10.16：黄金原油再下一城

原油：巴以冲突升级，推动油价大涨
【原油收盘】截至10月13日收盘：原油期货11合约87.69涨4.78美元/桶或5.77%；ICE布油期货12合约90.89涨4.89美元/桶或5.69%。中国原油期货主力合约2312涨3.4至645.5元/桶，夜盘涨34.5至680元/桶。

【市场动态】从消息层面来看，

一是，美国9月CPI涨幅超预期。数据显示，美国9月未季调CPI同比上升3.7%，预期3.6%，前值3.7%。剔除波动较大的食品和能源价格后，美国9月核心CPI同比上升4.1%，符合预期，前值4.3%

二是， 美国10月6日当周EIA原油库存增加1017.6万桶，美国战略石油储备库存减少0.6万桶至3.513亿桶，原油产量增加30.0万桶至1320.0万桶/日，EIA汽油库存 -131.3万桶，EIA精炼油库存 -183.7万桶。

三是，欧佩克月报将今年全球经济增长预测上调至2.8%，将明年预测维持在2.6%不变；将今年全球原油需求增速预期维持在244万桶/日不变，预计明年增速为225万桶/日。欧佩克预计，今年第四季度全球石油库存每天将减少约300万桶，如果成为现实，将是近30年来最大数据缺口。

四是，美联储会议纪要显示，大多数美联储官员认为再加息一次是适当的；官员们一致认为，货币政策应该在一段时间内保持限制性，以推动通胀持续降温；

五是，俄罗斯总统普京表示，欧佩克+减产协议很有可能会延长，明年可能会采取进一步措施稳定市场。俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯准备增加对沙特阿拉伯石油产品出口。

【核心逻辑】宏观预期转向，俄罗斯、沙特延续减产，但9月份OPEC+整体出口增加，成品油裂解下跌后企稳，全球库存低位回升，巴以冲突升级，支撑短期油价。

黄金：金融及地缘政治风险加剧 贵金属配置价值进一步凸显
【上周总结】上周贵金属市场强势上涨收长阳，国内贵金属期货在国庆假期后，大幅跳空低开并逐步回升并收窄跌幅。价差方面，随着美指因素带来的人民币贬值压力趋缓，现货黄金内外价差已经回落至9.2附近，白银价差回落至480。美联储官员释放加息必要性下降信号、美债供需失衡缓和下收益率回落、以及中东、俄乌地缘政局动荡加剧提升避险情绪，皆提振贵金属上扬，后半周再现黄金与美指同涨的避险行情。

上周公布的美9月CPI环比增速超0.3%预期值至0.4%，核心CPI环比增速符合预期为0.3%，反映通胀下行仍存较多威胁，特别是地产租金通胀并未如预期般进入下行通道，同时剔除租金后服务通胀环比值亦走高，增强了美联储维持高利率更久的预期，同时12月加息预期有所回升，尽管交易员预期美联储11月大概率将停止加息。

黄金上涨主要还是避险情绪，具体事件不用多说大家都清楚，后续事件可能发酵越来越严重，建议逢低做多，中长线继续看涨！

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