如何看节后市场结构波动走势

如何看节后市场结构波动走势

黄智华

本周为春节长假期后的第一个交易周，大盘在银行、保险、地产、能源等传统蓝筹权重板块，以及数字货币等新科技概念带动下展开反弹，但市场结构性波动风险仍存在，创业板指在宁德时代等调整下进一步走弱，周五创出去年12月中旬调整以来的新低。

春节前后，政策层面继续释放“稳增长”的信号。央行有关部门称：“2022年，人民银行将坚持稳字当头、稳中求进，切实担负起稳定宏观经济的责任，主动推出有利于经济稳定的货币政策”；发改委有关负责人表示：“适度超前开展基础设施投资，扎实推动‘十四五’规划102项重大工程项目实施。推进新型基础设施建设，加大对传统产业向高端化、智能化、绿色化优化升级的支持力度。”

未来“稳增长”题材或受市场反复挖掘，包括长时间筑底的低估值银行、保险、地产等板块，以及处低位的能源、新型消费、传统基建和新基建等扩大内需、基础设施概念品种，这些或可作为防御性对象，

据统计，1月共有19家上市银行公布2021年度业绩快报，其中包括5家股份行，7家城商行和7家农商行。整体来看发布业绩快报的上市银行业绩增长好于预期，资产质量平稳向上。其中18家上市银行归母净利润同比增速超过10%，11家上市银行归母净利润同比增速超过20%。

对于市场走势，沪指1月21日跌破年线(现位于3535点上下)与2020年3月19日2646点、2021年7月28日3312点、2021年11月10日3492点等低点连成的上升趋势线（现上移至3570点上下，与半年线交汇），之前分析，该支撑区如有效跌破，沪指或向大箱体3330-3730点大箱体下边寻支撑，如此则2022年仍摆脱不了大箱体内波动的格局。

结果，1月28日跌近大箱体下边形成支撑，本周回升，而上述跌破后的年线和上升趋势线或反过来成为压力区，要有效收复才能进一步走强，如反复受压，市场特别是部分品种或仍存在结构性波动风险。之前指出，按60个月波动周期分析，2月、11月或是2022年重要周期段，本周进入2月交易，大盘有所反弹，体现一定周期效应，当然，如果上述压力区反复构成阻力，2月也或呈现反弹后的压力点。

沪指2021年以来形成3330-3730点大箱体波动，上边形成了2021年的2月18日3731点、9月14日3723点、12月13日3708点三个阶段高点，下边形成了2020年12月11日3325点、2021年3月9日3328点、2021年7月28日3312点等阶段低点，今年1月28日跌近该大箱体下边呈抵抗而本周有所回升，可见该大箱体下边区域仍是多头防守的重要支撑带，只要该支撑带仍有效防守，则2021年7月6日3152-3187点上涨缺口，以及 2021年7月3日3092-3104点上涨缺口仍可作为启动性缺口。

（本文仅反映市场特征，不作为操作建议）