本轮反弹即将结束，从低找股，等下一轮恐慌时进场：0703（

本轮反弹即将结束，从低找股，等下一轮恐慌时进场：0703（日）

1.大势：总经济周期：疫情两年半来，“输血”（发货币）造成了“浮肿”（通胀），需要休要生息，消化过多的营养，实现“自造血”，“自循环”

2.20大会否有大利好？下沉，固本，民生，培养消费潜力，是主基调

3.全球收紧大环境下，政策逆周期调节，会有多大力度?上限：出离资金补上，经济下滑，财政投资顶上，注意几个关键词：“不超发货币”，“投资适度超前”，“尽量好的完成今年经济目标” 

4.总股市周期：对各行业的美好想象已经兑现，处于下半场，近期一大波反弹属于重新激发，再想象：这波反弹推动力：恐慌后绝地反击（政策引导）现接近尾声

5.近几日：大宗原材料，粮食，美国债在跌：加息后预期在放缓，长期看，通胀仍很高，加息还在路上

6.中国防疫14+7，变为7+3，取消行程“挂星” ，各地纷纷放松，旅游等大消费也有了表现。但属短期反弹

7.未来运行逻辑（1）通胀，加息，经济萎缩逻辑（2）疫情反复，清零，经济受阻逻辑（3）财政，货币反刺激逻辑（4）跌急了，跌快了，自救反弹逻辑

8.操作思路：热点，消息，自救反弹往往风险很大，难把握，继续找基本面有底的，受益好，长期且稳定，受经济，股市周期影响小的，波段操作（前一期详细讲过）

好，大家好长时间了，三个星期没做节目，我也有点事儿，耽误了过了三个星期。那么对于这个行情怎么说，这轮反弹又怎么解释未来会怎么走呢？我今天就是这么一个结论，叫本轮反弹即将结束，从差不多有一个多月了，这波反弹即将结束，那么即将结束，我们怎么做？就叫从低选股，从低尽量低，每个股票不一样是吧？相对低点，总的来说就是涨过的涨的高的肯定就不是低了是吧？就不能选了。

从第一选股尽量低，等下一轮恐慌时进场，就是说现在先不进场，等恐慌日以后再进场，现在还没恐慌，现在还没下跌，来个比来个比，这就是我的结论。

为什么说本轮反弹即将结束？为什么说我们下一次进场的时候要等下一轮恐慌以后再进场？这之前为什么不进场？下面我们就来说说理由，第一说说大势。那么怎么看当前的总的经济？股市是从经济派生出来的想象出来的了，那么我们这个根从经济周期，我这个就总结出了这么两句话，两句话多数人是没学过经济的，没学过金融。

所以我来个通俗的比方，这两年好比拿到人来说，好比是这个人经过了一场大病，可不是。经济活动停止，是吧？疫情谁都不能出门，可不是一场大病吗？

对于经济来说，所以书写就防止它出现问题，书写对于经济来说就是发货币，书写有个问题，你看危重病人给他书写，一般得到医院一到医院，谢书记，你看我现在医生治疗就谢书记先把吊瓶挂上，为什么？防止缺少氧营养，让它运转起来，这就跟经济当中的发货币一样，防止它资金断了就干不了了，道理是一样的。

但是危重病人输到后期，因为他自身能力不行了，输液也不管用了，他就会往这个里边走，往外边走，就会出现全身浮肿。就是说输了液以后，他身体不消化液就走到表面，最后这液就不能输了，再输就浮肿，水都出来了。这就是现在我们说的通货膨胀和股市房地产的价格上涨都属于这个问题。资金多了，企业他并不用这些资金，所以就跑到了股市，跑到了房市，跑到债市，把这价格推高就类似于这个人危重病人活着危重病人，他并不需要这么多营养，你愣输就造成了负担，造成身体浮肿，就是这个问题。

为什么我举这个例子很容易理解，很容易理解我们现在的经济现象，经济也是一个循环了，它的企业从上游到下游，最后到消费，它得是畅通的，它才能运转。那么消费不畅，是吧？人们都关在家里，没人买东西，你生产出来东西没用，是吧？他企业卖不出去肯定亏损，所以我们书写也好，发货币也好，这只能是暂时的。

但是后来出现了这个问题，现在的发达国家都出现了通货膨胀，美国8点多，刚上午报的欧洲也8点多了， Cp I就消费价格指数，那么这就是浮肿了，浮肿就不能再书写了，再书写就更问问题就更大了。

为什么？因为老百姓他的钱是有数的，你通货膨胀先你给工资相当于是缩水了，所以他就得兼顾，所以才有了现在的加息，收资金，我把资金往回收，那么未来就需要休养生息休养，慢慢的消化，就像人一样，你浮肿是吧浮肿，然后绣一段时间慢慢的把浮肿消了，身体消化了，实现自造血和自循环。

