和本周一也很接近最低值。

  这就是在上面第一点所说的，近期内外利空交加的情况下，导致了量能的持续萎缩，而这，首先是导致了大盘持续受阻于上面日K线图中，紫色箭头所指向的趋势线之后，最终触发了短线调整。其次，就是导致大盘前期所隐藏的隐患爆发，详见下面第三点说明。

  三、从持续性缺口、中线重要均线、中线重要颈线位3097点等简单说明一下大盘前期的隐患所在

  1、持续性缺口方面

  在2024年10月15号的收评《前述的短线震荡洗盘进程仍未结束得到验证，耐心静待调整时空到位》里，听海已经说明了：“使用缺口体系的朋友会清楚，第一个缺口是突破性缺口，随后的中继性缺口通常可以有一个或两个。‌出现三个的也有，但是极罕见”。

  这是因为对于持续性缺口而言，常见的自然是一个，但在一个极为强势的走势中可能出现二个甚至三个，请注意，前提是“极为强势的走势中”！所以在2024年9月底和10月初的持续放量的情况未能继续的情况下，听海在上述的10月15号的收评里也说了，至少需要回踩到倒数第二个缺口。

  而在大盘在2024年11月底再次回踩时，听海当时是开始忙得只写周评了，所以就没再对这个回踩缺口方面展开细说，但也是在11月24号早晨的《多重利空共振突袭下，大盘跌破中线关键颈线位，关注消息面和量能》和12月1号早晨的《大盘连续刷新调整新低后，在利好消息支持下反弹，继续三角形收敛》里，说了两次需要回踩构筑小双底，但当时在12月初连续迎来利好之后，这个回踩并未到位就展开了反弹。

  2、两条中线重要均线和中线重要颈线位3097点，都是9月底突破后尚未进行回踩确认支撑

  老朋友们都很清楚，听海最看重的两条中线均线，就是有“牛熊分界线”之称的89日均线和有“中线生死线”之称的144日均线。也就是上面日K线图中的紫色曲线和红色曲线。另外，最近几年听海说过非常多次“中线重要颈线位3097点”，也就是上面日K线图中，红色箭头所指向的黄色横线。新来的朋友感兴趣的话，可以搜索听海的昵称“散户听海笔记”和“中线重要颈线位3097点”就可以看到前几年的相关笔记了。

  而上述的这两条中线重要均线，以及中线重要颈线位，常规而言，自然是突破之后需要一个回踩确认进程的。但从上面的日K线图也能看到，大盘在2024年9月26号和30号突破这三者之后，当时并未展开对它们的回踩确认进程。

  原因也很简单，就是以前说过很多次的，如果量能能持续放量，那这个回踩确认进程就会推迟，而当时的两市单日成交额出现持续放量也是众所周知的了。但是，如果不能借此远离需要回踩确认支撑的重要均线、重要颈线等时，那在日后量能未能持续支撑时，这个虽迟但到的回踩确认进程，还是会出现的，就像现在所面临的，就是上述三要素的迟到的回踩确认进程。

  总体而言，虽然大盘在上面日K线图中，黄色箭头和橙色箭头所指向的两条趋势线所构成的收敛三角形的末端，由于内外利空交加量能萎缩，大盘前期隐患爆发，最终选择了向下跳出了三角形，但大盘在三联大跌之后，一是回踩前期箱底构筑大双底，二是上述的对缺口、重要均线和重要颈线的正常回踩确认进程。所以不宜过于看空。结束语听海就继续沿用大前周五的：总而言之，中线向好，但短线需要耐心静待洗盘的结束。

  不多说先了，祝大家周末愉快！

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