横盘整理等待变盘机会

  2026年1月21日星期三大盘低开10点以全天最低点的4103点开盘，逐级震荡攀升至全天最高点的4135点之后小幅震荡回落；下午开盘小幅震荡盘升之后逐级回落，尾盘小幅震荡整理报收于4116点，上涨3.29点，成交量1.18万亿元，收出一根带有较长上影线的小阳线。大盘今日小幅冲高回落维持横盘整理的走势，预示着大盘等待变盘契机的来临。

  昨日大盘收出一根阴十字星，虽然具有探底企稳的味道，但梁祝以为短线调整尚未结束，大盘大概率采取以时间换空间的方式来消化此次调整的需求，所以出现长阴下跌的概率并不大，应该是采取横盘整理的方式等待20日均线的上行，同时5日均线下穿10日均线需要时间进行修复，而且外围市场出现变化，也加强了调整的预期。大盘今日低开高走小幅回升已经算是强势了，明天如果能够延续这种走势，则有望结束调整再起升势。

  大盘从今年开盘以来维持在每天万亿以上的成交量，虽然从历史上来看，这种天量水平的成交量往往是构筑顶部的信号，但现在的市场已经出现了根本性的变化，尤其是从924行情来看，即便天量出现之后伴随着短线调整，却没有改变中长期升势趋势，而且每一次的天量新高最终都成为下一波上升行情的支撑和起点。所以，梁祝预期此次短线调整的最低目标就是考验20日均线和去年高点4034点的支撑，而大盘实际走势显然更为强势。

  从4190点调整到今天，因抑制过分炒作而大幅杀跌的航天航空和人工智能板块开始出现止跌企稳的信号，受益于涨价和业绩好转的存储芯片、化工、金属等板块出现了明显拉升，大盘再度呈现板块热点轮动的特点，行情开始从游资和短线资金主导的题材炒作向机构和基金主导的业绩为王转变，这或许可以解释大盘调整空间之所以有限的原因，毕竟机构和基金配置的股票大多是大盘蓝筹股，这些股票对指数的影响决定了调整空间有限。

  从这个角度来说，后续行情的发展将出现新的变化，不管是风格转换还是高低切换都将再次来临，风格转换即从炒作题材向关注业绩转变，高低切换即从高位高价向低位低价切换，业绩叠加题材的低位股票自然是最优选，其次是相对滞涨的绩优股，而纯粹概念炒作会越来越少，但股市炒作的是预期而不是过往业绩，这就是为什么寒武纪能够比肩茅台的原因，所以概念和题材炒作依然会存在，只不过是换一种方式出现，机会依然会很多。

  由于前期大幅杀跌的航天航空和人工智能已经出现了修复，且新的热点开始再度活跃，意味着明天大盘有望延续反弹的走势，但在降温的前提下，指数的涨跌幅度有限，依然是板块和热点轮动的状态。在目前这种成交量下，资金必然需要新的投资方向，大盘蓝筹股上涨必然带动指数的快速上涨，所以需要有压制指数的工具，而最近大金融板块就成为压盘的工具，大科技和大消费板块中的细分概念反复活跃，成为获取利润的最主要板块。

  因此，大盘今天虽然是冲高回落的走势，但今天的小阳线使得大盘结束调整的希望增加，大盘有望维持横盘整理的状态来消化调整压力，通过风格转换和高低切换来营造板块行情，等待变盘契机出现之后做出方向性选择。即便短线走势依然存在一定的变数，但中长期上升趋势保持完好，且在天量水平成交量的情况下，市场不缺乏热点和赚钱机会，依然值得参与。