制造学就不用说了，自己就能造血，各个器官都正常了，而各个企业是吧，他就能够自己生产自己赚钱了，消费也来了，就制造学自循环，就不用外边再加一个力了。

那么未来是这么一个过程，是要休养生息的过程，未来是个休养生息的过程，不单是中国，美国各个国家都一样，都需要休养生息，那么这是个总的过程。为什么要讲？因为股市也好，房市也好，经济也好，它是在大环境当中生存的，这是大势总的大势。有人说中国特殊，中国逆周期调节中国特殊，特别是马上要开二十大，会不会有大利好？

现在桌子股市涨的应该是全球第一了，中国的逆欧美股市大跌都不都不怕继续上涨，我觉得市场会有这个期盼，就是说马上这就二十大了，二十大会有利，好，会有这些期望，人们的心中会有这些期望。

那么二十大会不会有特别大的利好，我觉得不太会有。特别重大的不会有。

那么会怎么样？我思考了一下，因为二十大出多大利好，出什么政策，跟经济现在的现状直接有关，谁当家人都一样，他现在的现状在这摆着，那么现在的现状我觉得最重要的一点应该是政策的方向。我说的这么几点，简单说一下，沉注注意力，重点要下沉，下沉是什么意思？老百姓往下百姓下边下沉，就给百姓实惠。所谓固本，固本是中医的一个概念，本就是生命的根本补补补肾气就是古本固本。

一般的补肾为先天之本是吧？一般的补肾的药都是固本的，固本就是什么是根本。作为一个国家来说，老百姓根本是老百姓民生，特别是有消费的能力是根本，如果老百姓没有消费能力，一切事都白说。

所以我觉得最大的最主要的基调是培养消费的潜力，这个概念很大，培养消费潜力，因为这个话题比较敏感，我就不细说，不能细说，我觉得这是主基调，会从这方面用力，也是中国最应该解决的问题，就未来一段时间最应该解决的问题。

那么作为大刺激产业的大发展，大放货币，啊这大的投资，我觉得不会有。

这是。

第二点。

第三点，那么全球都在收紧了以美国为代表的美联储要加息必然货币就要收缩，货币一收缩，经济肯定就受影响。那么在大环境下，中国肯定会逆周期调节的，逆周期肯定会逆周期调节的。如果不逆周期调解，就跟着美国欧洲这些同步，同步就你加息我也加息，肯定中国就被收韭菜。那么像一些发达发展中国家，像比如说越南印度，像什么东南亚的这些小国家的自主权比较小的，它逆周期不了，因为它的经济就跟随着欧美它经济发展就以欧美为市场，人家收缩了，人家不买东西了，你怎么逆周期？

因为它是外向型的经济，特别是在97年，1997年东南亚金融危机的时候，就是很明显的例子，人家一收缩，那钱就往美国跑，你这个钱就没了，你就得加息，你不加息钱各跑得更厉害，那么你就加息，一加息你的国家就受不了了，或者说你不加息，加息的小资金一跑你的企业就倒闭了，等着倒闭的差不离了，美国这些欧洲国家就来收割韭菜来了，收购你破产的企业，来个便宜价，然后再来一轮上涨周期就到底了。

那么中国肯定会逆周期调节，不用怀疑，但是会有多大力度？我们经历了好几轮了，中国改革开放以来经历好几轮了，比如说08年美国金融危机，比如说我们08年就来了一波大刺激，所谓4万亿当时就拉动了世界经济的增长，那么这一次面对全球的收紧，所谓肯定经济就受影响了。

那么中国会不会大幅的刺激呢？大家注意我说的这个字叫大，不是肯定会逆周期，比如说这一次这个反弹就有逆周期，这个因素会有多大力度，关键是多大力度，这是一个最根本的判断。

对于行情，如果说中国的资特别大的力度，股市肯定是来一大波的，这是个最关键的判断，我觉得不会是很大力度会逆周期调节，我觉得不会很大力度，不像是08年那样，为什么08年能够大力度的刺激经济顶住，甚至是全球火车头？

你现在不行了，为什么现在因为环境不一样了，因为08年那时候中国经济正式外向型经济正式发展的蒸蒸日上，短期出现一个下跌，那么我把它顶住，回头过去之后还能大发展是有个的，是有个逐渐好的预期的。

现在中国的大气候是什么？我们正在战略转型，战略转型，我们的发展速度不可能像前些年那么快了，因为我们产业到了这个阶段了，所以用大刺激是没用的，大刺激没用。他的气你比如说这两年半以来的疫情，你发钱企业它并不要钱，为什么它生产不了？这跟企业的发展阶段有关，中国就在这个阶段上，你给他钱他不一定用。现在这个情况，企业并不贷款，因为他贷了款他就生产不出东西，挣不着钱，那么还要顶住经济的下滑，所以就得逆周期是有多大力度，关键是力度下限，肯定是出现了问题就会记逆周期了。

