构筑短期顶部的概率更大

    一朝烟雨一朝晴，晴不多时雨又淋。本周市场一波三折，起起落落几番折腾，回头看还是在原地打转，围绕3000点上下震荡盘整。今日巩固江山，只为成就来年之功。

    今天上证指数以3006.85开盘，午后券商领跌 震荡下行圆弧形走势，收出长上影线，收于3005.04点。盘面上看属恐慌性抛盘，不排除有主力借机洗盘。

    午后券商的南京证券从涨停干到了翻绿，资金大肆出逃，对整个券商板块形成巨大拖累，券商板块很多个股出现大跌，板块跌幅居前，对人气影响较大，银行也跟随券商纷纷回落，这可能与市场降准降温有关，

    自周二市场反弹以来，量能萎缩明显，明显不如前一波，空间有限。所以指数在到达近期的反弹高位置时，获利盘纷纷涌出，之前大涨的题材股和高位的个股纷纷大幅回调，盘中以有色、白酒、猪肉为代表的防御性板块逆市表现，由此也可看出资金的避险情绪。市场在此位置构筑短期顶部的概率更大，建议减少仓位，卖出短期涨幅大的个股。

     热点
    有色板块涨幅居前：云南锗业、西部矿业、吉翔股份涨停。近期以铜、锂、钴为代表的有色品种盘中崛起明显，似乎走出趋势行情，后市应还有机会。但短期涨幅较大，追涨谨慎，可待后市调整后再寻找机会介入。

    铜：本周CSPT小组召开四季度会议，敲定2020年一季度铜精矿加工费上调，市场预期为应对低铜精矿加工费偏低的不利情形，主要铜冶炼企业会发布减产申明，刺激铜价上涨。

   此外在全球流动性宽松的背景下，工业金属整体价格中枢有望上移；同时国内“稳增长”背景下，逆周期政策有望推动基建投资增长以及竣工面积增速持续回升，财政部提前下达了2020年部分新增专项债务限额1万亿元，逆周期政策发力有望使得经济在明年一季度企稳回升，流动性改善进一步预期将继续推高铜价。

    钴：随着钴价下行，高成本钴企业退出供给环节，在建钴项目进度低于预期和全球最大钴生产商嘉能可旗下矿山停产，钴行业供给端出现改善。5G手机单机带电量提升和5G手机渗透率提升引发的换机潮以及新能源汽车的发展均拉动钴需求增长。

　　锂：碳酸锂价格从2017年的18万元/吨左右下降至目前5万元/吨左右，锂生产企业盈利大幅下滑，高成本企业退出供给环节。5G手机单机带量提升和5G手机渗透率提升引发的换机潮以及新能源汽车的发展拉动锂需求增长。

    猪肉板块：该板块属于调整久了之后的一个超跌反弹行情，由于近期猪肉价格回罗，导致A股市场的猪肉板块的行情也表现一般，短期只当超跌反弹看待。

    今日北上资金全天净流入63.41亿，其中沪股通全天净流入39.92亿，深股通全天净流入23.49亿。外资大多是坚守的长期持股，所以市场的短期调整不会阻碍他们的买入步伐，而他们青睐的都是低位低估值的权重蓝筹，所以后市题材调整的时候，权重蓝筹的走势会更稳健些。

    目前手里持有的3成权重蓝筹仓位和3成科技题材仓位，逢高减仓高位的科技题材股，将仓位降低到3成左右，低估值的权重蓝筹比如银行、有色、煤炭等板块仍可继续持有。

    今天指数冲高回落，可以说成也萧何败也萧何，涨是券商，下跌也是券商，券商的高位回落，证明有资金在兑现受益，在市场一致看多背景下下跌，只有机构资金能够让整个行业反转，既然是机构撤离，板块短期很难再走趋势，证券股将进入休整阶段，如果没有其他权重股替代，大盘恐难有强势表现，此外近期活跃的锂电池也有筹码松动迹象，短期指数波动存在反复迹象。

    虽然短期指数存在休整迹象，但慢牛格局没有变，指数就算在调整阶段也存在结构行情，今天盘中有色金属就表现异常强势，有资金聚集的迹象，

    从二级市场走势来看，中国铝业、铜陵有色、北方稀土都有启动迹象，可以逢低关注。此外黄金股也可以留意，伦敦金价格重回千五以上，山东黄金、中金黄金短线也具备交易机会。 

    今天大盘虽然冲高回落，收出长上影线，但从分时图上看，调整过程中放量均匀，没有出现恐慌性抛盘的情况。今天尤其值得注意的一点，是金融与资源板块出现了联动，资金的嗅觉非常敏锐，如果经济升温，这种周期性的板块会率先反应，如果是有经验的股民，一定记得“煤飞色舞”这个词，05-07年行情让这个词发扬光大流传至今。目前已经临近年底，市场上没有出现往年常见的缺钱景象，流动性充裕，北上资金返场第一天，就是继续买买买。股指已经走到了五月以来震荡平台的突破边缘，节前两天更多是平稳过渡。