基建发力叠加海外复苏 工程机械景气延续向上

  中国工程机械工业协会近日发布数据显示，挖掘机主要制造企业2026年9月销售各类挖掘机22717台，同比增长14.4%。其中国内销量9911台，同比增长7.16%；出口12806台，同比增长20.7%。、

  9月挖机内外销双双超出市场此前预期，工程机械需求保持韧性。同时，近日出口退税政策调整不含工程机械行业，也打消了部分悲观预期。在国内设备更新周期与海外需求复苏共振下，预计工程机械板块景气度或延续上行。

  2026年以来，中国工程机械内外销数据向好，验证了行业景气度回升。据中国工程机械工业协会统计，1-9月，主要制造企业共销售挖掘机21.43万台，同比增长23.1%。其中国内销量10.45万台，同比增长16.3%；出口10.98万台，同比增长30.4%。

  从内需看，今年政策明确要求加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设，将“六张网”纳入国家顶层部署。国家发改委数据显示，9月全国新增专项债券发行额同比增长50.2%，增速较8月提高43.6个百分点，有力支撑重点领域建设。随着“六张网”“十五五”规划重大项目有序推进，在财政发力、存量更新及二手机消化等多重因素驱动下，国内工程机械需求将稳步增长，行业销量上行趋势有望延续。

  从外需看，当前出口已超越内销成为行业增长的第一驱动力。发达国家市场自2025年下半年起陆续进入补库周期，而新兴市场则受益于基建与采矿需求的带动。国际巨头纷纷上调需求指引，印证了全球行业景气的上行趋势。中国品牌凭借国际化、电动化、智能化等差异化竞争优势，在海外市场持续抢占份额，通过深化海外渠道建设与提升产品竞争力，有望实现出口持续增长。