所谓逆周期就是财政政策，货币政策，它的上限在哪？就力度肯定有个上限了。

上下我觉得是这么个意思，就是出离资金补上，什么叫出离？资金外国比如说美国一加息，中国的资金肯定有一部分上美国去，因为现在中美的利差就来了，倒利差了，就美国的利息比中国已经高了，美国的最高利率是1.75%，中国的利率是1.5%，已经呃倒挂了。

不像前几年，因为美国这三次加息已经比中国高了，那么国债的收益率也比中国高了，就说投资美国的国债跟投资中国的国债，投资美国的国债核算了，所以资金就会走一部分，那么走一部分就会补上，补上的走的这部分，而不是再大幅的补，缺了就补。

那么美国加息肯定经济就下滑了，不但美国经济下滑，世界经济都会下滑，因为这个世界还是以欧美为中心的经济，它是火车头，它是头，那么整个世界都可以都会影响包括东南亚。

那么我们国家你要是大幅刺激谁买，特别是中国又是出口对外交往出口的大国，你生产出了这么东西，人家下滑经济下滑的经济萎靡，你生产出这么多东西谁买，所以它只能是适可而止，只能是补，而不是大幅度提高，不能是大幅度提高。

这是一个问题。

有人说可以基建超前，刚才我说过超前是在经济大发展的时候可以的，因为过去过了这一轮以后，马上我就能够用经济增长它把这些债务补上，那么现在经济不是这个问题了，我们是产业转型时期转型经济增长肯定是低的。

这。

是出具资金，经济下滑，财政投资顶上就用国债发国债，然后进行基础设施投资，然后补上，把下滑的这部分补上。

那么最主要的我们经济肯定是战略转型发展那些高科高精尖的产业。那么为什么我这样认为呢？除了我对当前中国产业的分析以外，大家注意这么几个词儿，这是官方表态这么几个词，一叫不超发货币，这都在官方的发言中，大家可以留意可以找着一个叫不超发货币，最近我们不超发货币。

第二个叫投资适度超前，最近不是经济下滑吗？是吧？我们说把120个重国家重点项目适度超前，而不是又大幅增加，适度超前稍微超前，我们往前提补上现在经济下滑，这是一个表态。

第三一个就叫尽量好的完成今年经济增长目标，这都是领导发言，大家可以会议我就不说出处了，这就是说从经济分析看，从管理层的态度看，都是这个基调就决定了股市的涨跌，这是最关键的一点。

就是外国经济肯定就是受影响了，大环境肯定是下滑的，中国肯定会逆周期调节，逆周期调节多大力度决定了股市能不能涨力度不会太大，就是个补补。那么这样的话，股市这波股市的反弹，这一轮这一个多月以来即将结束，就决定了这轮反弹即将结束，我的题目讲的这是第三点。

第四点，我们说股市专门说说股市的总周期，就是我们怎么看当前的中国股市、美国股市、欧洲股市这些股市周期怎么讲？我们现在处于周期的什么阶段？我觉得这么几句话，一各行业的美好想象已经兑现。什么叫美好想象？就是说经济不是疫情来了吗？然后这不是美国放货币吗？中国也是大量的呃呃投资，那么对于产业肯定有好的影响，这些好的影响能达到什么程度？到了顶就已经兑现了，我们不用计较点位，它到了顶下跌，那就是已经兑现了，而且下跌的幅度很深，那就说明主力他的空想象的极限已经到了，美国也在下跌。

所以说那么现在就处于下半场，我仍然这么认为，现在仍然处于下半场。那么这轮反弹我们是这样的，我们是涨上来的，然后下跌仓又来了一波反弹，是这样的，那么总的来说是属于下半场。

那么说最近这一个多月以来，这波反弹怎么讲呢？那么这波反弹是属于恐慌后的绝地反击，恐慌后是不是恐慌后？是吧？跌了又跌已经很低，这个时候来的护盘资金，那么他们的心理是什么？你虽然涨了这么长时间，而且屡创新高，美国股市这跌也不怕，是吧？当天稍一调整，马上又创新高等等这种强势表现，那么仍然属于恐慌后的绝地反击。

从总的来说，它仍然属于这波和总行情的再呃，叫重新激发再想象。

最近汽车和光伏风电涨得比较好，为什么？因为汽车减了税了，汽车减税减半年的，燃油车也减半年的税，新能源车更是减，所以它有实质利好，为什么它长得好？为什么光伏长得好？光伏是因为美国出台了个政策，东南亚的4个国家进口它的光伏产品，免关税，那么这些多数都是中国的中国跟企业有关，所以光伏长得也好，它有这些实质性的利好，再加上绝地反击的护盘力量，就是可以这么理解。

