ATFX港股：出入境游全面开花，携程股价有望延续强势

  ATFX港股：中国年度春运即将迎来倒计时，当前市场假期氛围已经开始发酵，旅游出行和消费股再次受到关注。由于签证政策的放宽，今年的出境游行情和国内入境旅客有望实现双向增长，地方政府可能发放更多与旅游相关的消费券，相关股票有望顺延行情在春节前走高。

  携程近日发布《2025春节旅游市场预测报告》，相较于去年春节，今年消费者出游意愿空前高涨，国内游、出入境游均呈现增势，国内游出行半径进一步扩大。春节期间不涨微降的机酒价格令港澳地区成为出境游热门目的地，国人在海外喜迎春节，外国人扎堆来过中国年，出入境游预定订单同比翻倍。

  携程公布数据显示，2025年春节期间，外国游客来华旅游订单量比2024年春节同期增长203%。出境方面，今年消费者出游意愿空前高涨，报告显示今年春节期间，国内游客大交通出行距离同比去年春节增长43%，3小时飞行圈内目的地最受游客欢迎。

  近日机构相应看好旅游行业股价的表现，花旗认为预计国内收入按年增长将保持在低双位数，出境旅游的可观走势有望持续。该行将携程(09961)2025年和2026年的盈利预测分别上调1%和1%，以反映最新的酒店行业走势，并将携程美股目标价从73美元提高至78美元，维持「买入」评级。

  汇丰证券报告指出，内地官方预计今年春运将由1月14日开始，到2月22日结束，估计共达40天，料流动量按年升7%，达至90亿人次，创历史新高。该行认为，线上旅行平台(OTA)组合优势大，相反航空企业于成本结构依旧僵化，在旺季后或拉低盈利，之后影响估值。线上旅行平台(OTA)产品组合优势，有助业务拓展，上调携程(09961)及同程旅行(00780)目标价。

  汇证认为，携程(09961)具有国内及出境旅游龙头地位，加上加快海外业务发展，故仍值得睇好，目标价由585元上调至608.4元，至于对手同程旅行(00780)，其股东回报率(ROE)持续好转，故将评级从「持有」升至「买入」，目标价由19元调高至21元。

  携程(09961)股价在去年成为恒指成分股中的前五之一，累计涨幅达到94.52%，去年第三季度的业绩显示利润飙升后(盈利按年升约47%)，市场进一步看好旅游市场旺盛带来的业绩提升。携程将于2月底公布去年第四季度业绩，会是春节假期效应后的重要股价推动。当前股价的调整可以视为买入的机会，尤其是守住500港元关口的情况下依然偏向看涨。

  ▲ATFX图