王师爷论金：新范式下的价值重估，顺势布局看结构牛市延续

  黄金早评

  隔夜黄金再度刷新历史高点，日线以实体大阳确立强势延续，早盘继续突破前高。本轮行情的本质已超越传统周期范畴——这是一场由货币信用根基松动、全球资产配置重构及央行行为质变共同驱动的结构性牛市。传统分析框架中依赖的美元指数、实际利率等短线指标，在此轮“完美风暴”面前解释力正在衰减。

  核心驱动力已然质变：央行从边际买家转变为“不计成本的基石买家”，这从根本上重塑了黄金的供需弹性；而“货币贬值交易”与“股市高估值下的再配置”两大新引擎，正推动黄金从单纯的避险资产或商品，向“终极硬通货”进行价值重估。这意味着，基于历史数据的回测与短期技术择时可能部分失效，市场正进入由长期结构性力量主导的新范式。

  在这种新范式下，投资者的认知必须升级：黄金正从资产配置中的“可选配”转向“必选配”。应对之道，应从猜测顶部的短线交易，转向利用波动进行战略配置与趋势跟随。任何深度的回调，都可能是在趋势中增持的时机，而非反转的信号。

  操作策略：

  5120附近做多，止损5100，目标看5250-5300，上破看5330

  需要明确，此多单为顺势布局，旨在把握结构牛市中的趋势延续段落。在极端波动行情中，务必轻仓严损，若价格意外跌破5100关键支撑，则需重新评估短期动能。当前市场由深层结构力量推动，在趋势未出现宏观逻辑扭转前，保持多头思维是为上策。

  以上分析基于宏观结构视角，仅供参考。市场有风险，入市需谨慎。