这是股市的总周期，无疑是下半场。

那么这波反弹现在也接近尾声，那么最近三两个交易日以来，风格已经发生了变化，那么汽车光伏都停止上涨了，那么最近涨的是什么？是旅游、医药、食品这些大消费。那么为什么出现了这个现象？风格这三天以来为什么出现了转化？最近国际上的大宗原材料粮食出现了下跌，原材料比如说煤、石油、小麦、玉米、稻米、玉米、棉花，这些都出现了下跌，为什么？

因为美国在加息，一加息肯定通胀钱少了，通胀肯定就弱了，就这些大宗商品在涨，你就不能涨了，预期肯定就弱了，所以这个原因在这，而且美国的国债的价格也在跌，我说的是国债的价格和国债的收益率正好是相反的，国债的价格在下跌说明什么？

也说明市场上钱少了，钱少了，股票也在跌，债的价格也在跌，就是这个问题。

那么最近那么这种迹象都是美联储加息的后果，人们预计呢这个预计加息在放缓，说这些煤石油粮食这些在跌以后，什么意思？就是说你一加息，通胀我就这个不能涨了，那么这些不能涨了以后，通胀一旦弱了，美国加息力度也就小了。因为你就是就为了治通胀，我通胀现在下来了，那么你加息还能力度大吗？力度肯定就减弱了，这就是这个道理。

那么既然这样的话，那么这种现象怎么看呢？我觉得是短期现象，就是说原材料价格的下跌是短期间，为什么？因为现在的通胀仍然很高，美国 Cpi是8点多，欧洲是8点多，他说的叫PC消费的评减指数嗯，他怎么一算咱们就不说了，那么是6点6%点，多呃也是一个价格，那么6点多跟他预计的2%还差得远。

就是美国的央行美联储它有一个目标，就是要达到刚才说的那叫PC消费的价格的平减指数，要达到2%，现在多高？现在是6.3，上个月那么还远远达不到。所以加息还在路上，加息肯定是一轮的，不会是停下的，肯定是一轮加到底。

为什么这里边有一个是经济的问题，美国是全球的了，投资全球，特别是发展发展中国家，比如说越南，那么多数的资金都是美国去的，这些发展中国家资金都是人家来的，他要在一轮的加息和减息当中加息，把这资金都吸到美国去，那么造成发展中国家就困难，甚至都倒闭。

等你倒闭了之后，这些跨国公司再来收割，是这么个逻辑。

所以他必须有一轮不会中间停停的，暂时停停，也不会长期停下，肯定是继续加加一轮他好收割全球，等到你资金都跑了，受不了了，企业都倒闭了，他才能再来一轮扩张周期，它才能收割你，不然收割不了你。你要是不出现大批倒闭，它就占不了便宜，这些跨国公司就占不了便宜。

这些跨国公司和美国加息的美联储是什么关系？美联储就是为这些大的财团服务的，美联储实际上是美国金融家的这么一个俱乐部，不但它不是像有些国家是政府机构，他是个美国联邦储备委员会，是个银行家的乐于银行家的这么一个机构，所以银行家会指挥他，银行家是老板，所以他的政策制定一定是套路，所以现在看加息肯定还在路上，不会停的。

总的来说还在路上，虽然说现在大宗商品粮食什么的石油都在短期下跌，但是这个肯定还会加息。

我刚才这一点说错了，要注意一点，美国债在跌是我指的是跌不对，最近是在涨，说错了，美国国债在涨，就最近期美国国债的价格在涨，就是总的是下跌了，下跌了好长时间了，但是最近在稍有反弹，美国债的价格它价格这么一涨，利率就低，美国国债的利率就低，它正好是反的，为什么是反的？

因为美国国债的利率是发行的时候就定了，所以说你价格一涨，它实际利率而就低了，因为这票面利率早就定了，发行的时候就定了。

我说的利率是实际利率，票面利率早就定了，所以价格一动跟实际利率就不一样，是这么个意思，这里边有点绕，我这个字打错了，应该是短期在涨，稍有反弹是这么个道理。

总的来说加息还在路上，还得加息没完，加息没完，经济就会下滑，这就是大气候。

我刚才前面这个5点，前面这5点说的都是大势，我总结一下，总的来说，世界经济的大势是向下的，那么中国在这种情况下肯定会逆周期调节，最近不就是放松，这个股市也跟着有反弹，那么反弹会得到力度，我觉得不会太大力度，因为大气候在中国的产业又是外向型的，那么你生产出来这么多东西没用是吧？你太超前了没用。

