【外围影响大盘暴跌，静待修复信号出现！】

一、外围影响A股遭重创，下周能否迎来修复？

     周五，A股震荡走低，放量下跌。盘面上，船舶制造逆市拉升，能源金属、电池、化肥、光伏设备、小金属、有色金属、采掘、电网设备、环保、半导体、石油等跌幅居前。题材股方面，kimi概念、Sora概念逆市上涨，锂矿概念、有机硅、钛白粉、固态电池、锂电池、光伏、磷化工、存储芯片、氟化工等跌幅居前。

     消息上，1、更大力度推动制度建设 优化上市公司结构；证监会将更大力度推动制度建设，优化上市公司结构；更加精准高效防控风险，加强全链条监管；更加突出投资者保护，增强投资者信任和信心。

     2、广东明确3年内数字经济创新发展试验区建设目标；明确提出到2027年，将广东打造为国际一流数字经济发展高地，将粤港澳大湾区建设为全球数字化水平最高的湾区。打造3个万亿级集群，AI核心产业规模超4400亿元。

     3、小米汽车发布辅助驾驶系统增强版；此次新版本首次引入强化学习和世界模型架构，并对AEB 防碰撞辅助进行了升级。新增前向与后向低速防碰撞辅助，以及AES紧急转向辅助。

  
   热点上，军工装备午后再度拉升，江龙船艇涨超15%，天海防务涨超10%，国瑞科技、晨曦航空、亚星锚链、中天火箭、北方长龙跟涨。AIGC概念午后活跃，易点天下20cm涨停，ST东通、富春股份涨逾10%，欢瑞世纪、新华都、郑中设计、视觉中国涨停。

  
   状态上，市场整体趋势依然向上，但阶段性调整已然展开。三季报行情结束，但红利板块与科技股反复拉锯的局面没有结束，投资者仍需重点关注前期热门行业龙头回调后的低吸机会。从长期趋势来看，孔明认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、低空经济等领域的增量机会；对于风险偏好较低的投资者，可逢低关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基基金。

  
   今日A股市场遭遇惨烈调整，受隔夜美股走低及亚太市场早盘集体下挫的拖累，三大指数大幅低开后震荡走低，盘中放量迹象明显，恐慌盘与止损盘集中出逃，最终收出大阴线。这根放量长阴下，短期是否能否抄底呢？这里的下跌并非突发，而是内外因素共振、预期与现实碰撞的必然结果：外部层面，美联储降息预期持续降温，CME数据显示12月降息概率已跌破50%，鹰派官员密集发声担忧通胀反弹，叠加日本债市剧烈动荡，10年期日债收益率飙升，30年期收益率创历史新高，引发20万亿美元日元套利交易反转的担忧，全球流动性收紧预期加剧了风险资产抛售潮；内部来看，市场经过前期反弹后积累大量获利盘，结构分化严重，部分热门板块估值高企，透支了未来成长预期，且当前正处于从流动性驱动转向业绩验证的关键窗口，缺乏扎实业绩支撑的情况下，任何风吹草动都易引发资金集体出逃。连续200点回撤后，我们认为短期市场已具备一定抄底价值，但绝非无风险的 捡便宜 机会：1、从估值维度看，多数顺周期板块经过回调已回归合理区间，与历史低位的差距逐步收窄。2、支撑A股中期上行的核心逻辑并未因短期调整而动摇，这为抄底提供了坚实的底层支撑。整体上，从市场整体韧性来看，本轮上行趋势保持稳定，长期资金持续托底使得市场节奏相对健康，叠加杠杆资金得到合理控制，出现连续大幅下跌的概率较低。短期200点回撤后，在多方支撑与提振下，市场具备修复基础，看好短期探底回升行情，但需正视当前仍存在的三重不确定性。日债抛售的连锁反应、美联储政策转向时点、国内部分行业业绩不及预期，这意味着市场大概率呈现震荡反复的走势，难以快速企稳。投资者短线可考虑逢低低吸博弈结构性行情，但需认清市场已进入阶段性反复阶段，操作核心是控制仓位下的结构性博弈。

  
    操作上，建议投资者保持5-6 成核心仓位，预留资金应对后续可能的反复，毕竟日本债市动荡的传导效应尚未完全释放，美联储12月议息会议前的政策不确定性仍将压制风险偏好。板块选择上，优先考虑布局两类标的：一是必选消费、医药生物等业绩确定性强的防御性板块，能够有效抵御市场波动；二是估值回落至历史中枢、三季报业绩超预期的错杀高景气成长股。同时需规避前期涨幅过大、缺乏业绩支撑的题材股，警惕补跌风险。今天焦点是：数字媒体、水产品、人工智能、Sora。

  今日涨停天梯榜：

  　　【6连板】 中水渔业。

  　　【5连板】 榕基软件。

  　　【3连板】 深中华A、国风新材、梦天家居。

  　　【2连板】 财信发展、实达集团、贵广网络。

  今日主力净流入板块：

  　　NO.1 【快手概念】获主力资金净流入10.36亿，板块内4股涨停，17股上涨。

  　　NO.2 【Sora概念(文生视频)】获主力资金净流入8.47亿，板块内2股涨停，16股上涨。

  　　NO.3 【小红书概念】获主力资金净流入5.73亿，板块内0股上涨。

  近期强势股【中水渔业、华瓷股份、榕基软件、深中华A、国风新材、梦天家居】持续连板，连板股留意：南侨食品、郑中设计、洛凯股份、南方路机、特发信息

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