【小幅反弹迎三连阳，下周再度冲击箱顶！】

一、延续反弹迎三连阳，短期难改目前态势？

     周五，A股震荡反弹，三大指数小幅收涨。盘面上，房地产、商业百货、食品饮料、教育、农牧饲渔、汽车零部件、钢铁、纺织服装涨幅居前；贵金属、半导体小幅回调。题材股方面，退税商店、免税概念、租售同权、海南自贸、啤酒概念、电子后视镜、超导概念、新零售、乳业等涨幅居前，存储芯片、CPO概念小幅回调。

     消息上，1、抓紧出台“三新”试点资金管理办法；有关地方商务主管部门要深刻认识开展“三新”试点的重要意义，抓紧出台试点资金（项目）管理办法，紧扣试点支持方向筛选支持项目，强化项目动态管理。

     2、国资委发布《中央企业违规经营投资责任追究实施办法》；进一步细化央企违规经营投资责任追究情形，完善经营投资尽职合规免责条款，为央企高质量发展筑牢制度防线。《办法》将于2026年1月1日起施行。

     热点上，零售板块低开高走，得必集团20cm涨停，上海九百、中央商场、东百集团、大连友谊涨停。航空装备午后拉升，航发科技涨停，广联航空涨超10%，航发控制、航发动力、派克新材、中航重机、通易航天等跟涨。海南自贸区走强，海汽集团、海南发展涨停，海峡股份、康芝药业、海南海药、神农种业涨逾6%。

     状态上，市场整体趋势依然向上，但短期阶段性调整已然展开，多数板块在60日均线位置获得支撑，并开启反弹行情；部分热门股创出历史新高。投资者可重点关注前期热门行业龙头回调后的低吸机会。从长期趋势来看，孔明认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、商业航天等领域的增量机会；对于风险偏好较低的投资者，可逢低关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基基金。

     今日，A股市场高开小幅冲高回落。尽管市场迎来三连阳反弹，但这波始于4034点的调整或许并未结束，短期反弹更像是调整途中的阶段性修复，暂时难以改变阶段下行趋势。市场的反复波动背后，是内外因素的交织博弈。深入来看，市场调整的核心驱动力，始终在于内部而非外部。当前市场结构性特征愈发明显。尽管整体市场可能延续调整格局，但结构性的机会从未断绝，关键在于识别确定性较高的主线。比如，资金正围绕确定性主线进行高低切换和集中布局。一方面，具备明确政策背书的方向（如受区域政策利好催化的大消费板块）展现出更强的抗跌性与活跃度；另一方面，科技成长主线内部正在剧烈优胜劣汰，资金从短期涨幅过大的题材流出，转而挖掘像“太空算力”这类结合前沿产业趋势、且位置相对较低的新兴复合赛道。然而，这类结构性行情往往波动大、轮动快，对操作节奏要求极高，盲目追高风险不小。

  
   操作上，4034点以来的调整何时终结，关键仍取决于国内基本面的修复进度、政策的持续发力效果以及增量资金的实质性入场。在此之前，市场大概率将维持震荡调整格局，结构性反弹与回调反复交替出现。对于投资者而言，当前需保持理性，摒弃侥幸心理，不宜过度乐观或悲观。应坚持观望为主，严格控制仓位，可适当博弈消费、政策支持领域的结构性机会，但需快进快出规避风险。今天焦点是：海南自贸、消费、商业航天、新能源车、储能。

  今日涨停天梯榜：

  　　【6连板】 胜通能源。

  　　【4连板】 浙江世宝。

  　　【3连板】 中天服务、鹭燕医药、庄园牧场、嘉美包装、苏利股份。

  　　【2连板】 三湘印象、西部材料、神剑股份、上海九百、九牧王、威帝股份、华体科技、法狮龙。

  主力净流入板块：

  　　NO.1 【国企改革】获主力资金净流入112.0亿，板块内31股涨停，1234股上涨。

  　　NO.2 【新能源汽车】获主力资金净流入78.25亿，板块内13股涨停，824股上涨。

  　　NO.3 【同花顺漂亮100】获主力资金净流入74.77亿，板块内78股上涨。

  近期强势股【广西广电、胜通能源、鹭燕医药、庄园牧场、浙江世宝、中天服务、嘉美包装、苏利股份】持续连板，连板股留意：中国一重、大连重工、德联集团、红星发展、百利电气

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