而且特别是中国现在处于战略转型时期，跟前期不一样，前期属于以基建房地产拉动经济的时期，那个时候可以超前，现在这些产业都是不挣钱的，所以多投就多亏钱，所以最后结论是不会太超前，不会力度特别大。

所以股市也就不会有反转行情，肯定是反弹行情。那么这波反弹也就是一一波反弹，总的还是向下的，总的是向下的反弹还下还会放下，总的是向下的，趋势是这样的。这就是我说的股市的大势，总的是向下的，这波反弹之后还会震荡向下。这是长期看，不会说明天星期一就怎么样，长期看。

这是大势。

要说近期中国近期的政策有了变化，中国的防疫政策从14+7变成了7+3，什么叫14+7？就是外国外边来的人先是隔离14天，然后再自我隔离7天，就叫14+7，现在变成了7+3，就是先是集中隔离7天，然后再3天自我隔离，政策变放松了。

那么最近工信部工业和信息化部也对于行程卡形成码，就手机上形成码，取掉了星了，取掉星了，通行就不受障碍了。

那么这这个也是放松国内放松的一个举措，从疫情看，最近基本上就刹住了快零星的有一些今天好像安徽又多了一些，上海深圳什么的，其他都过去了，所以说是减轻了疫情，暂告一段落。

那么这么一摘星政策的一放松，那么大消费概念也就有了表现。就上周的往前说，三四个交易日就是周三周四周五旅游股，什么餐饮酒店，什么等等这些大消费，什么食品饮料都有上涨，就是这个原因。就是因为这个因素造成了它上涨。那么这个上涨是不是会延续？会不会反弹一大波？我觉得不会反弹一大波，我觉得会短期反弹，为什么？因为这些股票，比如说旅游，比如说食品饮料，你看看它的股价走势，你就大致能知道，比如说旅游这些行业，它不是从19年疫情以来就下跌的，它之前就萎靡的，也就是说这个行业它原先就不好，不是短期现象，如果是短期现象，那肯定就一不大上涨就来了。

因为疫情解解要解除，那么比如说饮料、食品，比如说特别白酒，你看它长了多少年了，它属于它的走势，这样的我给大家画一下，比如说白酒，白酒是这么涨的，涨了这么多年，然后下跌，最近也反弹，是这么个走势。什么意思？就是说它这一轮上涨以来，甚至更靠前，它就已经在涨，它已经充分兑现了预期。从股票走势看，它也属于下跌的中继，所以说它不会反弹多少。

这是就是说确实放松了疫情。那么食品饮料等等这些大牛股也就是借机拔高一下，这就跟类似现在的这波反弹一样，这波反弹你看汽车，比如说光伏这些股票它都是这样的这么走的，然后下跌了，本来这光伏本来下跌了，这波反弹马上就上来借机啊那波反弹，但是总的来说他还是在打视对象了以后，来了个这叫什么？

再想象，所以我看是短期反弹，所以热点不太好做，也就短期反弹就结束了，现在有些旅游股票个别的已经下跌了，而且跌的还不小，因为他们本身基本面就不好。

旅游这个产业，像什么餐饮、娱乐，比如说电影院，这些产业它应该属于需要更新升级的产业。怎么说？比如说影院，现在由于网络很方便，有多少人还去看电影，在大影院里是吧？肯定会弱多了，原先没有这个都是影院去看，现在不是了，好多网络就代替了，所以这些行业它就属于以后需要再升级的产业改改一种形式了。

这个行业不行了，旅游行业也有这个问题，旅游行业也有这个问题，因为旅游行业这么些年了，也竞争也很厉害，好多属于人们逐渐的就是讲究实惠了。

我们不说说的太细了，说这些行业总的来说属于短期反弹，而且疫情还不能说过去了，舆情会反复的，所以这个反弹不可能指望太高，这波就是取消了以后，这波反弹不能指望太高，而且我们现在属于大势向下的阶段。

大家要注意世界经济世界股市也是向下的，那么中国股市已经见顶，它的见顶，然后回落，然后再反弹的已经见顶了，已经见过顶了，这是第六点。

第七点，那么说未来股市也好，经济也好，我们有什么遵循吗？说我们就应该怎么看？我觉得有这么4个逻辑，经济有3个逻辑，股市有1个逻辑，第一，通胀，然后就加息，然后经济萎缩逻辑，现在正在运行的逻辑就是美联储加息，因为什么？因为通胀让煤联储加息，一加息肯定经济就受影响了，经济就萎缩了，比如说就业岗位什么的都少了，没辙通胀你就只能加息，但是经济萎缩太厉害了，加息也就得稍微缓一缓，这个时候通胀也就会减弱一些了。

