高分红不适合当下市场,回购注销有利于恢复市场信心
今天股指跌破3000点,真是辜负管理层年后的各种努力,市场也是悲观。
确实,已经公布的大盘蓝筹股大比例,创纪录的分红,相应了证监会的号召,但是并没有给股市带来信心和做多的动力,究其原因,指望大比例分红在目前弱市情况下提振投资者信心,没有对症下药。
中国证券市场从2021年开始下跌,整个市场套牢盘无数,空头思维密布,中国GDP增长率5.2,美国、日本远低于中国但股指不读啊创新高,中国股指不断创新低,傻子都知道,这是我们证券市场的制度出了问题,发行制度、监管制度、减持制度。。。。市场定义、主导思想等等都出了问题,现在监管部门做的、提倡的不过是拨乱反正,亡羊补牢罢了,其实都是应该早就该有的。
天天讲信心重要,确实也是,但如何恢复信心,不能光靠开会、讲话,而是要靠实打实的股指连续上涨,目前出台的政策很多都是长效机制,是中药,有固元养生作用,但不是对症下药,达到立竿见影。
监管层提倡分红,是好事,但要想短期内迅速提升股市信心,不是最好的办法。
大比例高分红:一是对不能减持长期持有股票的大股东有利;二、大比例高分红,有10%或20%税收,对中小投资者不利,所以一般情况下大比例高分红的股票一旦公布大额分红后,股价大部分是下跌;三大比例高分红后的除权并没有考虑税收的影响,分红后,投资者的净资产可能是减少的。
鼓励分红应该取消股息税,效果会更好些。
提高投资者信心,最直接的方案就是减少市场的供给或者向市场投入资金,在目前情况下应该鼓励上市公司回购注销,这是美国市场常用的手段,巴菲特的伯克希尔哈撒韦多年不分红,也不影响股价几十万美元/股。
在中国大比例分红,大股东拿走大部分,股价下跌,大股东又不能减持,损失的都是小股东;大比例分红让中小投资者看到真金白银的投入,看得见的每股收益增长,当然会增加持股信心,伴随着大股东持股比例也会增加,大股东更会关注经营效率。
举个例子:
中远海控从2022年6月至今一共分红了770亿,股价目前是10.3元,港股8.1元;如果按15元/股回购,770亿能回购51万股,
总股本160亿股,减少50亿股,如果每年收益一样,相当于每股收益增加45%,股价还能是现在的10.3元吗
再看招商银行,每股分红1.972,本次分红497亿,如果今天买入下周分红,股价不变,分红后投资者损失0.3944元/股,作为股息税了。如果用497亿回购注销,按35元价格买入,则回购注销14.2亿股,目前价格投资者可以获得3元的差额,注销后每股收益增加6%。投资者当然愿意持股,直观感受到未来做的每股收益的增长。
有人说巴菲特是避税,大比例回购注销损失的是国家损失了税收,但不容置疑的是巴菲特是从中小股东的利益角度考虑问题。
总结:投资者可以把回购股票当做管理层优秀的一个标志---巴菲特。
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