【股指延续缩量反弹，下周能否迎开门红？】

一、A股呈现弱势震荡，下周能否重拾攻势？

     周五，A股缩量普涨，科创50指数涨超1%。盘面上，能源金属、船舶制造、化肥、采掘、水泥建材、光伏设备、有色金属、汽车整车、光学光电子、石油、钢铁、电网设备涨幅居前，中药、银行、保险等小幅回调。题材股方面，钛白粉、卫星互联网、乳业、页岩气、军民融合、地摊经济、空间站概念、免税概念等涨幅居前，流感、毛发医疗、维生素、减肥药、生物疫苗等跌幅居前。

     消息上，1、国常会部署推进基本医疗保险省级统筹工作；审议通过《全民阅读促进条例（草案）》，讨论《中华人民共和国注册会计师法（修正草案）》。

     2、国家发展改革委回应市场热点；其中半数以上为初创或“跨行”入局，这对鼓励创新来讲是一件好事，但也要着力防范重复度高的产品“扎堆”上市、研发空间被压缩等风险。

     3、摩根大通上调中国股票至“超配”；并表示相比潜在的下行风险，明年出现大幅上涨的可能性更高。Rajiv团队也表示，近期中国资产出现的调整，为入场提供了有吸引力的时点。

     热点上，商业航天走强，乾照光电20cm涨停，天润科技、亚光科技招标股份涨逾10%，通宇通讯、银河电子、雷科防务、顺灏股份、四川金顶、航天发展涨停。影视院线拉升，中国电影涨停，金逸影视、幸福蓝海、博纳影业、横店影视、上海电影跟涨。

     状态上，市场整体趋势依然向上，经过持续调整后，多数板块在60日均线位置获得支撑，并开启反弹行情。投资者可重点关注前期热门行业龙头回调后的低吸机会。从长期趋势来看，孔明认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、低空经济等领域的增量机会；对于风险偏好较低的投资者，可逢低关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基基金。

  
   今日A股延续缩量小幅上涨，经历上周的快速回调后，本周市场迎来整体性缩量反弹，周线收阳在一定程度上修复了技术形态，也为情绪面带来短期安抚。但是呈现出“价涨量缩”的背离特征。A股下周能否重拾升势？本周反弹得益于：1、政策与产业层面利好密集释放；2、外部环境出现边际缓和；3、技术面存在超跌反弹的内在需求。然而，市场修复仍面临多重显性阻力。本周指数虽收涨，但反弹力度相对有限，暴露出当前市场的内在短板：首先，增量资金进场意愿不足；其次，4000点关键关口附近抛压；再者，市场结构分化显著。从深层次看，市场仍受制于信心与基本面的双重压制：一方面，投资者情绪虽有所缓和，但仍显脆弱，对利空敏感、对利好钝化的特征并未根本改变。叠加机构面临年末考核与收益兑现压力，交易行为趋向短期化，加剧市场波动；另一方面，当前正值业绩空窗期，缺乏企业盈利数据的验证，市场难以形成由基本面驱动的一致预期；此外，技术面上，主要指数尚未有效突破关键阻力位，均线系统空头排列格局未改，若无法实现放量突破，反弹后再次回落的可能性依然存在。

  
    操作上，可适当聚焦政策红利与景气确定性主线：政策端关注基建补短板、消费复苏及高端制造、新能源中游等政策受益领域；景气端紧盯AI赛道算力、大模型等细分方向，业绩兑现预期较强。同时可配置低估值金融、周期龙头作为防御。回避高位题材股，优选业绩确定、估值与成长匹配标的。今天焦点是：商业航天、海峡西岸、储能。

  今日涨停天梯榜：

  　　【5连板】 金富科技。

  　　【4连板】 茂业商业。

  　　【3连板】 海王生物、海欣食品。

  　　【2连板】 道明光学、通宇通讯、和顺石油、国晟科技、睿能科技。

  今日主力净流入板块：

  　　NO.1 【锂电池概念】获主力资金净流入88.47亿，板块内11股涨停，441股上涨。

  　　NO.2 【机器人概念】获主力资金净流入84.92亿，板块内10股涨停，872股上涨。

  　　NO.3 【储能】获主力资金净流入78.11亿，板块内12股涨停，623股上涨。

  近期强势股【梦天家居、航天发展、金富科技、雷科防务、茂业商业、国晟科技、海王生物、海欣食品、海南瑞泽】持续连板，连板股留意：乾照光电、厦工股份

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