比如说刚才说的最近是吧，粮食、什么原材料、石油、煤炭都在下跌，为小幅下跌，为什么？是因为加息预期，所有的价中呃、原料涨幅就有限了，所以是这样，经济一萎缩，加息通胀也就弱了，加息也就稍微挺一挺，暂时缓一缓，但是仍然很高，那就得还得再加息，就是逻辑这么旋转，第一。

第二，疫情反复的逻辑，不能说疫情就过去了，我看外国是仍然很多上10万，仍然有每天上10万。

美国像欧洲这些国家发达国家，因为越发达国家它人跟人交往的越频繁，它越发达是城市占的人口越多，人员越密集，而且服务业越多，服务业就是人跟人的接触，所以这个疫情就会反复，而且外国已经取消了风控了，好你这个与病毒就共存了，那么它并与病毒共存，中国说能不能独善其身很难，因为它不光是人传播，物也在传播，是吧？

你快递什么这都会传播。

所以疫情啊呃也不能说是清零了，不能说就停就行了，还会有可能还会反复，所以疫情一反复就会马上又清零，经济又会受影响，就是这么个逻辑。

那么我们现在又处于清零差不离的状态，所以经济又放开一些，那么说什么时候是头谁也没有结论，谁知道什么时候是个头，这都是叫世纪疫情，这是第二点。

第三点，财政货币的反刺激逻辑，你经济一不好了，我就反刺激，财政投资也来了，货币放松也就来了，总得大家得吃饭，大家得过日子。最明显的比如说美国是吧，美国就直接发钱，为什么美国就直接发钱？因为它多数是服务业，它这个产业是服务业，人要是一停疫情把人一关注，他就没工作，他没工作就没收入，没收入这问题就来了，社会就乱了，所以他必须他必须直接罚钱。

中国为什么不能直接发钱？因为中国是以制造业大国，它只可以制造产品，制造出来产品可以压着，是吧？我库存我先放着，甚至出口，所以说中国就能够用产业带动就业，带动收入逻辑，因为产业不一样，外国特别发达国家不行，这个措施做不了，因为它就是服务业，人不出门你服务谁，所以他只能罚钱。

但无论怎么说，百姓都得活着。所以你无论通过什么方式，中国是通过产业生产产品，人们就业而发工资，而人们有收入，像发达国家是直接发工资，因为为什么？因为他不这样做不行，所以呢一个反刺激逻辑就会也是这么一个方式。比如说疫情又严重了，特别严重，美国还得罚钱，中国也还可以通过引导就业，然后人们有就业有收入这个方式，这是第三点。

第四点，跌急了跌快了，自救反弹就会开始。比如这次这次你看从这轮上涨跌下来，然后这波反弹力度不小，这就叫自救反弹，有人能找我说你是不是反转？我说不会，为什么？因为刚才咱们说那些理由，它属于自救反弹，永远是这样。

那么反弹到一定阶段，然后继续往下，继续往下，这里边我说一下继续往下，这个反弹咱们再画画，比如说是这么下跌下来的，那么反弹上去的是吧？最近这波反弹大家注意没有，有一个特点，它是不停不来调整的，是一路崇高，就像推土机一样，你卖了我就买，你这一直往这高处弄。

这个方式什么道理？为什么是这个方式？因为这种方式下的反弹，它不能洗盘，比如说在这来个洗盘，一洗盘哗啦就下去了，洗不了盘，只能是一鼓作气做到头，然后人气一直维持着，那么维持不住了，就一溃千里就会下来，就是这么个逻辑。

因为什么？因为它是一个它是个超跌反弹，大家要注意它这个特点，它必须这种方式，因为上面这么多套楼盘，他在这洗不得，就说在这晃就会下去。

那么这一次我说了，这波反弹即将结束，最近是跌了两三天是吧？即将结束。那么有人说一第一了我就接，从明天开始星期一开始，只有跌了你就不要接，你前段时间没赚着钱就算了，为什么？虽然说他有可能跌不了多少，但是你也想不想占便宜，它会逐步走低，因为它本身就是个到了顶以后再上去是很难的，它是超跌反弹都是这样。

我原来讲过垃圾干嘛，下边就是漆面，我逐波下跌，这里边还会有护盘，但是你假装你低了，我买你买也可能当时赔不了，但是你也想赚钱很难了，因为他逐步走低，就会是这个状态。

那么会来会怎么演变走低，人们心情一看这个行情确实完了，就会恐慌，猛跌到底了，就又会有来一波反弹，就是这么个逻辑。这个行情下只能是这么走，只能这么走。这就是股市的逻辑，跌急了跌快了就会自救反弹。

