【延续震荡反弹态势，上涨未改结构行情！】

 一、A股延续震荡上行，量能限制反弹力度！

     周三，A股震荡上行。盘面上，珠宝首饰、美容护理、包装材料、家用轻工、电池、小金属、能源金属、食品饮料、旅游酒店、多元金融、煤炭等涨幅居前，航空机场、物流、航天航空等小幅回调。题材股方面，啤酒概念、铜缆高速连接、CPO概念、刀片电池、培育钻石、黄金概念、稀土永磁、宠物经济等领涨，EDA概念、快递概念、通用航空等板块小幅回调。

  
   消息上，1、商务部：启动2025年“服务消费季”活动；活动从6月开始，将持续至年底，以“乐享美好服务共创美好生活”为主题，聚焦餐饮、住宿、家政、养老、文娱、旅游、体育、健康等10多个重点领域，组织开展160余项服务消费促进活动。

    2、2025年新能源汽车下乡 涉124款车型；工业和信息化部办公厅、国家发展改革委办公厅、农业农村部办公厅、商务部办公厅、国家能源局综合司发布关于开展2025年新能源汽车下乡活动的通知。

     3、财政部发行2025年记账式贴现（三十四期）国债；财政部拟发行2025年记账式贴现(三十四期)国债，期限91天，竞争性招标面值总额400亿元。发行价格通过竞争性招标确定，以低于票面金额的价格贴现发行，自2025年6月5日开始计息，于2025年9月4日按面值偿还。

  
   热点上，美容护理走强，水羊股份、洁雅股份涨逾10%，豪悦护理、诺邦股份涨停，华业香料、锦波生物、嘉亨家化涨幅居前。啤酒概念走强，品渥食品涨逾10%，嘉美包装、永顺泰、乐惠国际涨停，惠泉啤酒、中国海诚、红棉股份涨幅居前。稀土永磁走强，科恒股份、九菱科技、广深有色涨停，大地熊、惠城环保、中科磁业涨幅居前。

    状态上，目前市场上有压力，下有支撑，板块轮动明显。投资者可高抛低吸，并应避免盲目追逐热门板块。从长期趋势来看，孔明认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、低空经济等领域的增量机会；对于风险偏好较低的投资者，可关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基基金。

   今日，沪深两市延续反弹态势，继6月“开门红”后再度高开高走，短期连续上行。值得关注的是，自5月27日成交额跌破万亿后，尽管市场近期重返万亿水平，但整体交投情绪依然低迷。然而，指数表现却异常稳健，阶段反弹中个股赚钱效应显著回升。市场“量价背离”现象背后，究竟是何原因？1、板块轮动下权重护航。2、事件驱动与政策托底共舞。3、内外驱动下的市场韧性凸显。不过，值得注意的是，尽管市场结构性机会显现，但多方压制之下，5月14日以来的重心调整趋势整体未变。若市场有效预期不足或者成交不能有效释放，仍需警惕重心再度回落的可能。首先，当前市场量能仍是制约因素。其次，关注政策兑现力度。此外，外部不确定性仍需留意。6月中旬美联储议息会议、7 月中美关税谈判窗口期可能引发市场波动。而地缘冲突升级或导致大宗商品价格反弹，加剧通胀担忧。

   
   操作上，可于结构性行情中寻求相对确定性的博弈机会：1、科技成长赛道。受益于英伟达市值登顶全球及华为昇腾大会临近，AI算力硬件方向或得到市场青睐。国产替代主线，则可聚焦半导体设备龙头。2、消费复苏线索。618消费季驱动下，智能家居、珠宝首饰等传统消费板块具备估值修复空间；新消费场景方面，可关注体育产业及文旅板块的政策催化机会。3、中期需等待经济数据验证及政策进一步落地，在市场成交额未显著放量前，建议控制仓位，避免追高，对快速拉升的热点可考虑适时兑现部分利润。。今天焦点是：新零售、元器件、电池、新能源车。

  今日涨停天梯榜：

  　　【3连板】 万邦德、中衡设计、永悦科技、共创草坪。

  　　【2连板】 九芝堂、潮宏基、萃华珠宝、金时科技、若羽臣、金陵体育、广晟有色、乐惠国际、南华期货、菲林格尔、有友食品、合兴股份、山东玻纤、菜百股份。

  今日最强风口榜：

  NO.1 【电子商务】 20家涨停，8只连板股，最高连板数为5天3板，涨停股代表：共创草坪、菜百股份。

  NO.2 【粤港澳】 12家涨停，3只连板股，最高连板数为4天2板，涨停股代表：若羽臣、广晟有色。

  NO.3 【西部大开发】 10家涨停，3只连板股，最高连板数为5天3板，涨停股代表：有友食品、金时科技。

  近期强势股【御银股份、乐惠国际、中衡设计、永悦科技、共创草坪、合兴股份、万邦德】持续连板，连板股留意：汇金股份、奥雅股份、中电鑫龙、顺钠股份、光华科技、宏和科技、得润电子

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