【沪指成功收复3900，20日线上探底成功？】

  一、延续反弹收复3900，修复情绪接近尾声？

     周四，A股低开高走，呈现沪强深弱的格局。盘面上，煤炭、电子化学品、贵金属、元件、小金属、半导体、光学光电子、医药商业等涨幅居前，教育、乘用车、电力、证券、航空机场、钢铁、医疗美容、电网设备等小幅回调。题材股方面，CPO概念、氦气概念、工业气体、CPO概念、6G概念、高带宽内存、PCB、粮食概念、先进封装、光刻机涨幅居前，汽车整车、AI语料、短剧互动游戏、数字阅读、减肥药、东数西算、智谱AI概念等跌幅居前。

     消息上，1、金价上涨带动黄金股走强；8月6日，国际金价继续攀升，伦敦现货黄金报4257美元/盎司，纽约黄金期货主力报4300美元/盎司，随着本轮金价强势上涨，黄金股也集体走强。

     2、上半年我国服务出口增长17.6%；记者从商务部获悉：1—6月，我国服务进出口总额37797.5亿元，同比增长8.3%。其中，出口15047亿元，增长17.6%；进口22750.5亿元，增长2.9%。服务贸易逆差7703.5亿元，比上年同期缩小1614.2亿元。

     3、DeepSeek拟上调API服务定价；8月6日，DeepSeek网站页面弹窗显示，计划近期整体上调DeepSeek API服务的定价，预计涨幅较大。具体方案以正式通知为准。

     热点上，半导体活跃，锴威特20cm涨停，欧莱新材、汇成股份、有研硅涨超10%，有研新材、长电科技、江化微、沃格光电涨停，江丰电子、芯朋微涨幅居前。小金属走高，云南锗业、有研新材、盛达资源涨停，银河磁体、浩通科技、长裕集团、天工股份、西部材料、宜安科技涨幅居前。煤炭拉升，昊华能源、淮北矿业、平煤股份、大有能源、兖矿能源、辽宁能源涨停，晋控煤业、潞安环能、中煤能源、新集能源涨幅居前。

  
   状态上，外围市场对A股的扰动减弱，科技股大起大落后趋于平稳，短期仍建议规避估值泡沫过高标的，重点关注产业兑现确定性强的细分龙头，耐心等待主线格局进一步明确。从长期趋势来看，孔明认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、商业航天等领域的增量机会；对于风险偏好较低的投资者，可逢低关注中证A500ETF、创业板ETF、科创50ETF等宽基基金。

     今日，A股市场呈现一波三折的震荡走势。尽管指数延续了近期反弹趋势，但盘中剧烈波动与缩量上攻的组合，已透出反弹动能衰减的迹象。经历连续两个交易日快速反弹之后，市场分歧开始集中释放，盘中振幅显著放大。ETF资金流向数据更直观反映出当下市场的矛盾。资金正从沪深300、科创50等大盘宽基指数，以及AI、新能源等前期热门赛道当中大规模撤离，体现出不少资金借本轮反弹窗口兑现获利筹码，不愿继续追高博弈，机构层面避险调仓的动作已经较为清晰。外部市场环境同样开始转向，给A股短期反弹增加外部压力。综合盘面、资金与外部环境来看，这一轮由情绪主导的修复行情大概率已经来到后期，直接持续逼空向上的概率有所下降，但并不代表行情会直接转入单边大跌。指数短暂站上3900点之后，短期大概率进入震荡磨盘阶段，市场重心将从赚指数收益转向把握结构性机会。热点轮动会进一步加快，板块持续性会有所减弱，追高的风险明显抬升，不宜继续激进加仓。


   操作上，接下来重点需要跟踪两个核心变量，一是市场成交量能否重新有效放大，只有量能持续跟进，震荡之后才有再度向上的基础；二是热点板块轮动的质量，观察低位板块能否承接资金，还是高位题材反复退潮。在多空分歧加大的窗口，更适合保持理性的仓位节奏，减少短线频繁追涨，等待市场充分消化获利盘之后，再去寻找业绩确定性更强的方向布局。今天焦点是：种业、电子化学品、玻璃玻纤、化工、6G。

  今日涨停天梯榜：

  　　【10连板】 爱丽家居。

  　　【5连板】 豪尔赛。

  　　【4连板】 欣天科技、风范股份。

  　　【3连板】 凯撒文化、云南锗业、宝鼎科技、博杰股份、江钨装备、百花医药、大晟文化、沃格光电。

  　　【2连板】 大立科技、博彦科技、金一文化、和远气体、有研新材、江化微、百合花、中电电机、中巨芯。

  今日主力净流入板块：

  　　NO.1 【共封装光学(CPO)】获主力资金净流入47.89亿，板块内9股涨停，162股上涨。

  　　NO.2 【英伟达概念】获主力资金净流入37.68亿，板块内2股涨停，37股上涨。

  　　NO.3 【富士康概念】获主力资金净流入30.25亿，板块内2股涨停，82股上涨。

  近期强势股【爱丽家居、高争民爆、恒银科技、豪尔赛、欣天科技、宝鼎科技、汇绿生态、风范股份、大晟文化、凯撒文化、江钨装备、沃格光电、博杰股份、云南锗业、百花医药】持续连板。

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