那么在刚才我就把国际大事、中国大事、经济的、股市的以及这几个逻辑都说了，那么在这种情况下，我们怎么做？谁可以操作呢？比如说热点消息能不能做？

比如说最近旅游，这就是短期热点，短期热点是因为削起来的，是吧？因为取消了星，取消了腥了，那么他们受益就来了这几天的热点，那么往往你很难追，往往很难追，为什么呢？因为它反弹就是力度就不会太大，反弹它要是反转，反转就高过原先的点继续上升，这就要反转。既然是反弹，它的力度就不会大，他就到这就结束了，就回去了。

所以热点你很难跟得上，你等你发现人家庄家早坐着，不是不能做，而是这种可能性太小，不好做。特别是一些消息是吧？比如说公司出了个年报，不出了个季报，现在就该半年报了，马上就要该半年报了，说一现在有的公司已经是预运营，说我提前半年报我没出来，但是我提前说了我要大幅增长了，这个消息一出股票砰一增长，这个地方你追不得，也可能能赚一点钱，但是你是后来者，所以这个幅度很小，甚至就会亏。

所以热点和消息很难做，这不是我们可选的。作为稳定的稳健的投资者来说，不是可选的项，你天天看消息来炒股，你很难追得上，因为你不可能比庄家快，是吧？等到你一直到，庄稼已经涨了很多了。

再一个就是自救反弹，自救反弹就比如说这波，一会咱们再幻想，比如这波比如说就说长得最好的光伏，最近这波光伏光伏一般是这么走的，这就是所谓自救反弹，光伏涨的算最好了，光伏汽车涨得最好了。

那么自救反弹为什么不好做？因为你不知道他在哪停，他一启动的时候肯定是迅雷不及掩耳是比如说启动的这个点，这是暴跌的那个点，你敢进吗？是吧？他要是晃一下再下去，你就不好确定。

那么说他一启动这地方我确定了这个地方呃它反弹了，确定了一般的涨了一段之后，你比如说这个地方确定了你进来了，你还知道它能上涨多少呢？你知道它是不是现在就停了，还是再涨一段，还是再能涨一段，未来的这一段你是很难估测的。

为什么呢因为它大势是向下的，它的大势是向下的，他也可以到这停，也可以到这停，甚至可以到这停，这就是走一步看一步了，你说不定他什么时候停，他要是人气好，他就能再长，长人气不好他可能就停了。

但总的来说它是向下的，这点要命，就是大势向下这种情况下，它反弹力度你就很难测，很难测，很难估，他自己也没准，主力自己也没准。比如这波反弹反弹的力度挺大的是吧？好多人都说都要反转了，这么说了是吧？为什么这波反弹力度挺大的？那么之所以力度大，有几个因素是后来走势当中加上的，就是外来的利，比如说政策的利，这是第一个他发动的。

第二，现在主力自己回购，自己买自己股票，自己买，这又是一个利。再一个利益就是美国取消了光伏的东南亚有4个国家它取消了关税，这又是1个利好。再有1个现在的资金没地儿去，资金大大的虽然说利率也还不算太低，但是资金没地去，因为你不炒股，你干企业不好干，所以资金大大的这种种因素都包括在内，而且这些因素它是逐渐后来加上的，运行当中又加了这个因素，运行当中又加了这个因素，加了这些因素，你不知道它到底能加上多少。

比如说美国44个国家光伏产品取消关税，这一点你怎么知道它会出台？是不是？你很难猜测，所以这个行情是很难做的，风险很大。

我说的风险大是因为因为不好测，风险就大不在于涨多少，如果说你涨不了多少也没关系，你只要有底这就好办，关键是没底，没准这就风险最大，只要这个事不可测，风险最大的好比一个人是吧？你不熟悉的路，你又没有灯，有可能一脚就拐到沟里，当然说多数破碗的沟里，但是你挽到沟里要了命，所以这种行情风险是很大的，也不可取。

这种就是说比如说像，最近汽车光伏这种反弹也不太可取，你肯定是追了，人家涨一段之后你再追了，所以这种行情风险也很大，未来还就只有这个行情，只有反弹自救反弹涨幅比较大。

我刚才分析的大事，那么这个有没有方法又比较稳当的赚钱，当然你肯定就得赚的少了，是吧？你想想着风险又小，赚的又多，那不可能，你肯定你要想着稳它赚的就得少，比这个反弹的幅度就得小。我上一集曾经给大家谈过，未来找股票就得从低找股，什么叫从低？从字就是尽量低超跌了，超跌有很多种，比如说刚才咱们说的打牛股跌下来，然后这也算超跌，是吧？

这个点就超跌，然后反弹，我说的不是超跌，因为他们总的是向下的，这种股票不好碰，你说不定他一波下来就要了命，你看似因为它总的是向下的，它这一波的上涨的意图是什么？尽量的又多把你又进来，我卖给你，你看这很危险，是不是？

