大鹏点金：潮水退去谁在裸泳？加密货币2019年将面临的几大问题

今年，比特币走到了第十个年头，加密货币市场经历过疯狂，也遭遇过诸多失败和绝望。2018年即将划上句点，比特币还未走出熊市，许多人的心中可能还有着这样的疑问，“中本聪提出的“点对点电子现金系统”创新理念对2019年及以后的金融行业意味着什么？”

从原理上说，比特币的创新之处在于使用只可不可删除的时间戳日志，通过加密技术在多方之间进行担保，在共享分类账上形成共识。由此产生的数据区块链可以形成可广泛验证的点对点数据库。

然而，这只是一个技术基础。想要抓住在货币长期演变中持续发挥作用的机会，区块链应用和加密资产必须为用户带来真正的经济效益。虽然将加密金融市场纳入公共政策规范至关重要，但最大的挑战仍然是如何实现商业用例。问题是，大量伪装成真正在做事的炒作团队根本不会这样做。​
历史经验教训

区块链技术和加密通证提供了一种不依赖于中央中介便可以在互联网上实现价值移动的替代方法。这种技术的潜力在于，它可以降低验证和网络成本，包括审查，隐私，对账和结算成本，以及启动与维护网络的成本等。

金融领域的核心角色是在经济体内有效地进行资金与风险的移动、分配和定价，而上述潜力可以使区块链技术和加密货币与金融领域的基本通道直接联系起来，从而降低金融体系的成本，风险和经济租金，要知道，这些成本可以占到美国GDP的7.5％。

但是，要做到这一点，区块链技术必须解决其诸多技术和商业挑战——可扩展性，效率，隐私，安全性，互操作性和管理等。同时，还需要行业改革和法规来确保市场秩序，对加密货币交易所和1CO来说，更是如此。

与此同时，金融领域主要探索的是私有区块链应用程序无自有token，程序被建立在Hyperledger Fabric，R3 Corda或Quorum等软件上。

无论用例的价值主张如何，它都需要和传统数据库的使用进行严格比较。特别是，任何token都必须解决如何用可持续方式降低验证或网络成本——让加密资产比法定货币更能够惠及用户。

虽然金钱只是一种社会结构，但历史告诉我们，当一种货币被广泛使用并以记账单位，交换媒介和价值储存这三种方式被公众接受时，形成的网络效益是势不可挡的。

区块链技术项目或1CO面临的挑战是，如何证明其token销售不仅仅只是以低成本向公众筹集资金的手段？在2019年及以后，风险资本家、大型企业和加密货币投资者在挑选投资项目方面可能会更加挑剔和严谨。

比特币的发展前景

目前，比特币等绝大多数数字货币无疑仍处于熊市之中。比特币与历史高点相比下跌了79%， ETH和XRP等其它主流数字货币也从历史高点下跌了89%左右。

在12月23日ETH暴涨51%后，经济学家同是也是数字货币投资者Alex Kruger说道：“7天前，ETH与历史高点相比跌了94%；尽管这7天里涨了52%之多，但较历史高点仍下跌了91%。”

如果真要让大部分投资者相信数字货币熊市已过，那总体市值还得再涨个20-30%。

例如，尽管目前比特币已站到4200美元点位，但据分析师Willy Woo的意思，这也仅仅代表比特币突破了4000美元以下的阻力，5000美元这个强力阻力能否成功突破对确认后市走势还是十分重要的。

比特币今年的最低点3120美元的确可能是其底部，这较历史高点已经跌去了84%。但是若要确认后期走势，比特币在明年第一季度必须表现出强势的拉升能力，以体现这数月的积累与整合。

正如ETH联合创始人Joseph Lubin所强调的那样，现在的确可以认为数字货币市场已经触底，但要说熊市已经结束，似乎还为时尚早。

不过，主流数字货币的这一次反弹，确实是缓解了目前数字货币市场的压力，增加了潜在的逆转可能和价格波动的积极性。

45%的暴力拉升

自12月中旬以来，数字货币总市值已经从1000亿美元增长到1450亿美元，增长了45%。

然而，从更长远一点看，数字货币市值甚至还没有恢复到11月的水平，当时总市值约为2200亿美元，市场需要再拉升51%才能完全恢复。

随着一些行业项目的积极发展，包括明年一月推出的Bakkt比特币期货市场，许多投资者认为，明年的前两个月里将会出现强劲波动。

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