王师爷点金：三角博弈待突破，区间操作两头吃

  黄金晚评

  黄金当前处于“通胀压制、加息预期反复、地缘托底”的三角博弈中。美国9月CPI、PPI超预期，12月加息概率仍高达77%–90%，对金价形成中期压制；但沃什“不预判”表态令10月加息概率骤降至16%附近，美债收益率从高位回落至5.06%–5.09%，美元走软，短线为黄金腾出反弹空间。地缘层面，霍尔木兹海峡油轮遇袭、俄乌冲突持续，避险溢价始终在场；央行连续23个月增持黄金、全球ETF持仓高位，“越跌越买”的资金结构封死了深跌空间。

  技术面看，日线在4066–4217箱体已震荡三周，布林带收口预示波动率收窄，MACD柱状体由负转正、KDJ暂现金叉，短线有反弹修复动能，但4200关口多次试探未果，上方套牢盘沉重。4小时均线缠绕走平，1小时均线金叉向上但量能不足，属于区间内的呼吸而非趋势反转。

  后市三日重点看4195–4205能否有效突破。若反弹至此承压，顺势试空，目标4175、4155、4148；若回落至4148–4155企稳，可轻仓试多，目标4175、4190。本周二美国住房数据、周五PMI可能带来波动率放大，破位后需及时切换思路。当前盈亏比合格的主方案仍是反弹试空与回调试多，现价追多性价比不足。

  操作策略：

  方案A：回踩做多（首选）

  4155-4148区间做多，止损4138，目标4175-4190，上破看4200。

  方案B：反弹短空（备选）

  4200-4215分批做空，止损4228，目标4180-4157，下破看4140。

  以上分析仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。