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A股显韧性后市将怎走

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黄智华黄智华 2020-06-12 16:02:14 4647
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A股显韧性后市将怎走

黄智华

受外围市场影响,大盘周五盘中呈现略大的波动,但最终低开高走,体现A股韧性。

从走势看,沪指近期尽管重返年线但上行反复而乏力,本周四当日回补本周一上涨缺口,周五盘中回补了当日下跌缺口,近一年来基本逢缺口必补,说明市场大区域波动格局未改。

沪指周五盘中跌至今年6月1日上涨缺口2855-2871点上沿,并没回补,说明仍呈现一定支撑基础,该缺口也为今年3月19日和5月25日两低点连线处,即使回补或形成抵抗支撑效应,如果该缺口没被回补,则阶段上或仍有挑战上补今年3月12日2944-2968点以及3月9日2989-3029点下跌缺口的潜力。0612.jpg

从成交量看,沪市今年2月至3月中旬上行时有所放量,但比不上2019年3月、4月的成交量,今年6月以来大盘尽管回升而成交量仍处较低水平,同时目前金融股上行乏力而偏弱,所以如果成交量不放出回复前高位水平和金融股不发力,估计沪指即使要上补今年3月12日以及3月9日下跌缺口,也不会一蹴而就,补缺后也走不远,难免蓄势整理。

上周笔者认为,2989-3029点下跌缺口同时也为近5年的下降压力线所在,要有效上破仍需金融股持续发力,市场需要增添有效推动大盘的新动力。

当然,深成指、创业板指走势相对较强,特别是创业板指已上补3月9日下跌缺口,反映出部分题材性品种维持慢牛结构性走势。

广义货币(M2)余额同比增速继3月末重回双位数后,4月末继续大幅回升至11.1%,5月末增速与上月末持平,4月以来信贷、社融、M2等主要金融指标增速均出现进一步上升和回稳,反映出货币政策传导效率明显提升。

5月末狭义货币(M1)余额同比增长6.8%,增速分别比上月末和上年同期高1.3个和3.4个百分点,这是积极的变化,代表现实购买力有所增强,消费市场活跃度有所提升。

在流动性相对充裕,体现一定程度“通胀”的“资产荒”环境下,派息收益率较高的绩优成长股,特别是其中盈利稳定增长的纯内需标的品种,以及有一定抗“通胀”能力的资产、资源类品种或更受市场反复关注。未来成长性好的优质核心资产或仍维持慢牛走势。

另外,近日主要经济数据出炉,5月份全国CPI(居民消费价格指数)同比涨幅为2.4%,继续回落,PPI(工业生产者出厂价格指数)同比下降3.7%,降幅仍在扩大,这反映市场总需求偏弱,有待提振。

随着工业生产进一步恢复,特别是国内基建投资逐步发力,市场需求最为悲观时点已经过去。复工复产、复市复业有序推进,线下零售和餐饮需求可望加速回升,市场供需状况进一步好转。

消费端必须发力,才能刺激生产端开足马力,全面复产,随着消费恢复程度越来越高、拉动内需政策频出,消费领域题材受市场看好,市场尽管走出大牛市的机会不大,但结构性机会仍不断,特别是促进经济恢复方面的题材反复受市场挖掘。事实上,食品饮料、医药生物、商业百货、农牧饲渔等内需消费品种,以及基建概念、创业成长等题材近期纷纷走强,一些龙头股票创出历史新高。

(本文仅反映市场特征,不作为任何操作建议,股市有风险,入市需谨慎)

 


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