王师爷：油价飙升反噬金价，4400-4500拉锯格局延续

  黄金早评

  现货金现报4482美元，盘初高点4497，低点4476，微跌0.06%。隔夜油价暴涨拖累金价走低，多头动能明显衰减，4400-4500拉锯格局延续。当前格局定性为高位震荡偏弱，空头加速出力，变盘窗口正在逼近。

  兵无常势，水无常形。昨夜以色列空袭贝鲁特、伊朗暂停谈判，地缘骤然升级，但金价不涨反跌。很多人第一反应是“避险买黄金”，但事实恰恰相反——传导链的逻辑是：地缘冲突推升油价，油价飙升强化通胀预期，进而倒逼美联储维持鹰派立场，实际利率上行反而压制金价。这条链的力度，远大于“避险情绪→买黄金”那条链。上周五WTI原油从87美元涨至92美元，涨幅近6%，金价却从4595跌至4482，已经印证了这一判断。油价，才是当前黄金最大的隐形杀手。

  然而，王师爷并不看好深跌，因为三张底牌仍在：第一，全球央行持续购金，一季度买入215吨，中国连续18个月增持至2313吨创历史新高，每次跌至4350-4400都能看见国家级买盘在承接；第二，本周五非农数据是最大变量，若就业不及预期，空头可能被瞬间打爆；第三，沃什首秀存在政策不确定性，分裂本身利好黄金。

  结论：当前是“油价压顶、地缘托底”的拉锯格局，短线偏弱但空间有限，4400-4500是主战场。非农前高空为主，非农后视数据翻盘。操作上严格区间操作，高空为主、低多为辅。

  操作策略：

  4495-4500区间做空，止损4520，目标4450-4400

  王师爷结语：乱世出黄金，油价出加息。 两股力量拧在一起，拧的不是方向，是耐心。 非农之前，偏空不追空；非农之后，顺势不逆势。 活下来的交易员，不是预测最准的，而是止损最快的。

  以上分析仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。