【低开震荡如期调整，短期或以时间换空间！】

一、低开震荡再失3400，阶梯调整正式开启？

     周四，A股震荡回调，创业板领跌。盘面上，美容护理领涨，食品饮料、航运港口、农牧饲渔、化学制药、农药、化纤、生物制品、纺织服装、煤炭、中药、家用轻工等涨幅居前，软件开发、互联网服务、半导体、电源设备、通信设备、证券、游戏、消费电子等跌幅居前。题材股方面，化妆品概念、宠物经济、合成生物、长寿药、乳业、维生素、粮食概念涨幅居前，腾讯云、国资云、财税数字化、东数西算、智谱AI、ZI智能体、跨境支付等跌幅居前。

  
   消息上，1、七部门：设立“国家创业投资引导基金”；科技部等7部门印发《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》。其中提出，设立“国家创业投资引导基金”。

     2、中国4月货币供应量M2同比增长8% 高于市场预期；4月末，广义货币(M2)余额325.17万亿元，同比增长8%。狭义货币(M1)余额109.14万亿元，同比增长1.5%。流通中货币(M0)余额13.14万亿元，同比增长12%。前四个月净投放现金3193亿元。

     3、降准今日正式落地将向市场提供长期流动性约1万亿元；中国人民银行5月7日发布公告宣布，自2025年5月15日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），下调汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率5个百分点。此次下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。

     热点上，化纤板块走强，吉林碳谷涨逾10%，吉林化纤涨停，三房巷、苏州龙杰、尤夫股份、汇隆新材涨幅居前。美容护理走强，青松股份、华业香料、洁雅股份20cm涨停，拉芳家化、两面针、丸美生物涨停，登康口腔、锦盛新材、上海家化涨逾7%。

     状态上，在经历了一段剧烈波动之后，市场走势已经修复，结构性行情再次上演，板块轮动明显。投资者可以趁低吸纳，并应避免盲目追逐热门板块。从长期趋势来看，孔明认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点，制造业PMI数据重返荣枯线上方，市场将震荡上行。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、低空经济等领域的增量机会；对于风险偏好较低的投资者，可关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基基金。

  

   今日，沪深两市双双低开，盘中震荡走低，尽管午盘前小幅拉升，但力度不足午后继续下行。尾盘指数虽有反复，但整体呈现低开低走态势，昨日大金融板块拉升带动的大涨行情后，短期回调压力显著。虽然市场成功回补此前因关税暴跌的缺口，但此次修复行情来说，主要由政策刺激与情绪修复驱动，呈现急涨快攻特征。技术面上，指数快速收复失地形成“V型反转”，但短期急涨消耗了政策利好动能，估值修复至压力位后缺乏新催化剂，市场面临动能缺失风险。在此之下，这里的修复行情或告一段落。在多重隐忧之下，阶段性的调整或逐步开启：1、自4月7日以来的上行行情，核心还是政策的刺激以及多方事件的提振。2、国内方面，经济修复不强之下，短期仍有承压。3、海外方面，美国4月CPI低于预期，但美联储官员表态谨慎，市场对6月降息预期降温。技术面看，技术面承压与资金博弈共同制约市场上行。3400点作为前期密集成交区，积累了大量套牢盘，近期指数冲击该点位时，解套抛压与获利盘集中释放，形成强大阻力，致使指数冲高回落。与此同时，市场量能表现疲软，大金融拉升下市场成交额并未明显释放，反映出投资者追涨意愿不足，无量突破难以形成有效支撑，或进一步加剧短期回调压力。

   操作上，随着关税修复行情告一段落，市场将进入传统的业绩“真空期”，缺乏盈利数据指引叠加基本面修复乏力，获利盘了结与观望情绪可能主导短期走势。投资者需警惕指数冲高回落后的阶段性回撤。对于投资者来说，短期建议逐步防御，可聚焦金融、消费等低估值、高股息板块的持续性，规避前期急涨的高估值题材股。中期角度，跟踪科技股回调后的配置机会（如半导体设备、AI算力），关注出口产业链修复的持续性（消费电子、家电）。与此同时，密切留意经济数据（尤其是出口数据）、美联储政策动向及中美关税磋商进展，警惕外部风险传导。今天焦点是：日用化工、合成生物、跨境电商。

  今日涨停天梯榜：

  【7连板】 成飞集成。

  【5连板】 迎丰股份、苏州龙杰。

  【3连板】 连云港、南京港、宁波海运、宁波远洋、集泰股份、交大昂立、盛泰集团。

  【2连板】 吉林化纤、海程邦达、永安药业、综艺股份、中远海发、茂华实华。

  今日最强风口榜：

  NO.1 【一带一路】 14家涨停，9只连板股，最高连板数为3天3板，涨停股代表：连云港、宁波海运。

  NO.2 【跨境电商】 10家涨停，6只连板股，最高连板数为3天3板，涨停股代表：集泰股份、华纺股份。

  NO.3 【新能源车】 5家涨停，3只连板股，最高连板数为7天7板，涨停股代表：成飞集成、尤夫股份。

  近期强势股【成飞集成、华纺股份、苏州龙杰、迎丰股份、连云港、南京港、宁波海运、宁波远洋、集泰股份、交大昂立、盛泰集团】持续连板，连板股留意：大有能源、福瑞达、哈三联、洪通燃气

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