那么我说的选股是就在底部，他没涨过，但是业绩又很好，我说的是有底收益又好，基本面上一看业绩好几毛钱，上一块业绩又很好，而且长期很好，而且还收益很稳定，这样的基本面大盘要下跌，它是不会跌的。

因为人家的股票好，我说的好，不是像光伏这样的好，因为他们这些类股票他已经提前还一大波上涨，提前兑现了预期了。

未来股市要下跌，就是他们跌的就是因为他提前一旦兑现，肯定是超预期的，比如股票说股票多高的价格算合理，实际没有标准，是吧？比如说股票说比如说，茅台现在又涨到2000多块钱了，一股说它值多少钱一股呢？他最高的时候到过3000多块，那么你说它到底值多少钱？有人说通过报表就能算，实际这是人的一个想象，也是你资金的一个博弈。

我是大资金，我有的是钱，我就拖住他，股票就停住了，主力特别坚决就停住了，或者说这个行情特别好就再能涨，行情特别好，他3000块钱还能涨还能涨到4000，说行情不好，他也可能掉到1000，茅台最低的时候到过几百块钱，所以说这个事这个底是没个标准的，但是你只要大涨过，未来肯定就是大爹的份。

如果没有大涨过，那也就没有大跌的份。因为它没有超前，你就可以这么理解，没有超前。他也就说他就没有提前兑现这一说，所以他就能炒。我说的这类似股票走势它就能炒。我在上一期详细讲过，这一期我就不详细讲了它的道理，包括哪些行业，大家可以看一看，我的一前一期是66月份，20多天20多就三个周以前，我讲的它受经济的影响还得小，受股市周期的影响还得小。什么叫周期？经济周期影响小？比如说有些最近的煤炭是因为大宗商品都涨价，它涨得好，那么最近一加息，那么它就应该不涨了。

最近你看煤炭就有反复，未来煤炭就好不好看好了，这就叫经济周期通胀周期，那么经济周期你得影响不大，如果影响大也不行，和股市周期什么？就是涨跌周期刚才说大幅上哪过，那肯定就是大幅下跌，具体多少估价，你不用看具体估多少钱，他肯定大涨过，你就不要碰，不断操作，为什么要不断它做？它跟着股市大跌，大盘的大跌也会波动，你跟着波动做。

所以说你看这个题目叫等下一轮恐慌时再进场，为什么？股市这不是上涨下来了吗？早晚他会捣鼓的话还得还会捣鼓下来，一旦恐慌了，你这个股票也就会恐慌，这也就是相对低点，你在这抄它，股市一反弹，你的股票也会上涨，你就又高了，就这么个道理。

总的来说它不会涨太多，但是你能赚你能转，而且稳比超反弹要稳。因为反弹你没准不知道他什么时候会停下，但这个他只要一低了，他肯定会往上啊，这是稳的，这就是这么个道理。今天讲的时间长了，因为三周没做节目也算是对得起大家。

我是做节目，是业余做节目，我跟大家说说，大家又说你看你人他老不做节目，我是业余做节目，我是自己炒股票，所以炒股票忙，我就做不了节目，而且这个行情要是不好做，我也就不太注意这个，所以是我不是以做节目为生的，大家要注意这个我不宜做节目，不是讲课的，我是自己炒股的，这就是跟大家解释一下为什么做节目少。

那么我总结一下这个题目，一，本轮反弹即将结束，反弹的下跌过程当中千万不要接，这不反弹上来了吗？然后他会反震荡盘跌，千万不要低不要结，这个期间不要做，在它下跌的过程当中你千万不要做，你做一个都赔不了，但是你赚钱你几乎赚不着钱，就是这么个结论，为什么？因为他上来的时候是推土机上来的，下去肯定不会给您来个反转，来个创新高，只要一旦停下就会是盘跌，这就是它的逻辑。

第二，从第一选股，我刚才说了选股那个意思，稳定的有底，受益还好，长期稳定，受经济股市波动还小，选这股，但是说我就等着高股票，然后跌下来，我反弹超也可以，但是风险大，风险大，我不建议大家这么做，这不是我的风格，但是说你爱做，你做股市里各有各的命运，各有各的命运，那么做超跌反弹的也有挣大钱的，是吧？

每个人不一样，做各有各的的失从低权过户等下一轮恐慌时再进场，下一轮恐慌，这就刚才说这股市一推土机上来了，逐步下跌，跌着跌着大家一看不对了，这行情这不就完了吗？这恐慌夸一恐慌，这个时候买这时候是底，这时候护盘资金都会来，就抵你那股票也是底买，就稳稳的转一小波，就这么个道理。今天就说这么多，再见。