【11连阳迎收官之战，下周能否加速上涨？】

  

一、收官之战迎11连阳，跨年行情值得期待！

     周三，A股走势分化，沪指11连阳，创业板指跌1%。盘面上，航天航空、航空机场、教育、互联网服务、文化传媒、软件开发、计算机设备、通信设备、公用事业、房地产涨幅居前；医药商业、船舶制造、电池、化肥、石油、贵金属、半导体、煤炭等行业跌幅居前。题材股方面，卫星互联网、快手概念、AI语料、智谱AI、AIGC概念、短剧互动游戏、北斗导航、大飞机涨幅居前，刀片电池、SPD概念、噪声防治、退税商店、液冷概念、鸡肉概念等跌幅居前。

     消息上，1、12月官方制造业PMI为50.1%；比上月上升0.9个百分点，升至扩张区间。从企业规模看，大型企业PMI为50.8%，比上月上升1.5个百分点，高于临界点；中型企业PMI为49.8%，比上月上升0.9个百分点，仍低于临界点；小型企业PMI为48.6%，比上月下降0.5个百分点，低于临界点。

     2、2026年“两新”政策优化支持范围；明确2026年“两新”政策的支持范围、补贴标准和工作要求。2026年“两新”政策主要有三方面优化。

     3、个人卖房增值税税率下调不满2年由5%降至3%；个人（不含个体工商户中的一般纳税人）将购买不足2年的住房对外销售的，按照3%的征收率全额缴纳增值税；个人将购买2年以上（含2年）的住房对外销售的，免征增值税。公告自2026年1月1日起施行。

  

   热点上，AI应用方向持续走强，蓝色光标20cm涨停，掌阅科技、德生科技涨停，易点天下、福石控股、值得买涨幅居前。商业航天活跃，泰尔股份5连板，航天晨光、北斗星通、烽火通信、雷科防务、长江通信、顺灏股份、五洲新春、雷科防务、中国卫星涨停。跨境支付午后拉升，拉卡拉、易点天下涨超10%，长亮科技涨超7%，翠微股份、宇信科技、京北方纷纷上扬。

     状态上，市场整体趋势依然向上，但短期阶段性调整已然展开，多数板块在60日均线位置获得支撑，并开启反弹行情；多个热门股创出历史新高。投资者可重点关注前期热门行业龙头回调后的低吸机会。从长期趋势来看，孔明认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、商业航天等领域的增量机会；对于风险偏好较低的投资者，可逢低关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基基金。

  
   2025年最后一个交易日，A股市场在高开震荡中呈现出鲜明的结构性分化特征。最终A股挺住压力，沪指走出11连阳的强势行情，沪指一度逼近4000点整数关口，为全年行情画上了近乎完美的句号。这波连续上涨态势充分体现了市场整体的韧性，即便过程中存在指数与个股分化、多数散户未能同步受益的情况，但连续阳线所传递的积极信号仍有效提振了市场信心。在市场近乎完美收官的同时，投资者更需提前布局来年1月的市场应对策略。历年1月市场均进入相对特殊的时期，进而可能迎来指数及风格的“变盘”。根据华安证券对过去十年市场的复盘，可总结出两个核心规律：其一，主要指数波动较大；其二，从风格来看，1月金融板块表现大概率偏强，成长板块则多数情形下处于弱势，且风格轮动概率较高，出现绝对强势主线的概率较低。综合来看，节前市场情绪高涨与指数连阳的态势，叠加节后流动性回流预期，短期市场仍存在高位震荡甚至上冲的可能。但投资者需清醒认识到，若指数上冲过程中缺乏政策加码、业绩超预期等新的提振动能，市场将大概率回归高波动与风格切换的历史规律。

  
   操作上，建议投资者在当前布局中保持理性，既要把握政策红利驱动的结构性机会，如数字人民币、高端制造等受益于1月1日起实施新政的领域，也要回避高位缩量、动能衰减的板块。对于来年1月，务必紧盯宏观数据与业绩披露节奏，做好应对市场波动加大与主线切换的双重准备，以业绩确定性穿越市场不确定性。今天焦点是：航天装备、军工、商业航天、AI、机器人。

  今日涨停天梯榜：

  　　【6连板】 锋龙股份、大业股份。

  　　【5连板】 泰尔股份。

  　　【3连板】 宏英智能、雷科防务、五洲新春、御银股份。

  　　【2连板】 美能能源、友邦吊顶、南兴股份、天创时尚、天铭科技、众望布艺。

  今日主力净流入板块：

  　　NO.1 【AI智能体】获主力资金净流入97.37亿，板块内8股涨停，273股上涨。

  　　NO.2 【AIGC概念】获主力资金净流入89.59亿，板块内7股涨停，214股上涨。

  　　NO.3 【虚拟数字人】获主力资金净流入79.62亿，板块内2股涨停，132股上涨。

  近期强势股【神剑股份、锋龙股份、鲁信创投、大业股份、泰尔股份、中国卫星、御银股份、宏英智能、五洲新春、雷科防务】持续连板，连板股留意：中创物流、星德胜、上峰水泥                      

          孔明预祝大家新年快乐！

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