【A股延续缩量震荡，静待放量反弹信号！】

  
一、延续缩量弱势震荡，跨年行情何时能期？  

      周三，A股震荡回调。盘面上，煤炭、风电设备、中药、医药商业、有色金属、航空机场涨幅居前，能源金属、互联网服务、文化传媒、软件开发、游戏、通信服务、消费电子、教育、电池等跌幅居前。题材股方面，培育钻石、供销社概念、中药概念、水产养殖等涨幅居前，国资云概念、快手概念、Sora概念、AI语料、ChatGPT概念、智谱AI、虚拟数字人、EDA概念等跌幅居前。

     消息上，1、促进数据领域产学研用协同；《关于加强数据要素学科专业建设和数字人才队伍建设的意见》，旨在加强数据要素学科专业建设和数字人才队伍建设，促进数据领域教育链、人才链与产业链、创新链融合发展。

     2、福建发力构建算力网络协同发展布局；明确到2027年底，全省公共算力规模将突破12EFLOPS，同时谋划建设一批中型算力基础设施项目，构建“一核两区多点”的一体化算力网络协同发展布局。

     3、两部门联合发文推进航文旅融合发展；重点对银发旅游、研学旅游、亲子旅游、冰雪旅游和入境旅游等五类出行群体的特殊需求，提出针对性服务措施，进一步提高游客出行便利化、舒适化水平。

  

   热点上，培育钻石走高，四方达涨超15%，惠丰钻石、黄河旋风、沃尔德、力量钻石涨幅居前。煤炭开采拉升，大有能源、安泰集团涨停，新大洲A、宝泰隆、陕西黑猫、郑州煤电、云煤能源等纷纷走高。大消费活跃，海欣食品6连板，同庆楼2连板，香飘飘、合百集团、双枪科技涨停，宁波中百、西安饮食、恒鑫生活、益客食品等涨幅居前。

     状态上，市场整体趋势依然向上，但短期阶段性调整已然展开，多数板块在60日均线位置获得支撑，并开启反弹行情。投资者可重点关注前期热门行业龙头回调后的低吸机会。从长期趋势来看，孔明认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、商业航天等领域的增量机会；对于风险偏好较低的投资者，可逢低关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基基金。

  
   今日，沪深两市早盘短暂上冲后随即回落，午后卖压集中释放引发全线跳水。截至收盘，三大主要指数悉数走低，再次下跌中延续昨日的回落趋势，也暂时让上周以来的修复搁浅。结合近期表现，A股正处于短期修复进程中，但修复力度持续偏弱，上证综指虽维在10日均线附近徘徊，却始终缺乏增量资金支撑，存量博弈下板块轮动加快且持续性不足，反映出市场对后续走势的谨慎态度。

     进入12月，市场从单边反弹进入复杂的震荡阶段，上行动能明显衰竭。尽管短期市场呈现震荡，但多家主流券商机构对跨年行情的预期正在升温，并认为12月是关键的布局窗口期。在此之下，对于期望的跨年行情何时进场，或许成为大家关注的焦点。今年的跨年布局，我们认为有两个关键的时点值得高度关注：时间节点一：12月10日之后的美联储议息会议。时间节点二：即将召开的中央经济工作会议。这两大事件将为市场提供重要的宏观与政策指引。需要特别强调的是，即便跨年行情启动，也并不意味着新的趋势性行情开启。当前市场仍处于存量资金博弈格局，1.6-1.8万亿元左右的成交额未能突破前期箱体，缺乏增量资金入场的核心支撑。因此，跨年行情更多是存量资金在板块间的轮动切换，而非全面上涨行情，投资者需摒弃趋势性思维，避免盲目追高题材股，转而聚焦细分赛道龙头企业，这类标的具备更强的业绩确定性和行业竞争力，能够在震荡中获取超额收益。

  
   操作上，建议可留意三个方向：一是政策支持力度较大的新型基础设施、新能源汽车产业链、国产替代等板块，受益于专项债提速与产业政策加码，后续弹性空间可期；二是业绩确定性较强的消费板块，食品饮料、医药生物等领域叠加年底消费旺季与估值修复需求，具备防御与进攻双重属性；三是低估值蓝筹股，金融、地产产业链当前估值处于历史底部，安全边际较高，有望吸引稳健资金配置。操作上需坚持“逢高减持、低位布局”原则，控制整体仓位在6-7成，避免单一板块过度集中，以应对市场可能出现的反复波动，在风险可控前提下把握跨年行情机遇。今天焦点是：金属、海峡西岸、消费。

  今日涨停天梯榜：

  　　【6连板】 海王生物、海欣食品。

  　　【4连板】 顺灏股份。

  　　【3连板】 高乐股份、福蓉科技。

  　　【2连板】 太阳电缆、亿利达、安泰集团、安记食品、同庆楼。

  今日主力净流入板块：

  　　NO.1 【小金属概念】获主力资金净流入23.49亿，板块内56股上涨。

  　　NO.2 【MiniLED】获主力资金净流入19.9亿，板块内2股涨停，25股上涨。

  　　NO.3 【稀土永磁】获主力资金净流入19.77亿，板块内20股上涨。

  近期强势股【海王生物、海欣食品、道明光学、顺灏股份、高乐股份、银河电子、福蓉科技、杰瑞股份】持续连板，连板股留意：惠天热电、普路通、闽东电力、和顺石油、瑞康医药、中衡设计

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