【大盘延续拉锯震荡，市场分化关键轮动！】

一、箱体震荡延续拉锯，市场轮动消费显眼！

     周一，A股分化，沪深主板小幅上涨，创业板指回调。盘面上，酿酒、美容护理、旅游酒店、食品饮料、贵金属、航空机场、商业百货、化肥、医药商业等行业涨幅居前；船舶制造、电源设备、小金属、工程机械、电机、电子元件、汽车零部件等跌幅居前。题材股方面，培育钻石、乳业、社区团购、免税概念、氟化工、磷化工、有机硅、啤酒概念、预制菜、宠物经济涨幅居前，超导概念、CPO概念、铜缆高速连接、机器人执行器、汽车热管理、高压快充、量子科技等跌幅居前。

     消息上，1、国办发文！加快场景培育和开放推动新场景大规模应用；《意见》聚焦打造一批新领域新赛道应用场景、建设一批产业转型升级的新业态应用场景、推出一批行业领域应用场景、创新社会治理服务综合性应用场景、丰富民生领域应用场景等5方面，提出22类场景培育和开放重点领域。

     2、统计局：10月份CPI同比上涨0.2% PPI环比由平转涨；其中，城市上涨0.3%，农村下降0.2%；食品价格下降2.9%，非食品价格上涨0.9%；消费品价格下降0.2%，服务价格上涨0.8%。1—10月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。

     3、美国会参议院就结束政府“停摆”达成一致；美国政府停摆是近期流动性出现问题的主要原因。该事件出现转机，对于市场来说，是积极变量。欧洲斯托克50指数期货一度上涨1.3%，DAX 期货上涨 1.3%。

  
   热点上，酿酒板块走强，舍得酒业、酒鬼酒、会稽山涨停，泸州老窖、古井贡酒、山西汾酒、金徽酒、迎驾贡酒涨逾5%。旅游行业走强，首旅酒店、中国中免、锦江酒店、华侨城A涨停，中国东航、吉祥航空、中国国航涨逾6%。白酒午后涨幅扩大，舍得酒业触及涨停，酒鬼酒、泸州老窖涨超7%，山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒涨超5%。电网设备午后拉升，冠城新材、摩恩电气、保变电气、顺钠股份涨停，双杰电气、中国西电、太阳电缆涨逾5%。

  

   状态上，市场整体趋势依然向上。三季报行情结束，但红利板块与科技股反复拉锯的局面没有结束，近期化工、资源等周期股活跃，算力等科技股回调。投资者仍需重点关注前期热门行业龙头回调后的低吸机会。从长期趋势来看，孔明认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、低空经济等领域的增量机会；对于风险偏好较低的投资者，可逢低关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基基金。

  
   今日A股市场呈现出显著的结构性分化，沪深两市高开后走势各异。在科技股集体回调的影响下，深成指与创业板指表现疲软，而沪指则在大消费板块及部分滞涨龙头股的带动下震荡走强，重新站上4000点整数关口。这一市场表现背后，是多重因素共同作用的结果。1、从外部环境看，海外市场的积极变化为A股提供了有利氛围。2、国内政策与基本面的双重利好则是大消费板块爆发的核心驱动力。3、同时，市场内部的结构性调整需求也促成了风格转换。通胀数据的超预期表现无疑是点燃消费行情的核心催化剂。展望后市，大消费板块的持续性仍需观察几个关键因素。从市场整体走势看，风格转换更可能朝着均衡化方向发展，而非单边切换。科技股虽然短期回调，但产业景气度并未发生根本转变，部分高成长细分领域仍具备长期投资价值；而消费及滞涨板块的崛起则填补了市场热点空白，使得市场结构更加健康合理。当前市场成交量仍在2万亿元附近徘徊，若指数创新高后成交量不能有效配合，则需要警惕结构性回落风险。

  
    操作上，当前市场既充满机会也蕴含风险。建议把握政策导向与基本面改善共振的主线，重点关注养老、托育、消费升级等政策支持力度较大的细分领域，以及估值处于低位、业绩具备修复潜力的消费龙头。同时，对高位科技股需保持谨慎，避免盲目追高，可关注优质龙头回调后的布局机会。在配置上应采取均衡策略，兼顾消费板块的估值修复与科技板块的长期成长价值，根据市场变化灵活调整持仓结构，在把握机会的同时有效控制风险。今天焦点是：消费、化工。

  今日涨停天梯榜：

  　　【5连板】 摩恩电气。

  　　【4连板】 洪兴股份。

  　　【3连板】 孚日股份、澄星股份、重庆建工、华盛锂电、清水源。

  　　【2连板】 三木集团、安纳达、天际股份、四川金顶、弘元绿能。

  今日主力净流入板块：

  　　NO.1 【超级品牌】获主力资金净流入57.82亿，板块内45股上涨。

  　　NO.2 【证金持股】获主力资金净流入50.94亿，板块内3股涨停，173股上涨。

  　　NO.3 【白酒概念】获主力资金净流入42.46亿，板块内5股涨停，46股上涨。

  近期强势股【盈新发展、摩恩电气、洪兴股份、闽东电力、孚日股份、澄星股份、重庆建工、顺钠股份】持续连板，连板股留意：芳源股份、神工股份、兆新股份、金安国纪、人民国泰

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